Ve většině států musí jednotlivci, kteří chtějí získat licenci k prodeji cenných papírů, absolvovat zkoušku Series 63 nebo Series 66 v závislosti na stupni další registrace jednotlivce. Série 63 zkouška umožňuje jednotlivcům stát se agenti cenných papírů a požadovat příkazy pro jakýkoliv typ jistoty v určitém státě. Chcete-li se dozvědět více o zkoušce Series 63, přečtěte si, jak to podrobně přecházíme, a poskytněte tipy, které vám pomohou získat skóre, které potřebujete k přesunu do kariéry jako agent cenných papírů (to je termín používaný uniformou Zákon o cenných papírech (USA) pro registrovaného zástupce).

Pozadí
Zákon o jednotných cenných papírech je v centru zkoušky Series 63. Zákon není federální zákon, je to soubor zákonů státu založený na modelu vytvořeném organizací lidí, kteří spravují zákony o cenných papírech v rámci států.

Organizací zodpovědnou za Series 63 (stejně jako zkoušky Series 65 a 66) je Severoamerická asociace správců cenných papírů (NASAA), která uvádí ve svém seriálu Přehled zkoušek , že "kandidáti by měli vzdělávat se o zákonu o jednotných cenných papírech a Prohlášení o zásadách a Modelových pravidlech přijatých NASAA.

NASAA, jak naznačuje název, je organizací správců cenných papírů. Termínem administrátor je obecný název používaný k označení osoby, která je odpovědná za prosazování zákona o jednotných cenných papírech ve státě. V různých státech se tato osoba nazývá "komisař", "ředitel" nebo "sekretář státu pro cenné papíry".

NASAA, jako organizace, vlastně předchází hlavní federální zákony o cenných papírech, jako je zákon o cenných papírech z roku 1933 a zákon o cenných papírech a burze z roku 1934. NASAA byla založena v Kansasu v roce 1916 a vynaložila první úsilí na standardizaci amerických zákonů o cenných papírech poté. Cílem organizace bylo chránit veřejnost vypracováním modelových zákonů, které by jednotlivé státy mohly přijmout, aby zabránily podvodům, a registrovat osoby podílející se na obchodování s cennými papíry. V prvních dnech regulace cenných papírů byla citována pravomoc Nejvyššího soudu v Kansasu, která říkala, že lidé do svého státu přicházejí a prodávají schémata, která nemají žádnou podstatu než "tolik nohou modré oblohy". V důsledku toho byl zákon o jednotných cenných papírech znám jako zákony modrého nebe.

NASAA se stále zaměřuje na ochranu široké veřejnosti proti podvodům v oblasti cenných papírů. Zákon o jednotných cenných papírech je však mnohem více zaměřen na ochranu průměrného investora než na ochranu institucí. Toto je pojem, který by osoba při přípravě na zkoušku měla mít při studiu.

První verze zákona o jednotných cenných papírech, která získala široký souhlas státy, byla vypracována v roce 1956 jednotnými právními komisaři.Tato verze zákona stále tvoří základ pro většinu státních zákonů a pro zkoušku Series 63. Jedná se o vzor jednotných zákonů o cenných papírech, který umožňuje státům vytvářet zákony, které vyhovují jejich individuálním potřebám, při zachování jednotnosti se zákony jiných států.

Revize zákona z roku 1956 byla napsána NASAA v roce 1985 a revidována znovu v roce 1988, ale byla přijata pouze několika státy. V roce 2002 dokončili jednotní zákonoví komitéři návrh nového zákona o jednotných cenných papírech, aby model státního práva byl v souladu s hlavními federálními právními předpisy, které prošly v posledních letech. K dnešnímu dni není přijetí nového zákona ze strany států rozšířeno. Dokumenty přijaté Prohlášení o zásadách , rezolucí a memorand o porozumění a přijaty NASAA aby zákony o státních cenných papírech založené na zákoně z roku 1956 byly v souladu s federálními zákony o cenných papírech.

