VelocityShares 3X dlouhý zemní plyn ETN (NYSEArca: UGAZ UGAZCS Nassau podkladový sledovač 2016-09 02. 32 na S & P GSCI NG Exs Rt10 34 + 12 64% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) a Direxion Daily Natural Gas Související Bull 3X ETF (NYSEArca: GASL GASLDx Dly NG Rel26, 67 + 11,26% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) jsou měnové ETF, které sledují indexy zemního plynu. Vysokorychlostní 3x dlouhý zemní plyn ETN zaznamenává výkon Standardního a Poorova GSCI Indexu nadměrného příjmu zemního plynu, který se skládá ze smluv o futures. Naopak Direxion Daily Natural Gas Související Bull 3X ETF sleduje ISE Revere Index zemního plynu, který poskytuje investorům expozici v průmyslu zemního plynu. Stejně jako u všech ETF s využitím pákového efektu, tyto fondy usilují o návratnost, která je třikrát vyšší než denní návratnost jejich benchmarkových indexů. Nemělo by se očekávat, že poskytnou trojnásobek návratnosti kumulativních výnosů těchto indexů za jeden den.

Charakteristika UGAZ

Ke konci 29. června 2015 má společnost ETN VelocityShares 3X dlouhý zemní plyn na základě posledních tříletých údajů roční rentabilitu tržních cen ve výši -58. 07%. Cílem společnosti UGAZ je poskytnout investiční výsledky před poplatky a výdaje, které odpovídají třikrát dennímu výkonu indexu zemního plynu S & P GSCI ER. Tento index je určen k zohlednění přírodních cen a sestává pouze z termínových smluv na zemní plyn. Hodnoty indexu zemního plynu S & P GSCI jsou vypočteny metodikou indexu S & P GSCI. Společnost UGAZ poskytuje přímý výnos prostřednictvím přímého držení termínovaných obchodů a rebalancování fondu každý den tak, aby odrážel trojnásobek nominální hodnoty futures kontraktů.

Od 24. července 2015 společnost VelocityShares 3X Long Natural Gas ETN přiděluje 100% na smlouvy o futures na zemní plyn NYM, jejichž platnost vyprší v září 2015. Vzhledem k aktivnímu řízení a každodennímu rebalancování fondu, má relativně vysoký poměr výdajů 1,65%, zatímco průměr kategorie je 0,99%.

Na základě posledních tříletých dat má UGAZ hodnotu alfa -20. 49, beta 2,38 a Sharpeův poměr -0. 43. V porovnání s indexem MSCI ACWI NR USD UGAZ podhodnocoval index o 20,4% ročně. Beta UGAZ 2. 38 naznačuje, že teoreticky zaznamenala o 238% vyšší volatilitu než index MSCI ACWI NR USD. Sharpeův poměr naznačuje, že fond nebyl schopen poskytnout přiměřené výnosy na základě rizikovosti.

Charakteristika společnosti GASL

Na druhou stranu se společnost Direxion Daily Natural Gas BX 3X ETF snaží poskytovat investiční výsledky před zaplacením poplatků a výdajů, které jsou třikrát vyšší než denní výkon ISE Reverse Natural Gas Index.Rejstřík zemního plynu ISE Revere se skládá ze společností se zemním plynem, jejichž většina majetku je v Severní Americe. Společnost GASL nabízí obchodníkům a spekulantům možnost zviditelnit svůj vzestupný výhled na Index zpětného indexu zemního plynu ISE třikrát.

Na rozdíl od velkoobchodu ETN VelocityShares 3X dlouhého zemního plynu má společnost Direxion Daily Natural Gas Bull 3X ETF podíl, který se skládá ze smluv o derivátech, jako jsou swapy, a společností se zemním plynem. Například 30. června 2015 je horní držba společnosti GASL 25%. 24% ISE Reverse Index zemního plynu výměna; 2. 27% sedmdesát sedm energetických společností; 2. 25% společnost Matador Resources; 2. 14% Noble Energy Incorporated; 2. 13% Cabot Oil & Gas Corporation; 2. 13% Stone Energy Corporation; 2. 12% Statoil ASA; a 2. 10% Apache Corporation. Tyto podíly představují 40,38% celkových aktiv fondu a musí být denně vyvažovány tak, aby odrážely třikrát výnosy z indexu.

Na rozdíl od UGAZ, na základě posledních tříletých dat, má GASL alfa -116. 92, beta 4,42 a Sharpeův poměr -0. 55. Zatímco UGAZ podhodnocoval index MSCI ACWI NR USD o 20,4% ročně, GASL podhodnocoval index každoročně 116,92%. Beta GASL 4. 42 ukazuje, že fond je teoreticky 442% stejně volatilní jako index MSCI ACWI NR USD. Proto pokud index MSCI ACWI NR USD má pohyb 1%, nahoru nebo dolů, předpokládá se, že GASL bude mít pohyb 4,4%, nahoru nebo dolů. Jeho Sharpe poměr -0. 55 naznačuje, že GASL podhodnocuje bezrizikovou míru návratnosti.