Když si mnozí z nás myslí o pravděpodobnostech, první věc, která mi přichází na mysli, je mince, která má 50% šanci na to, aby byla právě na dané hádce. Může se něco tak jednoduchého jako mince hodit efektivně uplatnit na trhu? Může nám přinejmenším poskytnout nějaké nástroje pro přiblížení se trhům a může být použito mnohem více způsobů, než by se dalo očekávat. Aktuální pohledy obchodníka na pravděpodobnost by mohly být naprosto špatné a mohli by být velmi dobře důvodem, proč na trzích nevydělávají peníze. Tento článek je úvodem k pravděpodobnému obchodování a k obecně přehlížené, ale nedílnou součást finančního systému - statistiky. Nebojte se slovem "statistika"; vše bude vysvětleno v obyčejné angličtině a bez mnoha čísel nebo vzorců.

Pochopení výpadku mincí
V krátkodobém výhledu se může stát cokoli; to je důvod, proč je hodit mince vhodnou analogií pro akciový trh. Předpokládejme, že v určitém časovém okamžiku by se akcie mohly stejně snadno pohybovat nahoru, jak by se mohly pohybovat dolů (dokonce i v dosahu, akcie se pohybují nahoru a dolů). Takže naše pravděpodobnost dosažení zisku (krátkého nebo dlouhého) na pozici je 50%.

Zatímco snad doufáme, že nikdo nebude dělat zcela náhodné krátkodobé obchody, začneme tímto scénářem. Máme-li stejnou pravděpodobnost rychlého zisku (jako mince), znamená to, jaký budoucí výsledky budou znamenat zisky nebo ztráty? Ne! Ne na náhodných obchodech. To je běžná mylná představa. Každá událost má stále 50% pravděpodobnost, bez ohledu na to, jaké výsledky dosáhly.

Běh probíhá v náhodných 50/50 událostech. Běh se týká množství identických výsledků, které se vyskytují v řadě. Zde je tabulka zobrazující pravděpodobnosti takového běhu; jinými slovy, pravděpodobnost převrácení daného počtu hlav nebo řidičů v řadě.

Délka běhu	Šance
1	50%
2	25%
3	12. 5%
4	6. 25%
5	3. 125%
6	1. 5625%

Zde se dostáváme do problémů. Řekněme, že jsme udělali pět výnosných obchodů za sebou. Podle našeho stolu, který nám dává pravděpodobnost, že bude pětkrát za sebou pravdivý (nebo špatný) založený na 50% šanci, jsme již překonali některé vážné šance. Pravděpodobnost, že získáte šestý ziskový obchod, vypadá velmi vzdáleně, ale ve skutečnosti tomu tak není. Naše šance na úspěch jsou stále 50%! Lidé ztrácejí tisíce dolarů na trzích (a v kasinech) tím, že si to neuvědomují. Důvodem je, že kurzy z našeho stolu jsou založeny na nejistých budoucích událostech a pravděpodobnosti, že k nim dojde. Jakmile dokončíme pět úspěšných obchodů, tyto obchody již nejsou pochybné. Náš další obchod začíná novou potenciální jízdu a po výsledcích pro každý obchod začínáme vždy v horní části stolu, pokaždé .To znamená, že každý obchod má 50% šanci pracovat.

Důvodem je to tak důležité, že často, když se obchodníci dostanou na trh, mylnou chybu řady zisků nebo ztrát jako dovednost nebo nedostatek dovedností. To prostě není pravda. Zda krátkodobý obchodník dělá více obchodů nebo investuje pouze několik obchodů ročně, musíme analyzovat výsledky jejich obchodů jiným způsobem, abychom pochopili, zda jsou prostě "šťastní" nebo zda jsou skutečné dovednosti zapojeny. Statistiky se vztahují na všechny časové linie, a to musíme pamatovat.

Dlouhodobé výsledky
Výše ​​uvedený příklad dává krátkodobý obchodní příklad založený na 50% pravděpodobnosti, že bude správný nebo špatný. Platí to však dlouhodobě? Velmi dobře. Důvodem je, že i když obchodník může mít pouze dlouhodobé pozice, bude méně obchodovat. Bude tak trvat déle, než získáte údaje z dostatečného počtu obchodů, abyste zjistili, zda se jedná o jednoduché štěstí nebo zda je to dovednost. Krátkodobý obchodník může provádět 30 obchodů týdně a každý měsíc vykazovat zisk po dobu dvou let. Tento obchodník překonal šance s opravdovou dovedností? Zdá se, že šance na to, že bude mít 24 výnosných měsíců, je extrémně vzácné, pokud se kurzy nějakým způsobem nezměnily.