Zákon o federálních a státních cenných papírech
Pár novějších federálních zákonů, které měly dramatický dopad na USA, jsou zákon o zdokonalování trhů s cennými papíry z roku 1996 (NSMIA) a Gramm-Leach-Bliley Act z roku 1999 (GLBA).

V Kongresu NSMIA předcházelo Kongres významné části pravomoci státu duplikovat federální regulaci. Například zakazuje státu, aby předložil nabídku cenných papírů krytých federálem, aby si zasloužil přezkum a další požadavky na registraci ze strany států. Hlavním úsilím Jednotného zákona z roku 2002 bylo "dosáhnout lepší koordinace federálních a státních předpisů o cenných papírech." NSMIA byl zákon, který definoval federální cenné papíry, které jsou osvobozeny od prakticky všech ustanovení státních zákonů. Dalším příkladem, který je celkově použitelný pro zkoušku Series 63, je registrace investičních poradců. Podle NSMIA se investiční poradce (nebo firma) registruje buď u Komise pro cenné papíry (SEC) (jako federální poradce) nebo se státem pod USA. Aktiva, které firma spravuje, spolu s dalšími úvahami jsou faktory, které specifikují přesné požadavky na registraci.

Přestože GLBA z roku 1999 neměla zásadní význam pro pochopení fungování USA, změnila povahu registrace pro zprostředkovatele a v některých případech umožnila bankám zaregistrovat se jako zprostředkovatelé. Banky pokračovaly v praxi vytváření dceřiných společností zprostředkování a prodeje, než aby se samy o sobě zaregistrovaly. V USA mají banky stále širokou škálu výjimek.

Struktura a hlavní témata série 63 zkoušek
Řada kandidátů by si měla být vědoma následujících úvodních výzev:

• Ačkoli existují tři verze zákona o jednotných cenných papírech, , pouze jeden z nich, zákon o jednotných cenných papírech z roku 1956 je relevantní pro zkoušku Series 63. Verze tohoto zákona z roku 2002 může být pro dnešní svět důležitější, ale zatím byla přijata jen hrstkou států.Nyní je velmi obtížné získat kopii zákona z roku 1956, ale spolu s politickými prohlášeními , memorandami o porozumění a modelovými pravidly NASAA Zákon je základním materiálem zkoušky. (Více informací o tomto problému naleznete v zákoně o jednotných cenných papírech .) NASAA
• Přijaté pravidla pro model a přijaté prohlášení o zásadách jsou k dispozici na webových stránkách NASAA . Hlavním tématem USA a cílem organizace NASAA je ochrana veřejnosti před podvody s cennými papíry. To se odráží ve způsobu, jakým je rozdělena zkouška Series 63:

Zákony o státních cenných papírech a související pravidla a předpisy: 60% (36 otázek)

• Etické praktiky a svěřenecké povinnosti: 40% (24 otázek)
• Terminologie zkoušky

Podívejme se trochu blíže na situaci. USA a
Pravidla NASAA ve své základní podobě uvádějí: Agenti: To, co většina lidí nazývá "registrovaní zástupci", bude pro zkoušku Series 63 označováno jako "zástupci". Musí být registrovány u státu.

• Makléři-prodejci: Musí být registrováni u státu.
• Investiční poradci: Musí být registrováni u státu (pokud nejsou federálně zastoupeni "poradci - to jsou firmy).
• Investiční poradci (IAR): Musí být registrováni u státu - investiční poradci
• Cenné papíry: Musí být registrovány se státem (pokud nejsou osvobozeny od daně)
• Podvod, zkreslení, nepoctivost, manipulativní a klamavé obchodní praktiky jsou zakázány
• Administrator: vynucení USA a pravidel.
• Dávejte pozor i na jinou terminologii, s níž byste možná nemuseli být obeznámeni - na zkoušku jsou běžné pojmy jako hypotéka, odměna a odškodnění. Při testování se můžete setkat s mnoha z nich.

