Rogue obchodování dělá titulky. Koncem roku 2011 ztratil neoprávněný obchodník 2 miliardy USD pro švýcarskou banku USB. Myšlenka jediného člověka, který ztrácí miliony a občas miliardy dolarů, je vždy zajímavý, ale je to ještě více, když ztratí peníze ostatních lidí.
V tomto článku se podíváme na šest nepřátelských obchodníků (v žádném zvláštním pořadí), kteří se proslavili svými velmi veřejnými ztrátami.

Nick a Nikkei - $ 1. 3 miliardy
Nick Leeson je pravděpodobně nejznámější obchodník na světě. Dokonce dokonce napsal knihu o této problematice, která byla náležitě nazvána "Rogue Trader" (1996). V roce 1992 byl stereotypní stoupající hvězdou a jeho kouzelný dotek mu umožnil, aby se stal vedoucím operací Barings na Singapurské mezinárodní měnové burze - vše ve věku 28 let.

Ale brzy ztratil obchodní dotek a začal hromadit řadu velkých ztrát. Využil svého postavení jako hlavního obchodníka i obchodníka v kanceláři, aby ukryl své ztráty na tajném účtu, který byl číslován 88888.

Začátkem roku 1995 byly jeho obchodní ztráty již významné, když měl obrovské neštěstí umístění krátkého oblouku na Nikkei, což bylo sázka, že trh by přes noc neuskutečnil velký pohyb. Nicméně, příští den došlo k zemětřesení v Kobe, který poslal Nikkei nižší a vedlo k masivnímu úbytku Ve snaze získat zpět tyto ztráty, Leeson dělal velké riskantní sázky, že Nikkei by se zotavil rychle tvoří zemětřesení, které ji Neříkal t, což vede k dalším ztrátám. (Pro související čtení viz jsou deriváty finanční "zbraně hromadného ničení"? a Selhání hedgeových fondů osvětlují úskalí [999].)

Nakonec Leeson ztratil odhadovaný $ 1. 3 miliardy za banku, což vedlo k bankrotu banky, která přežila více než dvě století v průmyslu. Leeson dostal šest a půl roku trest, ale byl předčasně propuštěn za dobré chování poté, co byl diagnostikován s rakovinou.

John Rusnak a Yen - 691 milionů dolarů

John Rusnak z Allfirst Financial zjistil selhání v japonském jenu. Zpočátku, od doby, kdy byl najat v roce 1993 a až do roku 1995, kdy se asijské trhy dobře dařilo, tak i Rusnak. Ale Rusnak začal s hazardními hrami a postupně ztrácet větší částky, když se proti němu v roce 1996 obrátili předtím přátelské trhy. Do roku 1997 Rusnak ztratil 29 dolarů. 1 milion. Do roku 2001 ztratil 300 milionů dolarů. A ve ztrátě neuvěřitelně špatné štěstí prodal přes 300 000 dolarů v opcích, které přinesly jeho celkové ztráty na 691 milionů dolarů.
Stejně jako Leesonová byla Rusnakova schopnost pracovat s regulačním systémem, aby zatajil ztráty, které mu umožnily mnohem více škody, než by bylo možné. Nakonec dostal Rusnak trest odnětí svobody sedm a půl roku a je na háku za vrácení 691 milionů dolarů.

Pane. Měď - 2 dolary. 5 miliardy

Yasuo Hamanaka, známý jako pan Copper, byl obchodníkem společnosti Sumitomo Corporation. Hamanaka se samozřejmě specializovala na měď. Říká se, že ovládal 5% světového trhu s mědí, ale selhal v pokusu o roh trhu. V roce 1996 společnost Sumitomo zveřejnila 2 dolary. 6 miliard ztrát z měděných obchodů.
Rozsah jeho činností a časové období, ve kterém došlo (plné desetiletí končící odsouzením z roku 1996 a osmiročním trestem odnětí svobody), vyvolaly otázky, zda se jedná o nepoctivého obchodníka nebo zda je pouze členem cenově- stanovení spiknutí. Jeho přesvědčení se soustředilo na to, že v dopise zformuloval podpis svého nadřízeného, ​​ale otázka, do jaké míry se mu podařilo zabít.
Liu Qibing - 200 miliónů dolarů - 1 miliardu dolarů (nepotvrzeno)

