Jezdící na životní příležitosti se stali nevyhnutelnou součástí zkušenosti s nákupem variabilní anuity (VA). Tyto možnosti jsou často uváděny jako "bezpečnostní pásy", díky nimž je VA během období poklesu na akciovém trhu bezpečná. Ale jsou to?

Bohužel, častěji než ne, odpověď je "ne".

Jezdci jsou volitelné doplňky, které si kupující mohou vybrat, obvykle za příplatek. Dva populární typy poskytovatelů VA benefit living - zaručené minimální výhody při výběru (GMWB) a zaručené minimální příjmy (GMIBs) - budou pouze získávat své náklady za velmi specifických okolností.

Pro odběratele anuity může být pochopení těchto okolností obtížné. Pro všechny výtisky zapsané do prospektu VA, zřídka najdete jasné vysvětlení, které popisuje, kdy GMWB nebo GMIB vyplatí v dolarech a centech. V tomto článku vám pomůžeme porozumět tomu, jak tyto jezdci fungují, abyste se mohli rozhodnout před tím, než vás prodejci popruhují. (Podrobnosti o tom, jak tyto jezdci fungují, naleznete v části Náklady na záruky s proměnlivou anuitou . )

Nejprve varování
Začneme s výzvou, která má ignorovat prodejní humbuk, který se často používá k prodeji těchto jezdců. To zní takto: "Když přidáte funkci VA na VA, můžete se podílet na akciovém trhu, aniž byste riskovali vaše důchodové zabezpečení. Pokud trh poklesne, ujistěte se, že vaše GMWB (nebo GMIB) vás zachrání před ztrátami . "

Taková tvrzení může být zavádějící. Jak budeme podrobněji vysvětlovat podrobně, analogie bezpečnostních pásů je plná otvorů, protože jen velmi specifické situace umožní kupujícím získat tak vysokou úroveň ochrany. Vzhledem k tomu, že prodej živých přínosných jezdců je pro pojišťovny výnosný a vytváří provize pro agenty, spotřebitelé by se měli pokoušet hlouběji kopat a učit se pravdu.

Zaručené minimální nároky na odchod (GMWB)
Společnost GMWB zaručuje vrácení 100% zaplaceného pojistného do smlouvy bez ohledu na výkon vaší investice prostřednictvím série ročních výběru. Výstupy, kterých se tento jezdec týká, jsou omezeny na procento pojistného, ​​obvykle 5-7% ročně. Je-li například roční limit 5%, budete muset obdržet 20 ročních výběrů, aby bylo možné vrátit 100% pojistného.

GMWB obvykle musí být zvoleny při vystavení smlouvy a v některých případech jsou nevratné, což znamená, že jejich náklady budou pokračovat i v případě, že neexistuje šance, že se někdy vyplatí. Náklady jsou účtovány každoročně jako procentní podíl jednotlivých aktiv, obvykle od 40 do 75 bazických bodů.

Předpokládejme, že akciový trh klesá a investiční výkon VA je strašný. V takovém případě, kdy GMWB vrátí své náklady?

• Dlouhodobě po dobu několika let musí držitel smlouvy potřebovat a požadovat odběry , a to až do maximálního procentního podílu pokrytého GMWB.Odložení startu výběru, přeskakování výběru nebo prostě zapomnění na to, že je nebude možné, pomůže jezdci vyplatit.
• Držitel smlouvy musí žít dostatečně dlouho, aby mohl přijmout potřebnou sérii výběru. Například pokud držitel zemře 15 let po koupi VA, GMWB bude mít malou šanci na výplatu. (V tomto případě může být VA zaručena minimální dávka za úmrtí, ale to je samostatná smlouva, která může být automaticky zahrnuta.)
• Příležitost získat výnosy odložené od daně je významným prodejním místem VA, ale GMWB nemají smysl pro kupce, kteří jsou starší 65 let a chtějí odložit daň. Tito kupci by měli začít okamžitě a nepřetržitě stahovat každoročně, pokud očekávají, že jezdec během svého života vyplatil. Avšak ve většině případů jsou výplaty anuity v prvních letech vlastnictví smlouvy 100% zdanitelné.
• Držitel smlouvy by neměl plánovat výměnu nebo odevzdání smlouvy po mnoho let. Pokud přichází lepší smlouva VA, nebo pokud je z nečekaného důvodu zapotřebí velké množství hotovosti, obdržení GMWB nemusí být skvělý nápad.

• Zatímco GMWB může chránit 100% pojistného zaplaceného do smlouvy, nenabízí žádnou ochranu proti inflaci pro důchodový příjem. Na základě současné hodnoty, s přihlédnutím k časové hodnotě peněz, GMWB skutečně zaručuje, že vrátí pouze přibližně 62% hodnoty pojistného (za předpokladu diskontní sazby 5% a 20leté ochranné lhůty). (O tom, jak omezit účinky inflaci ve vašich investicích, viz Snížení dopadů inflace a Anuity chráněné proti inflaci: část solidního finančního plánu .)

• GMWBs mohou být užitečné, VA v poněkud rizikových akcích. V takovém případě by se pojistná ochrana mohla vyplatit, jestliže jste utrpěli vážnou ztrátu, např. Při havárii Nasdaq v letech 2000-2002. Nicméně pro kupující, kteří si vybírají životní výhody, mohou některé pojišťovny nepovolit přístup k nejrizikovějším investičním možnostem ve svých nabídkách VA. Investice do GMWB tedy nemají smysl pro konzervativní investory, kteří si vybírají vyváženou kombinaci akcií a dluhopisů.

