Výnosy z amerických státních pokladen nebo blízko rekordních let po dlouhá léta díky rozhodnutí Federálního rezervního fondu udržet úrokové sazby kolem nuly od roku 2008. Výnosoví investoři byli nuceni hledat jinde výkon, včetně dluhopisů s vysokým výnosem, kde jsou výnosy často tři nebo čtyřikrát vyšší než výnosy ministerstva financí.

Úrokové sazby nezůstane na nízké úrovni a existuje široká špekulace, že zvýšení sazby by mohlo být dosaženo v prosinci 2015 nebo počátkem roku 2016. Mohlo by to být špatná zpráva pro fondy s vysokým výnosem a burzovních fondů (ETF) protože investoři by mohli najít atraktivnější výnosy s bezpečnějšími investicemi.

Přitažlivým aspektem obchodování s ETF je jeho likvidita a diverzifikace, které jednotlivé dluhopisy nenabízejí. Dluhopisové podílové fondy však mají tendenci být ještě diverzifikovanější a fondy všech pruhů mohou být velmi volatilní (pořád jsou to akcie).

Mnoho vzrušujících ETF v segmentu s vysokým výnosem je velmi mladé a nelikvidní - a pravděpodobně by mělo být doplněno limitními příkazy - ačkoli některé větší a více zavedené fondy stojí za zvážení. Každá z následujících ETF byla vybrána s očekáváním růstu úrokových sazeb v roce 2016.

SPDR Barclays Krátkodobý vysoký výnosový dluhopis ETF

Emitent: State Street Global Advisors

Správa aktiv (AUM): $ 3. Výkonnost 26 miliard

roku 2015 (YTD): -3. 81%

Výnos: 5. 55%

Strict Street SPDR Barclays Krátkodobý vysoký výnosový dluhopis ETF (NYSEARCA: SJNK SJNKSPDR Blmbrg Brc27 770. 00% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) sleduje Barclays USA Vysoký výnos 350 milionů dolarů Cash Pay 0-5 Year 2% Cap Index, který se zaměřuje na krátkodobé korporátní dluhy v USA s vysokými výnosy. Nákladový poměr 40 bázových bodů (bp) je velmi vysoký v případě ETF s vysokým výnosem. SNJK má neuvěřitelnou hodnotu 1 R, což znamená, že se v podstatě perfektně sleduje. SJNK je velmi efektivní a dobře provozovatelná.

Výnosy a výnosy do splatnosti (YTM) pro SJNK jsou ještě silnější než referenční hodnoty, které na konci listopadu 2015 dosahují velmi silné úrovně 8. 14%. vyskočit z nulové hranice, protože vážená průměrná splatnost dluhopisů SJNK 550+ je pouze 3 24 let.

Dvacet procent portfolia SJNK tvoří zahraniční dluhopisy, většinou soustředěné v severní Evropě, ačkoli je vše v amerických dolarech. Rozdělení odvětví je převážně průmyslové na 81% a finanční na 15%. Průměrný rating je solidní B, takže je v souladu se segmentem.

Podíl na zisku 0-5 Rok Vysoký výnos Podnikový dluhopis ETF

Emitent: BlackRock iShares

AUM: 952 USD.62 milionů výkonů

2015 YTD: -2. 88%

Výnos: 4. 97%

Výnosy na trhu iShares 0-5 Rok Vysoký výnos Korporátní dluhopis ETF (NYSEARCA: SHYG

SHYGiSh 0-5 HY Corp.47 + 0.04% > Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) sleduje výnos pro SJNK, ale SHYG se v roce 2015 zlepšil a měl nižší výdaje. Tento ETF zaznamenává index indexu Liquid High Yield 0-5 společnosti Markit iBoxx USD, který má vyšší kapitál portfolia, ale jinak se velmi podobá indexu SJNK. To může být lepší hra pro dlouhodobější investory, kteří chtějí zůstat v ETF bazénu. V opačném případě jsou finanční prostředky velmi podobné, pokud jde o expozici sektoru, dobu trvání, splatnost a budoucí vyhlídky. Mezinárodní vysoký dluhopis IShares ETF

Emitent: BlackRock iShares

AUM: 145 USD. 44 milionů

2015 výkon YTD: -7. 40%

Výnos: 3. 61%

Investoři, kteří se obávají, že zůstanou v dluhopisu s vysokým výnosem v amerických dolarech, mohou zvážit iShares International High Yield Bond ETF (NYSEARCA: HYXU

