VětšinaShares Daily 2X VIX Krátkodobá ETN (NYSEARCA: TVIX TVIXCS Nassau Tracker 2017-04 12. 30 (na konci 30. 11. 30) na S & P 500 VIX STF ER8. 14-1. 33% vytvořil s Highstock 4. 2. 6 ) historicky podhodnocený index Standard & Poor's 500 (S & P 500) od svého založení dne 29. listopadu 2010. TVIX následoval historický vzorek a v uplynulém šesti měsících před 31. červencem 2016 klesl o 82% 27% (YTD) a 86,8% o 86%. Kvůli struktuře ETN je krátkodobá implikovaná volatilita S & P 500, složení výrazně ovlivňuje výkon TVIX. V důsledku toho byly tyto klíčové hnací síly výkonnosti společnosti VelocityShares Daily 2X VIX krátkodobé ceny ETN během těchto šesti měsíců.

Přehled TVIX

Společnost VelocityShares Daily 2X VIX krátkodobý ETN je produkt s využitím pákového efektu, který usiluje o dosažení investičních výsledků odpovídajících dvojnásobku denního výkonu indexu krátkodobých futures S & P 500 VIX , což je jeho podkladový nebo referenční index. Index krátkodobých futures S & P 500 VIX se skládá z krátkodobých kontraktů futures CXE krátkodobých kontraktů VIX, jejichž výsledkem je průměrná splatnost jednoho měsíce. Index krátkodobé volatility CBOE (VIX) měří implicitní volatilitu (IV) indexu S & P 500 pomocí opčních kotací S & P 500 v reálném čase.

TVIX Leden a únor 2016 Výkonnost

CBOE krátkodobý VIX klesl z 24. 72 na 4. ledna 2016 na 11. 14. 29. července 2016. Proto došlo k výraznému poklesu v indexu IV indexu S & P 500 během šestiměsíčního období způsobilo, že TVIX v tomto období klesl o více než 80%. Nicméně v lednu a únoru 2016 krátkodobý VIX CBOE klesl kvůli poklesu cen ropy a globálním makroekonomickým problémům. V důsledku toho nejistota na trhu s energií spolu s rozhodnutím o úrokových sazbách Federálního rezervního systému a makroekonomickými obavami Číny způsobily, že krátkodobý VIX vzrostl nad 20 dolarů na 20 leden 2016. Vzhledem k tomu, že společnost TVIX poskytuje dvakrát vyšší pákový efekt a podléhá Kombinační efekty, jeho cena se značně zvýšila. TVIX se uzavřela za 176 USD. 25 dne 4. ledna 2016 a vzrostl o 57% na 277 dolarů. 25 dne 20. ledna 2016.

Přestože VIX ustoupil po 20. lednu 2016 na 22 dolarů. 47 dne 29. ledna 2016 se v únoru 2016 vrátila zpět na téměř 30 dolarů kvůli pokračující tržní nejistotě. Zvýšená IV tlačila TVIX nad 300 dolarů a uzavřela na 318 dolarů. 50 na 11 únoru 2016. Obrovské zisky společnosti TVIX v tak krátkém časovém období jsou primárně přičítány jejímu pákovému riziku a volatilitě.

TVIX Březen až červenec 2016 Výkonnost

Po hvězdném výkonu společnosti TVIX v lednu a na začátku února 2016 došlo k výraznému poklesu kvůli poklesu volatility.V důsledku toho klesla společnost TVIX o více než 60% mezi 11. únorem 2016 a 31. březnem 2016. Implicitní volatilita S & P 500 klesla kvůli novému stimulačnímu balíčku v Číně a posílení ekonomických údajů v USA, které způsobily neurčitost na trhu. Poté krátkodobý VIX zůstal v období mezi dubnem a květnem v depresi. Ačkoli byl index v těsném rozmezí mezi březnem a květnem 2016, TVIX klesl z 109 dolarů. 75 31. března 2016 na 60 dolarů. 50 31. května 2016. Tento nesoulad mezi jeho výkonem a výkonem jeho podkladového kapitálu je připsán contango, TVIXovu pákovému efektu a složení denních výnosů.

TVIX zaznamenal v souvislosti s referendem Evropské unie (EU) v červnu roku 2016 nárůst meteorů. Dne 1. června 2016 se společnost TVIX uzavřela na 59 dolarů. 75 a dosáhl výše 94 USD. 50 16. června 2016, když se hlasování o referendu v EU blížilo. Nicméně vzhledem k tomu, že implikovaná volatilita je známá jako průměrná návratnost, krátkodobý VIX CBOE klesl poté, co referendum EU hlasovalo od 29 dolarů. 89 24. června 2016 na 13 dolarů. 11 dne 1. července 2016. V důsledku toho se TVIX vzdal svých zisků a klesl na 51 dolarů. 25 dne 1. července 2016, 45% pokles z jeho vysoké. Nejistota trhu, globální makroekonomické obavy, oživení cen ropy a pohyb Fedu k tomu, že úrokové sazby zůstaly beze změny, posunuly TVIX o 45%, v červenci o 85%.

Zrátané podbízení

Denní 2X VIX krátkodobé ETN zaznamenalo v prvních dvou měsících roku 2016 nárůst meteoritů, avšak snížení úrovně implikované volatility negativně ovlivnilo jeho cenu akcií. Navíc, vliv společnosti TVIX na expozici kontraktu a kompenzaci denních výnosů způsobily další pokles její ceny akcií. Investoři, kteří hledají investice do ETN, by ji neměli dlouhodobě považovat za svou strukturu, která zpravidla způsobuje, že jeho cena akcií klesne s časem.