Jedno poslední opatrné slovo: V některých smlouvách může být částka chráněná podle GMWB "vystavena" vyšším hodnotám smlouvy po vydání smlouvy. Pokud je investiční výkonnost v prvních letech dobrá, může tento typ GMWB chránit více než 100% pojistného. Například si zakoupíte VA za 50 000 dolarů a o pět let později stojí 60 000 dolarů, kdy se rozhodnete zvýšit ochranu GMWB. V takovém případě by vám bylo zaručeno, že obdržíte nejméně 60 000 dolarů prostřednictvím série ročních výběrů (po zahájení kroku). Mějte na paměti, že výkon tohoto kroku může v některých případech trvale zvyšovat náklady na GMWB.

Zaručené minimální příjmy (GMIB)
Při pokračujících nákladech, které se pohybují od 50 do 75 bazických bodů smluvní hodnoty, garantuje GMIB právo anuitovat vaši smlouvu na výplatní program se stanoveným minimálním pravidelným výnosem, po čekací lhůtě bez ohledu na investiční výkonnost VA.Zadáte například 50 000 dolarů do smlouvy a společnost GMIB zaručuje, že ji můžete anuitovat do měsíčních plateb v hodnotě alespoň 420 dolarů za měsíc, přičemž tyto platby začínají v době vašeho výběru po 10 letech. Tím se vytváří "podlaha" budoucích příjmů z penzijního připojištění, na které se smlouva může přeměnit podle volby držitele. Ale za jakých okolností pomůže tato podlaha GMIB splatit?

• Budete muset žít dost dlouho (a mít smlouvu dostatečně dlouho), abyste mohli využít možnosti anuitifikace. Typicky je požadována 10letá čekací doba po zakoupení VA.
  
• Později v důchodu se můžete rozhodnout, že anuiuitizace je lepší volbou než pokračovat v hromadění peněz ve smlouvě nebo v inkasu. V tomto ohledu některé smlouvy zahrnují chybu 22, protože omezují GMIB na anuiuitizační metody, které zahrnují celoživotní výplata. Přesto, pro lidi, kteří při odchodu do důchodu mají špatné zdravotní stav, nemusí být výplata na celý život atraktivní.

Nejdůležitější je, aby GMIB splatila, měla by zaručit více pravidelných výnosů, než je možné získat (v době anuitace) od srovnatelného pojišťovacího dopravce. Dnešní bezprostřední anuitní průmysl je vysoce konkurenceschopný. Citáty lze snadno získat od mnoha společností a výplaty se neustále mění, a to na základě převládajících úrokových sazeb, zkušeností s úmrtím společností a toho, jak mají hladové společnosti přilákat podnikání.

Kompetentní finanční odborník může pomoci převést každou anuitní nabídku na ekvivalentní úrokovou sazbu. Předpokládejme například, že osoba chce anuitovat zůstatek VA účtu ve výši 100 000 dolarů do celoživotního příjmu 640 USD měsíčně ve věku 65 let. Pokud standardní tabulka úmrtnosti naznačuje, že délka života této osoby je 19 let, vnitřní míra návrat této výplaty nad tuto délku života je 4,3%.

Obecně platí, že pokud jsou různé nabídky VA analyzovány najednou, je zřejmé, že:

1. Mezi pojišťovnami se srovnatelnou finanční silou se kotace úrokových sazeb na výplatě anuity běžně mohou lišit o 1-2%.
2. Podmínky vložené do GMIB často nenabízejí nejatraktivnější výplaty dostupné na konkurenčním trhu.

Spodní částí anuitace je to, že se vyplatí nakupovat. GMIB může pouze získat zpět své náklady, pokud jste ochotni vzdát se vašeho práva nakupovat a přijmout plán výplat zaručený (s dostatečným předstihem) Vaším dopravcem VA.

Spodní linie VA jezdci z obživy nejsou nutně "bezpečnostními pásy". Jedná se o samostatná rozhodnutí o koupi (kromě samotné VA), která by měla smysl na základě vlastních zásluh. GMWB a GMIB vždy vytvářejí další nepřetržité náklady a tyto náklady mohou v budoucnu splácet pouze mnoho let, za zvláštních okolností, které mohou záviset více na potřebách a okolnostech kupujícího než na výkonnosti na akciovém trhu.

V letech odchodu do důchodu se může hodně změnit. Pokud vaše zdraví odmítá už několik let, nebo máte-li příležitost, která umožňuje výměnu nebo zaplacení smlouvy VA, veškeré náklady na tyto jezdce mohou být zbytečné.

Aby jezdci dali smysl, měli byste plánovat svou VA:

1. po dobu nejméně 20 let s GMWB, nebo
2. po požadovanou dobu čekání (např. 10 let) s GMIB.

Tito jezdci by měli být kompatibilní s vašimi potřebami plánování daně z příjmů.

Nepřijímá argument, že ti jezdci ti pomohou spát lépe, i když se neoplatí. Pokud je ztráta spánku problémem, vyberte si investice (uvnitř nebo vně VA), které vám pomohou spát v klidu. Žádná ze základních výhod společnosti VA - včetně přístupu k profesionálně řízeným investičním portfoliu, odkladu daně a zaručeného minimálního odměny za úmrtí - je ohrožena, pokud uděláte průkaz těchto jezdců.

Chcete-li pokračovat v čtení tohoto tématu, podívejte se na Získání celého příběhu o variabilních anuitních podmínkách a Sledujte svůj záda v anuitní hře .