T. Rowe Price Blue Chip Growth Fund ("TRBCX") investuje do středně velkých a vysoce kvalitních růstových akcií, které poskytují stabilní výkon bez ohledu na ekonomické prostředí. Tento fond v hodnotě 30 dolarů. 79 mld. Kč vytvořila průměrný roční výnos (AAR) 10,0% od svého založení dne 30. června 1993. Fond je agresivně nadváhou v volatilitě. K 31. březnu 2016 se její tři nejvýznamnější investice do odvětví staly informačními technologiemi na úrovni 30,5% ve srovnání s hodnotou Standard and Poor's 500 (S & P 500) o 20,77%, spotřebitelská diskreční hodnota na úrovni 25,8% ve srovnání s 12 , 87% pro S & P 500 a zdravotní péči o 22,2% ve srovnání s 14,8% u S & P 500. Je také třeba poznamenat, že podvážená pozice ve finančním sektoru byla pouze 6,4% na 15. 37% S & P 500. Tradiční představa o zbytečných výplata dividend placených modrými čipy byla nahrazena internetovými behemoty, které stále přinášejí přehnaný růst a kolísavost v podobě roller-coaster.

Portfolio notables

TRBCX rozhodně není nestálý k volatilitě. K 31. březnu 2016 byly nejvýznamnějšími čtyřmi holdingy některé z nejvíce volatilních internetových společností s modrými čipy, mezi něž patřilo i Amazon. com, Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 41 + 0, 79% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 Akcie třídy C (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 047. 08-0, 28% vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 ) s třídou 24% Akcie A (NASDAQ: FB FBFacebook Inc179, 21 + 0, 16% vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 ) s 3. 49% PCLNThe Priceline Group Inc1, 884. 00-0. 55% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) s 3. 19% vážení, k 31. březnu 2016. Agresivní povaha tyto dynamické zásoby jsou velmi ostré meče s dvojitým ostřím, které přinášejí překonané výkony na rostoucích trzích a ohromující poklesy na klesajících trzích. Internetové zásoby se v období od prosince 2015 do ledna 2016 výjimečně brutálně odprodávaly a od 8. dubna 2016 nadále bojovaly. To dokazuje výkonnost negativních výsledků za rok (YTD). 93% v porovnání s výkonem S & P 500 o 0,81%, k 8. dubnu 2016.

Analýza sezónní výkonnosti

Na základě pětileté analýzy výkonnosti za měsíc (MOM) je pro tento fond nejlepším měsícem říjen s průměrnou výkonností MOM ve výši 5 56% zisk, po němž následuje únor, s průměrným ziskem ve výši 3 58%. Nejhorší měsíc je květen, s průměrným čerpáním záporného 2% MOM, po němž následuje prosinec, s negativním 1.76% průměrný pokles výkonu MOM. Nejsledovanější měsíce s nejlepším výkonem byly od října do listopadu, s průměrným kumulativním ziskem výkonnosti MOM 7,12%. Nejhorší výkonné měsíce po sobě jdoucích měsících byly měsíce srpna až září, s negativním 2. 44% kumulativním průměrem MOM. Zajímavé je, že vysoká volatilita prvních čtyř akcií se zdá být kompenzována rozmanitou kombinací dalších 130 podílů v portfoliu, což vedlo ke střídání pozitivních a negativních výkonů MOM back-to-back po zbytek měsíců. Zatímco únorové až dubnové tříměsíční období bylo obecně nejsilnější po sobě jdoucí pozitivní období pro tradiční modré čipové fondy, TRBCX v průměru zažil záporný výkon 0,8% MOM v březnu, ale stále má 4,1% průměrný kumulativní zisk během tříměsíčního období.

Spodní linie

V důsledku nekonvenčního přidělování rizik fondu, s vysokou těžkou volatilitou kompenzovanou různorodým, absorbujícím základem společností s nízkou volatilitou s modrými čipy, TRBCX má tendenci nabízet méně ostré inflexní body k časovým údajům. Nejlepší vstupní doba má tendenci být od října do listopadu pro investory, kteří chtějí využít pětiletý trend sezónního výkonu výrazného oživení. Je důležité si uvědomit, že ačkoli jsou horní hospodářství považovány za nové zásoby modrých čipů, jedná se také o vysoce dynamické zásoby, kde sentiment převažuje nad tradičními hodnotícími metrikami. Když hybnost padne z laskavosti, pokles cen může být obdobný jako Icarus létání příliš blízko ke slunci. Momentové zásoby klesají rychleji než rostou, protože likvidita má tendenci rychleji vyschnout. Období zotavení může trvat mnohem déle, jak dokazuje zpožděná výkonnost roku YTD negativních 5,93% oproti pozitivnímu 0,81% zisku pro S & P 500 k 8.dubnu 2016. Rizikově tolerantní investoři se musí silně spoléhat na obezřetnost schopnosti managementu přizpůsobit alokace včas a dostatečně předvídat, aby kompenzovaly omezení likvidity, které doprovázejí tento druh akcií. TRBCX dosahuje 33% roční míru obratu, což ukazuje na povědomí vedení a dodržování tohoto faktoru.