Většina investorů je obeznámená s nejčastějšími způsoby ztráty peněz na trhu s pevnými výnosy, ale existují i ​​jiné, méně známé a stejně efektivní způsoby, jak se vydat na chudé obyvatele, cenných papírů s výnosem. Zde se pokoušíme je všechny prozkoumat, abyste se mohli naučit vyhnout se možným problémům a lépe se připravit na nevyhnutelné.

Výukový program: Pokročilé koncepty Bond
1. Ztráty v obchodování Ztráta peněz je snadná, pokud kupujete a prodáváte dluhopisy jako obchodník. Zde jsou hlavní metody pro odkrytí hotovosti.

• Úrokové sazby Jak všichni obchodníci s dluhopisy vědí, když ceny rostou, ceny dluhopisů klesají. Pokud jste nepřečetli efektivní klima, dostanete se zranění. To je pravděpodobně jediný největší zdroj obchodních ztrát na trhu. (Čtěte Řízení úrokového rizika , abyste se dozvěděli, jak toto riziko minimalizovat.)
• Snížení úvěrů
  Pár špatných nebo jednorázových událostí může donutit ratingové agentury, důvěryhodnosti dlužníka. Pokud by se od emitenta dostal i jediný zlom, jeho dluhopisy budou mít významný zásah. ( ) Restrukturalizace / firemní události Když se dozvíte více o firemních a osobních úvěrových hodnoceních Co je to hodnocení firemního ratingu?
• a společnosti jsou sloučeny nebo odkoupeny, jdou soukromé - nebo veřejné - celá kapitálová struktura bývalé právnické osoby se může také změnit přes noc. Změny v podnikové struktuře by mohly ponechat držitele dluhopisů, kteří čelí všem, od strmé ztráty dluhopisové hodnoty až po velké investice. Podívejte se na následující faktory:
  • Důvody restrukturalizace
  • Jaký druh finančního tvaru jsou společnosti v
  • Jaký prospekt bývalého dluhopisu stanovil
  • Co je mandát nové smlouvy >
  Straty související s likviditou (široká obchodní spready)
• Většina produktů s pevným příjmem obchoduje přes přepážku, což znamená, že v určitých otázkách není vždy viditelná. Nebudete mít přístup ke všem relevantním cenovým informacím - konkrétně k informacím o nejdůležitějším rozložení nabídky / poptávky. Je-li šíření obzvláště široké, můžete narazit na potíže. Například si můžete koupit dluhopis společnosti ABC za 96, když její nabídka / poptávka byla 88/96 a pak ji prodala o měsíc později, když se ocitla a nabídka / poptávka byla 95/103 - ale vaše prodejní cena 95 je stále nižší než nákupní cena. Nedílka znamená, že vaše volání bylo správné, ale ztratil jste, kde se počítá. (Další informace o riziku likvidity naleznete v části

  Možnosti rizika, která mohou poškodit vaše portfolio .)

  2. Inflace

Vaše příští příležitost ztrácet peníze pochází z inflace. Velmi stručně, pokud vyděláváte 5% ročně v portfoliu s pevným výnosem a inflace běží na úrovni 6%, ztrácíte peníze.Je to tak jednoduché. (Pro další čtení zkontrolujte Potíže s inflačním rizikem a Potlačte důsledky inflace .) 3. Inflační indexované dluhopisy nebo TIPY

Zde je ten, s nímž není známo tolik investorů. Pokladní inflační cenné papíry (TIPS) (tzv. "Reálné návratové dluhopisy" pro kanadské investory) by měly být odpovědí na tento inflační problém. Bohužel existují tři odlišné způsoby, jak tyto investice ztratit. Deflace

• Nejde o každodenní výskyt, ale určitě o možnost. Vzhledem k tomu, jak jsou vypočítávány hodnoty na TIPS, prodloužená doba deflace by vám mohla vrátit méně než peněžitou splatnost, než jste původně investovali. Vaše kupní síla by mohla být neporušená, ale vy byste se objevili s méně než by vám pravidelně dluhopisy zaplatili. (Chcete-li se dozvědět více o deflaci, přečtěte si Co znamená deflace pro investory? ) Index spotřebitelských cen
• Změny ve výpočtu indexu spotřebitelských cen by také mohly přinést ztráty. Opět není denní výskyt, ale bylo provedeno a nové metody výpočtu jsou pravidelně testovány a propagovány, což vede ke snížení hodnoty vašeho TIPS. (Zjistěte si odlišné názory na to, jak vypočítat inflaci v indexu spotřebitelských cen .) Daňové zdanění Nakonec jsou TIPS zdaněny jak na výnosu, tak na zhodnocení kapitálu (CPI-linked) části vazby. Je docela možné, že vysoké inflační výkyvy by vedly k významným daňovým účtům, které by činily reálný výnos dluhopisu nižší než míra inflace. Účty chráněné daně jsou proto nejlepší pro držení těchto nástrojů. (
• Daňové tipy pro individuálního investora vám mohou pomoci udržet více peněz v kapse.) 4. Fondy dluhopisů a peněžního trhu Existují dva různé způsoby, jak ztratit finanční prostředky.

