a:

Vysoký čistý dluh zvyšuje riziko nesené společnými akcionáři a je jednou z prvních položek v rozvaze, která má být analyzována. Vyšší dluh znamená, že větší podíl výnosů je převeden na držitele dluhů ve formě úroků. Vysoký dluh může omezit podnikání a obvykle je spojen s vyššími náklady na kapitál, čímž se financování budoucích projektů dražší. Dluhové smlouvy by mohly klást určité požadavky na výši budoucích dluhových finančních prostředků, které mohou firmy hledat.

Zatímco analýza pákového efektu je důležitým prvkem fundamentální analýzy, je třeba uvažovat o dalších důležitých finančních položkách. Ziskové marže, růst příjmů a výnosů, peněžní toky, řízení pracovního kapitálu, likvidita, průmyslové trendy, dodavatelský řetězec, řízení společností, řízení společnosti a kolísání cen akcií jsou také zásadními aspekty analýzy, které určují investiční riziko.

Zvažte dva podniky s velmi odlišnými profily dluhu: obrovský spotřební zboží Colgate-Palmolive (CL) a diverzifikovaný výrobce skla Corning (GLW). CL je silně zadlužená a čistý dluh činí přibližně 5 USD. 2 miliardy a poměr dluhu k vlastnímu kapitálu 12.2. K květnu 2015 CL obchodovalo na úrovni 21. 2x výnosů z příjmu s poměrem ceny / zisku k růstu (PEG) 2,9 a forwardovým dividendovým výnosem 2. 2 %. GLW má čisté hotovosti v celkové výši zhruba 1 miliardu dolarů a má poměr dluhu k vlastnímu kapitálu pouze 0,17. K květnu 2015 společnost GLW obchodovala v 12.profesním výnosu vpřed s poměrem PEG 2 a forwardovým dividendovým výnosem ve výši 2,2% . Tyto poměry ocenění naznačují, že investoři jsou ochotni platit mnohem více za výdělky vytvořené CL než ty, které generuje společnost GLW. GLW slouží méně stabilním koncovým trhům a má více nejistoty ohledně budoucího růstu. Tato rozdíly v oceňování ukazují, že vedle investičního rizika mohou významně přispět i jiné faktory než dluh. Protože investoři nemají strach, že CL může splnit své závazky; dluh není překážkou.