Ropný a plynárenský průmysl se skládá z mnoha hráčů, z nichž každá má specifickou práci, která pokrývá spektrum - od objevení fosilních paliv až po dodání konečnému uživateli. Po cestě existuje mnoho průmyslových odvětví, která umožňují tento postup. Výzkumné a výrobní společnosti (E & P) se zaměřují na vyhledávání, objevování a výrobu komodit. Vrtáky "vytáhnou" olej nebo plyn ze země. Rafináři odebírají ropu a "prasknou" nebo je mění na použitelné formy. (Další informace naleznete v části Uhřívat zisky při průzkumu a výrobě ropy .)

Terminologie
Tyto dílčí průmyslové odvětví tvoří pouze několik pohyblivých částí, které tvoří odvětví ropy a plynu. Stejně jako u mnoha průmyslových odvětví má ropa a plyn vlastní jazyk, který investoři potřebují pochopit dříve, než investují.

BBL: Barrel oleje, objem 42 galonů (0,16 m ³ ).
CF: Kubické nožičky, měřicí jednotka pro velké objemy zemního plynu.
BTU: Britská tepelná jednotka, jednotka energie. Lze jej použít k určení kvality zdroje při spálení.
BOE : Barva ekvivalentu ropy je jednotka energie založená na spalování jednoho barelu (42 galonů) ropy. BOE využívají ropné a plynárenské společnosti ve své účetní závěrce jako způsob, jak kombinovat všechny rezervy a výrobu do jediného opatření. (Zjistěte, jak kolísající cena této komodity ovlivňuje více než kolik zaplatíte za čerpadlo, přečtěte Jak ropa ovlivňuje ceny plynu
BOEPD (BOE / D) ekvivalentu ropy za den. Jeden barel ropy má obecně za to, že má stejné množství energie jako 6 000 kubických stop zemního plynu.
BBL / D: Sudy za den; termín používaný k měření denní produkce a spotřeby a lze jej také citovat jako bpd, bd, b / d.
TOE: Ton ekvivalentu oleje; metrické měření ekvivalentní přibližně 6 841 BBOE.

Opatření jednotky
Každá z předchozích termínů může být připojena k měrné jednotce. Například 16 MMBOE by znamenalo 16 milionů barelů ekvivalentu.

M = tisíc
MM = jeden milión
B = jedna miliarda
T jsou tvořeny dvěma hlavními součástmi: zemní vrtáky a vrtáky na moři. Ačkoli jsou základní cla stejná (vrtání na ropu nebo plyn), tyto komponenty se liší podle toho, kde vrtají, a druhu zařízení a potřebných zařízení. Při diskusích o zemních vrtácích v USA se firmy obecně zaměřují na vrtání plynu nebo oleje. Většina této země je známá jako nekonvenční břidlice, což znamená, že schopnost dosáhnout rezervy může vyžadovat plošiny, které mají vyšší výkon (více než 10 000 stop vrtání) a schopnost vrtat směrem k maximalizaci výroby vrtů, vertikálních snadno dosažitelných fosilních paliv již bylo vyvrtáno.

Proto ty společnosti, které mají technologicky nejmodernější platformy, budou ty, které zachycují největší podíl na trhu. Podle společnosti UBS firmy s moderní flotilou vydělávají vyšší denní sazby, marže a jsou ve větší poptávce díky lepší technologii. Všechna tato opatření jsou však velmi citlivá na ekonomiku, zejména na cenu plynu nebo ropy. (

a

Co určuje ceny plynu? ) Zmeny v cenách ropy? Rigy Historicky je počet vrstev skromně korelován s spotovou cenou zemního plynu a oleje, měřeno indexem zemního plynu Henry Hub a indexem ropy WTI. Během posledních deseti let však společnost E & P potřebovala více a více vrtů za účelem udržení rovných výrobních sazeb, počet požadovaných vrtů vykazoval dlouhodobý a stálý nárůst, i přes volatilitu cen komodit. V krátkodobém horizontu se však společnosti často setkávají s minimálními výrobními cykly, když firmy E & P upravují kapitálové rozpočty s kolísáním cen komodit. Zatímco počet pokusů zaznamenal stabilní pozitivní vývoj, denní sazby - částka peněz, kterou je vrtačka zaplacena za den - typicky vidí nejdramatičtější fluktuace v důsledku spotové ceny komodit. Výsledkem je volatilita marží a ochota drillerů zlepšit tyto marže a udržet vysokou míru využití snížením počtu nových stavenišť a stohováním stávajících vrstev. Jedná se o velmi běžný cyklus se zemním vrtáním v USA a jeho historický dopad se odráží v kolísání cen akcií. (Před tím, než skočíte do tohoto horkého sektoru, zjistěte, jak tyto společnosti dělají své peníze v

primárním oleji a plynárenském průmyslu
a

staňte se detektivem ropných a plynových futures .) Poměr sledování Při investicích do zemních vrtáků existuje řada poměrů a metrik, které je třeba sledovat. Mnoho investorů ráda poslouchá komentáře společností E & P o kapitálových rozpočtech a používá tyto detaily jako zástupce k určení současné a budoucí části cyklu, které vrtačky obchodují. Navíc při určování ocenění u těchto společností většina analytiků souhlasí s tím, že pochopení hodnoty podniku pro vylepšení (EV / rig) je významné. Tento poměr však není vždy spolehlivý, jelikož, jak bylo uvedeno výše, jsou rozdíly v technologii velmi důležité pro zachytávání podílu na trhu a mohou významně ovlivnit tento poměr. Proto je kromě EV / rigu klíčová analýza rozpětí EV / EBITDA.

Další faktory, které je třeba zvážit
Dalšími důležitými metrikami, které je třeba sledovat, jsou průměrné míry využití vrstev, kvalita výložníků (výkonnost a technologická nadřazenost), průměrné denní sazby včetně toho, , které nejsou založeny na smlouvách, a celkový počet průmyslových odvětví. Historicky je využití a denní sazby pozitivně korelovány, neboť vysoká poptávka má za následek vyšší míru a využití.Trh se zemním vrtáním je konkurenceschopný, ale obecně funguje racionálně. Proto porovnáním těchto poměrů a ukazatelů v konkurenční krajině a určením, zda se cítíte dobře s stavem cyklu v oboru, by investor měl být schopen určit, které společnosti stojí za to investovat do dneška i do budoucnosti. (Jak společnost účtuje o svých výdajích, ovlivňuje to, jak jsou vykazovány její čisté příjmy a počty peněžních toků, viz

Účtování rozdílů v účetnictví ropy a plynu

a
Průvodce investováním do ropných trhů . ) Závěr Zemní vrtáčky jsou jen jednou částí spektra ropného a plynárenského průmyslu a jsou závislé na výdajích společností v oblasti E & P a vyžadují nepřetržitý technologický výzkum a vývoj k výrobě nejaktuálnějšího zařízení který má nejlepší schopnosti udržet nebo zachytit podíl na trhu v tomto vysoce konkurenčním průmyslu. Využívání a denní sazby, které jsou z dlouhodobého hlediska výsledkem technologické nadřazenosti, jsou klíčovými metrikami, které musí společnosti udržet na vysoké úrovni, aby udržely silné marže, zejména v tomto velmi cyklickém průmyslu. Klíčové poměry EV / rig a EV / EBITDA by měly poskytnout silně srovnatelný základ pro určení přitažlivosti společnosti. Konečně určení úrovně komfortu investora s cyklickou a nestálou povahou pohybů cen akcií je důležité pro investice do zemních vrtáků.