HYXUiSh Intl HY Bnd53. 0. 06%

vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) od společnosti BlackRock. HYXU sleduje Markit iBoxx Global Developed Markets ex-U. S. High Yield Index, takže je to skutečně rozvinutý trh ETF s velkým důrazem na Evropskou unii. Nejde o obchodovatelský fond; objem se často snaží dosáhnout výše 500 000 USD a průměrné rozpětí může přesáhnout 1%. Přesto eurozóna není pravděpodobné, že by došlo k růstu sazeb již ve Spojených státech, takže by se HYXU mohla ukázat jako atraktivnější, pokud by měly významné fondy v amerických dolarových fondech, jako je iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond. Společnost BlackRock také představila v červenci 2015 iShares Currency Hedged Global ex USD vysoký výnosový dluhopis ETF, která aktivně drží HYXU a zapisuje termínové smlouvy na zajištění měnového rizika. Pro akcionáře společnosti HYXU je to fond, který stojí za sledování do konce roku 2016 a roku 2017.

ProShares High Yield - ETF

zajištěná úrokovou sazbou

Emitent: ProShares

AUM: 104 USD. 53 milionů

2015 výkon YTD: -6. 55%

Výnos: 5. 48%

Poskytovatelé ETF se rozšiřují o prostředí s rostoucí sazbou tím, že nabízejí nové fondy, které minimalizují riziko úrokových sazeb. Jeden z nejnovějších a nejvíce inovativních je fond ProShares High Yield - Úroková Zajištění (NYSEARCA: HYHG

HYHGPSh HghYld Intr67, 50-0, 56% vytvořen s Highstockem 4. 2. 6 což je dlouhá doba na kanadských a amerických dluhových emitentů a šortkách dvou-, pěti- a desetiletých státních pokladen. Myšlenkou je dlouhodobá a krátká úvěrová expozice s cílem zrušit jakoukoli změnu nominální hodnoty v důsledku fluktuace sazeb. Dluhopisy s vysokým výnosem v portfoliu jen zřídka spadají pod ratingy B a všichni emitenti jsou omezeni na 2% celkových aktiv. Od listopadu 2015 měla společnost HYHG pouze plachou 150 individuálních dluhopisů, přičemž nezahrnula zkrácené úroky.

HYHG je mladá a nevyzkoušená, ale teoreticky drží lepší než ostatní dluhopisy. Tento ETF má některé znepokojivé atributy - v AUM je to jen 100 milionů dolarů, což je poměr nákladů 50 bp - ale je to zajímavá hra ve vysoce rizikové části trhu.

Guggenheim BulletShares 2016 Vysoký výnos Podnikový dluhopis ETF

Emitent: Guggenheim

AUM: 703 dolarů. 89 milionů

2015 YTD výkon: 3. 4%

YTM: 5. 35%

Výnosnost splatnosti je uvedena místo standardního výnosu pro ETF Guggenheim BulletShares 2016 High Yield Corporate Bond (NYSEARCA: BSJG) jedinečné struktury fondu.

ETF BulletShares mají efektivní datum splatnosti; pro BSJG je 31. prosince 2016. V tento den se fond zruší a vrátí veškerý kapitál svým akcionářům stejně jako standardní dluhopis, který dosáhne splatnosti. Tato struktura samozřejmě nepřijímá vysoký objem obchodování, neboť většina akcionářů hodlá použít BSJG jako nástroj příjmů.

Stejně jako u jakéhokoli dozajského zabezpečení by výnos BSJG měl v průběhu času klesat. To je ideální v prostředí s rostoucími sazbami, protože akcionář mohl zdánlivě použít navrácený kapitál k nákupu dalšího vyššího výnosu. Přemýšlejte o BSJG jako o nejdřívějším postupu ve strategii vazby.

BSJG účtuje za službu 44 bps, avšak s takovým krátkým investičním oknem to prakticky nemá význam. U 700 milionů dolarů v základních aktivech a mentality mezi akcionáři neexistuje reálné riziko uzavření. Pro kreativní investory, kteří hledají slušný výnos na krátkodobém nástroji, má tato ETF hodně smysl.