Tip:

Pokud se zobrazí otázka, která začíná, "Administrátor může …" odpověď je často " výše. "Na druhé straně a pokud se setkáte s otázkou, která začíná frází, "Správce musí …" odpověď je krátký seznam. Opět má administrátor obrovskou moc pod USA. Toto slovo "osvobozeno"

Mnoho problémů, s nimiž bude kandidát čelit, přichází ve formě výjimek, výjimek a výjimek. Následuje několik pokynů, jak tyto pojmy zvládnout.

Terminologie je často obtížná citace těch, kteří přijali řadu 63. Slovo, které často způsobuje zmatek, je "osvobozeno".

Merriam-Webster Online říká, že osvobození od daně je "svobodné nebo osvobozené od nějaké odpovědnosti nebo požadavku, kterým jsou vystaveni jiní". Aplikuje-li tento nápad na cenné papíry, pokud je podíl registru vyňatý , nemusí být registrován .

Ale co když se otázka týká "zabezpečení bez osvobození"?Podle výše uvedené logiky by bezpečnost, která by nebyla osvobozena od daně, byla taková, na kterou by platily zákony státu. To znamená, že by muselo být zaregistrováno jistota, které není osvobozeno od daně, že?

No, ano,

nejvíce

času. Například, pokud by byla osvobozená transakce obchodována s akciemi, které nejsou osvobozeny od daně, nebylo by to porušením USA. Matoucí? Ano, ale zvykněte na použití slova v těchto souvislostech. Upozornění z oficiálních komentářů, které doprovázejí USA v roce 2002, může pomoci objasnit tento bod (důraz je kladen na vlastní autora):

"A (n) …

výjimka

• vydává a v následném obchodování. Pro každou transakci musí být stanovena výjimka pro transakci
• . Jinými slovy, která byla schválena k uvedení na seznam při jejích počátečních nabídkách (IPO) - je z registrací pod USA osvobozena

, je osvobozena na primárním trhu i na následném obchodování na sekundárním trhu.

Je-li akcie akcie, která není osvobozena od daně, měla by být zaregistrována, pokud okolnosti, které ji přinesou do státu, neumožňují transakci.

Může být užitečné také zvážit slovo "vyloučení" v kontextu USA ve srovnání s výjimkou.

Například při definici pojmu "bezpečnost"

,

USA uvádí, že nezahrnuje "zájem na příspěvkovém nebo neúplném důchodovém nebo sociálním plánu podléhajícímu zákonu o zabezpečení důchodového zabezpečení zaměstnance z roku 1974 ".

Jinými slovy, kvalifikovaný penzijní plán je

vyloučen

z definice zabezpečení. Některé zásoby, jako jsou listy na burzách, jsou naopak osvobozeny od registrace. Nejčastějšími výjimkami jsou: U. S.

Vládní a komunální cenné papíry

• : Jako emitenti jsou osvobozeni prakticky od všeho, s výjimkou zákonů o boji proti podvodům. Většinou můžeme také přidat cenné papíry vydané zahraničními vládami, s nimiž USA udržují diplomatické vztahy. Zkušební otázky, které vidíte, se mohou zaměřit na kanadské cenné papíry. V případě Kanady (pouze) jsou obecní cenné papíry rovněž osvobozeny od registrace pod USA. Banky : Regulační struktura federálního a státního bankovnictví se ve většině případů považuje za dostatečnou k zajištění toho, aby veřejnost nebyla podvedena. Jinými slovy, dodatečná úroveň regulačního dohledu nad bankami se obvykle považuje za zbytečnou.
• Jiné instituce : USA jsou především strukturovány tak, aby chránily investující veřejnost - ne instituce - před podvody. Základní myšlenkou je, že instituce jsou (nebo by měly být) sofistikovanými investory, kteří mají k dispozici odborné znalosti pro vyšetřování nabídek cenných papírů a mohou si dovolit riskovat, že by normální investoři neměli. Transakce s institucemi
• jsou téměř vždy transakce osvobozená od daně.
  Také je třeba si uvědomit, že pokud je k dispozici výjimka, obvykle bude provedena.Nikdo nechce věnovat čas nebo peníze, pokud se to nevyžaduje absolutně.