Ještě více tajemná medaři v roce 2005 se objevili, když Liu Qibing, muž, který může nebo nebyl obchodníkem s kovy pro čínskou vládu, (asi 200 000 tun), že ceny mědi budou klesat. Ceny mědi se však výrazně zvýšily po celou dobu trvání obchodu, neboť celosvětový poptávka po mědi vzrostla, což vedlo k masivním ztrátám obchodu.
Když papírová stopa vedla zpět do Čínské státní rezervní kanceláře, jiní obchodníci si uvědomili, že Čína bude muset zaplnit částku zkrácenou. To způsobilo ceny mědi. Čínská vláda se pokoušela snižovat ceny tím, že tvrdí, že zásoby mědi jsou pětkrát větší než předtím odhadované a v bizarním zákrutu popírali, že Liu Qibing dokonce existoval, aby zkrátil. Rozsah ztrát je na diskuzi, stejně jako v současné době, kde se nachází pomíjivý Liu Qibing.

Brian Hunter a Amaranth - $ 6. 5 miliardy

Obchodníci s hedgeovými fondy se snadněji dostanou, když přijdou na nelegální obchodování, protože se očekává, že převezou velké riziko, ale Brian Hunter z Amaranth by měl být považován za učebnicový případ.
Jeho hazardy na futures na zemní plyn byly zpočátku úspěšné, obzvláště když hurikán Katrina způsobil katastrofu na infrastruktuře a tlačil ceny nahoru, zatímco Hunter náhodou držel dlouhou pozici. Obrovské zisky přitahovaly více a více investorů do společnosti Amaranth, což poskytlo Hunterovi více kapitálu, který by mohl hazardovat.

Je zřejmé, že Hunterova schopnost předpovědět počasí se ukázala jako neporušená, než se projevily televizní prognostiky a futures na zemní plyn. Za jeden den, 14. září 2006, Hunter a jeho kolegové ztratili 560 milionů dolarů sám. Celkem skončil ztrátou zhruba 6 dolarů. 5 miliard, což vedlo k uzavření Amaranth. (Více o tom, čtěte
Ztrácí Amaranth Gamble .) Jerome Kerviel - 7 dolarů. 1 miliardu

Překročí i Hunterovy ztráty, Jerome Kerviel nastavil bar neuvěřitelně vysoký pro budoucí nepoctivé obchodníky. Jeho ztráty ze spekulací v evropských futures stály zaměstnavateli Société Générale více než 7 miliard dolarů.
Stejně jako u Leesona a Rusna, Kerviel dokázal manipulovat s využitím znalostí, které získal při práci v kanceláři, která sledovala obchodníky předtím, než byla povýšena na obchodní pozici.Nezískal žádného osobního zisku z obchodování s rouhom. Ztráta hypotéky z roku 2007 pravděpodobně urychlila jeho pád z milosti, ale vysoce zneužívané a neschválené obchody měly mít katastrofální důsledky.

Závěr

Toto není zdaleka úplný seznam. Chybí to Robert Criton, pohroma OrangeCounty, Peter Young a jeho sklon k oblečení ženského oblečení při zkouškách a mnoho dalších stejně působivých příběhů. V srdci všech těchto je však starý příběh hubrisu. Když obchodník začíná mít pocit, že má zvláštní dárek na čichání peněz, může to být nebezpečná situace. Bohužel, štěstí je nestálým přítelem. Když tito bývalí magickí obchodníci začnou ztrácet, často hledají způsoby, jak zvětšovat své sázky a získat zpět své ztráty.
Kromě finančních škod, které tržní obchodníci způsobují na trhu, slouží jen jedné velmi důležité funkci; připomínají nám, že hledání výjimečných výnosů znamená přijmout stejně výjimečné riziko. Neexistuje žádný kouzelný trik, který by tuto skutečnost mohl změnit, takže investor musí vědět, jak velké riziko může bezpečně zvládnout, a kdy přestat.