A co dlouhodobý investor, který za poslední dva roky provedl tři obchody, které byly ziskové? Je tento obchodník vystavující dovednost? Ne nutně. V současné době má tento obchodník tři běhy, a to není obtížné dokončit ani z úplně náhodných výsledků. Lekce zde spočívá v tom, že dovednost se v krátkodobém výhledu neodráží (ať už je to jeden den nebo jeden rok, bude se lišit podle obchodní strategie); bude to také dlouhodobě odrazeno. Potřebujeme dostatek obchodních údajů, abychom přesně zjistili, zda je strategie dostatečně významná k překonání náhodných pravděpodobností. A dokonce i s tím máme jinou výzvu: Zatímco každý obchod je událostí, tak je měsíc a rok, kdy byly umístěny obchody.

Obchodník, který umístil 30 obchodů týdně, překonal denní kurzy a měsíční kurzy na mnoho dob. V ideálním případě by prokázání strategie během několika dalších let vymazalo veškeré pochybnosti o tom, že se díky určitým podmínkám na trhu dostalo štěstí. Pro naše dlouhodobé obchodníky provádějící obchody, které trvají déle než jeden rok, bude trvat ještě několik let, dokazující, že jeho strategie je prospěšná v tomto delším časovém rámci a ve všech tržních podmínkách.

Když vezmeme v úvahu všechny časové rámce a všechny tržní podmínky, začneme skutečně vidět, jak být výhodný ve všech časových rámcích a jak posunout šance více na naše straně a dosáhnout větší než náhodnou 50% pravděpodobnost, že budeme mít pravdu. Je třeba poznamenat, že pokud jsou zisky větší než ztráty, obchodník může být správně méně než 50% času a stále dosahuje zisku.

Jak ziskové obchodníci vydělávají peníze
Takže lidé zřejmě dělají peníze na trzích a není to jen proto, že se jim dobře daří. Jak dostaneme šance v naší prospěch? Výnosné výsledky pocházejí ze dvou konceptů.První je založená na tom, co bylo diskutováno výše - je výnosné ve všech časových rámcích nebo alespoň v určitých časových intervalech vyhrát více, než v jiných.

Druhým konceptem je skutečnost, že na trzích existují trendy, a to již neznamená, že trhy hrají 50/50 hazard, jak je tomu u našeho mince. Ceny akcií mají tendenci běžet po určitou dobu určitým směrem a opakovaně to dělají přes tržní historii. Pro ty z vás, kteří chápou statistiky, to dokazuje, že dochází k vývoji (trendům) akcií. Tak skončíme s pravděpodobnostní křivkou, která není normální (pamatujte na to, že vaši učitelé vždycky mluvili o "zvonové křivce"), ale je zkosený a běžně označován jako křivka s tukem (viz graf níže). To znamená, že obchodníci mohou být trvale ziskoví, pokud používají trendy, i když jsou v extrémně krátkém časovém horizontu.

Zdroj: Stockharts. com

Bottom Line
Pokud existují trendy a nemůžeme mít náhodný vzorkování dat (obchodů), protože předpojatost v těchto obchodech pravděpodobně odráží trend, proč je 50% šanci výše užitečný? Důvodem je, že lekce jsou stále platné. Obchodník by neměl zvyšovat svoji velikost, nebo by měl mít vyšší riziko (vzhledem k velikosti pozice) pouze kvůli řetězci výher, které by neměly být považovány za výsledek dovednosti. To také znamená, že obchodník by neměl po dlouhém a výnosném běhu snížit velikost pozice.

Tyto informace by měly být dobrou zprávou. Noví obchodníci se mohou uklidnit ve skutečnosti, že jejich zkoumaný systém obchodování nemusí být chybný, ale spíše dochází k náhodnému běhu špatných výsledků (nebo může ještě potřeba nějakou rafinaci). Mělo by také vyvíjet tlak na ty, kteří byli ziskové, aby neustále sledovali své strategie, aby zůstali rentabilní.

Tyto informace mohou také pomoci investorům při analýze podílových fondů nebo zajišťovacích fondů. Výsledky obchodování jsou často publikovány a vykazují velkolepé výnosy; znát trochu víc o statistikách nám může pomoci zjistit, zda jsou tyto návraty pravděpodobné, že budou pokračovat, nebo jestliže se vrací jen náhodou.