Problémy s běžnými testy

Existují i ​​další potíže, které se vyskytují opakovaně, když lidé absolvují zkoušku ze série 63:

Kandidáti často běží krátkou dobu. Kandidát dostane 60 odpovědí s možností odpovědi za 75 minut. To je průměr za minutu a 15 sekund pro každou otázku. Pokud příliš dlouhou dobu trváte na nějaké jednotlivé otázce, budete po zbytek relace spěchat. Pravděpodobně budete mít také pět experimentálních otázek, které nebudou identifikovány. Ty se nezapočítávají do vašeho skóre a dostanete jim čas na dokončení.
Když cvičíte ke zkoušce (rozsáhlá praxe je zásadní), ujistěte se, že se seznámíte s jakýmkoli slovem, které nerozumíte - mohou se také objevit na vaší zkoušce. Vynaložení příliš velkého času na interpretaci jazyka ve vašem testu by mohlo vést k časové krizi popsané výše.

• Otázky mají obvykle obtížnou strukturu. Mnoho z nich bylo ohláseno, že používají dvojí negativní strukturu a jsou často dlouhé a složité. Přečtěte si tyto otázky pečlivě, ale vyvarujte se příliš dlouhého času na jednu otázku.
• Doporučení
• Překonání běžných problémů, kterým čelí kandidáti ze Série 63, může být klíčem k úspěchu ve zkoušce.

Cvičení dělá dokonalé
Přečtěte si učebnici o zkoušce ze série 63 a pak udělejte co nejvíce otázek. Čím blíže se stanete s subjektem ve formátu otázky / odpovědi, tím lépe budete připraveni na zkoušku. Zkuste tuto metodu: Přečtěte si otázku, odpovězte na ni a pak

ihned
zkontrolujte odpověď a přečtěte si vysvětlení. To posiluje proces učení. Věnujte pozornost definicím Většina zkoušek je zaměřena na registraci a výjimky - věnujte pozornost strategickému studiu a budete před zápasem. Například seznam investičních smluv, které jsou považovány za cenné papíry, je poměrně zdlouhavý. Ty, které jsou

ne
cenné papíry, tvoří mnohem kratší seznam - zaměřte se na ty. Zapamatujte si strukturu zkoušky Věnujte velkou pozornost počtu otázek týkajících se jednotlivých témat. Podívejte se znovu na relativní procento výše uvedených otázek a zaměřte svou pozornost na oblasti, které vám představí největší počet otázek.

Pečlivě si přečtěte
Přečtěte si otázku, podívejte se na odpovědi a pak na otázku. Odstraňte nesprávné odpovědi co nejrychleji a znovu zkontrolujte otázku. Zvolte svou odpověď pečlivě a držte se vašeho výběru - měnící se odpovědi mohou být smrtelné, pokud jde o vaše šance na absolvování.

Získejte jednoduché dotazy vpravo
Nepřipojujte se do pasti tím, že si nevšimnete strukturu otázky. Mnoho otázek týkajících se zkoušky se jeví jako mnohem obtížnější než ve skutečnosti, ale ve skutečnosti existují snadnější otázky než ty, které jsou obtížné. Nenechte si ujít žádné jednoduché! Jinými slovy, musíte se přesně přesně rozhodnout, co předchází odpověď na otázku.

Sledujte svůj čas
Jak se přiblížíte ke zkouškovému datu, proveďte své zkoušky a čas sami. Nenechte se chytit čas na skutečné věci. Praxe vám pomůže vyhnout se tomuto stresujícímu scénáři.

Spodní linie
S dostatečnou přípravou a malým know-how můžete zvýšit vaše šance na absolvování zkoušky Series 63 na první pokus.