Vykoupení Pokud by došlo k rozsáhlému výkupu z fondu (při odchodu populárního manažera, podezření z korupce apod.), Management by mohl být nucen prodat významné podíly, aby vyplatil investorům. Pokud by tyto problémy byly nelikvidní, tak fond i investoři by realizovali ztráty. V některých případech mohou poplatky za zpětné odkupy výrazně přispět ke ztrátám. (Čtěte více o rizicích splácení v

• Nejčastější chyby investora s pevným příjmem .) Špatný management Ztráty ve fondech jsou častěji výsledkem příliš agresivních manažerů, problémy s kvalitou - které jsou následně standardní. (Přečtěte si více o tom, zda byste měli důvěřovat správci fondu v
• Je váš podílový fond bezpečný? a Měli byste dodržovat správce fondu? ) 5. Zahraniční dluhopisy Zde jsou čtyři vzrušující způsoby, jak ztratit své těžce vydělané příjmy pomocí zahraničního dluhopisového stolu.

Ovládání směnných kurzů Váš přátelský stát, který vydává zahraniční dluhopisy, rozhodne o zavedení směnných kontrol. Žádné peníze nemohou opustit zemi. Škoda, cizinec.

• Kolísání kurzu Kurz mezi vaší zemí, která vám vydává zahraniční dluhopisy, a vaší vlastní směnkou se zhoršuje.Budete velmi rychle ztratit (spoustu) peněz. Totéž platí pro rostoucí úrokové sazby v této cizí zemi. Dluhopisové zákony jsou univerzální: cena vašeho dluhopisu klesne s rostoucími sazbami. (Přečtěte si více o devizovém kurzu
• Floating and Fixed Rate Exchange Rate .) Daně Některé přátelské země poskytující zahraniční dluhopisy nemají tak přátelské daňové režimy. Můžete skončit mnohem méně, jakmile místní (zahraniční) daňový muž kousne. Pokud odjedete s nižšími výnosy než inflace, opět ztratíte.
• Znárodňování Pokud hledáte výnosy v odlehlých zemích, je pravděpodobné, že se setkáte s kulturami, které nejsou na rozdíl od našich. V některých z nich vláda právně přebírá podnikání vyhláškou. Když k tomu dojde, uvědomíte si, že už nejste v Kansasu - a zažijete si z první ruky, jak ratingové agentury na tuto otázku cítí. (Přečtěte si o jedné instanci národní restrukturalizace v
• Stát-Run ekonomiky: od veřejnosti k soukromé .) 6. Hypoteční záložní cenné papíry Tato investice nabízí poměrně nekomplikovaný způsob, jak oddělit vás od vašich peněz.

Hypoteční záložní cenné papíry (MBS) jsou zajištěny měsíčními hypotečními splátkami John Q. Householder. Když se dostává do osobních finančních problémů nebo když hodnota jeho domu výrazně oslabí, může se na hypotéku nedostavit. Pokud se k němu připojí dostatek sousedů, váš MBS ztratí velkou hodnotu a bude pravděpodobně obchodovat bez likvidity. Když se nakonec rozhodnete prodávat, ztratíte peníze. (Přečtěte si o příkladu hypotečního defaultu ve velkém měřítku v Palivo, které přineslo splácení subprime

.) 7. Městské dluhopisy Zde jsou tři způsoby, jak ztratit s "munis".

Snižování daní Ano, to je pravda, snižuje se. Obecní dluhopisy jsou obecně oceňovány za to, že jsou osvobozeny od federálního zdanění - a často ze státních a místních daní. Dokud jsou tyto daně významné, existuje výhoda při nákupu munis. Ale když daňové sazby klesají, stejně tak platí i hodnota držení obcí - spolu s jejich cenami. (Pro čtení na pozadí tohoto typu dluhopisu, viz

• Základy komunálních dluhopisů .) Změna nařízení Aby se zachoval jejich status osvobozený od daně, náročné právní požadavky. Zákony se však pravidelně mění, a tak i statut emitenta komunálních dluhopisů. Pokud k tomu dojde, váš muni bude přepočten na podobné, vyšší výnosy (a nižší ceny).
• Například obce někdy (ačkoli ne často) mají své ratingy sníženy, když agentury rozhodnou, že nedávný rozpočet obsahuje neoprávněné výdaje nebo investiční portfolio utrpělo významné ztráty. K poklesu může dojít také v případě, že společnost, která pojišťuje dluhopis, ztratí rating AAA. (Přečtěte si více v části Diskuse o ratingu dluhu

  .) Soukromé emitenti Nakonec si dejte pozor na soukromé společnosti, které vydávají komunální dluhopisy pod jménem obce, ve které působí (např. obecní dluhopisy na vybudování nového letištního terminálu).Některé z těchto společností se nedostaly do pochybení - i když dluhopisy obdržely AAA obecní ratingy, ručitelé byli soukromé společnosti. (Pro další čtení viz

• Fatální svádění pojišťoven městských dluhopisů .) 8. CD Včasné splacení vašeho vkladního certifikátu (CD) (pokud je to povoleno) může způsobit pokutu. Když je tato penalizace započítána proti přírůstku úroků a inflace, je pravděpodobné, že ztratíte peníze. (Přečtěte si o dalších rizicích souvisejících s CD ve formátu

Vypočitatelné disky CD: Zkontrolujte tisk Fine Print .) Závěr Zde máte: od každodenního až po nepravděpodobné , existuje mnohem více způsobů, jak ztratit peníze na trhu s dluhopisy, než si lidé představují. Dobrou zprávou je, že s těmito znalostmi budete lépe schopni předejít těmto finančním neštěstí předtím, než k nim dojde.