a:

Dva z běžnějších modelů oceňování derivátů jsou model Black-Scholes a model binomického oceňování opcí. Akciové deriváty jsou také známé jako opce. Stanovení cen možností je zásadní pro ty, kteří je obchodují.

Model Black-Scholes

Model Black-Scholes je nejběžnějším modelem používaným při analýze a oceňování derivátů akcií. Model byl poprvé publikován v roce 1973. Fischer Black a Myron Scholes získali v roce 1997 Nobelovu cenu za ekonomiku za práci na tomto modelu.

Vstupy modelu Black-Scholes jsou aktuální cena podkladových akcií, opční cena, doba do vypršení platnosti opce, bezriziková úroková míra a implikovaná volatilita podkladových akcií.

Zatímco model Black-Scholes je ve finančních komunitách dobře znám, má v předpokladech, které dělá, určitá omezení, jako například uplatnění pouze na možnosti v evropském stylu a za předpokladu normálního rozdělení podkladových výnosů. Evropské možnosti mohou být uplatněny pouze v době jejich vypršení, zatímco americké možnosti lze uplatnit až do vypršení platnosti. Americké volby se používají pro jednotlivé akcie, zatímco evropské možnosti se používají pouze pro možnosti indexu. Byly vytvořeny další cenové modely, které zvládnou americké možnosti.

Model binomického opcí

Druhým nejobvyklejším modelem je model binomického oceňování. Tento model používá iterační funkci k určení ocenění opce na různých uzlech nebo bodech v čase mezi datem ocenění a datem vypršení platnosti.

Tento model přebírá rizikový přístup neutrální vůči oceňování opcí tím, že předpokládá, že cena podkladových akcií může klesnout nebo klesat pouze v každém uzlu v procesu. Binomický model má výrazné výhody oproti modelu Black-Scholes; lze jej použít pro americké volby a je mnohem jednodušší k výpočtu.