Během několika let se inteligentní burzovní burza (ETF) stávají stále oblíbenějšími. Podle společnosti BlackRock dosáhnou inteligentní beta fondy ETF do roku 2020 1 bilión dolarů a 2 dolary. 4 biliony do roku 2025, jelikož investoři hledají spíše sofistikovanější strategie. Mnoho investorů vyjádřilo zájem o tyto finanční prostředky svým finančním poradcům jako způsobu diverzifikace jejich portfolií a zvýšení jejich rizikově ohodnocených výnosů v průběhu času.

Podívejme se na inteligentní beta ETF a jejich rostoucí popularitu mezi investory a jejich finančními poradci. (Pro více informací viz: Mýty a mylné představy ETF o Smart Beta )

Co jsou ETF Smart Beta?

Inteligentní beta ETF sledují skupinu podkladových aktiv - podobně jako tradiční ETF -, ale nepoužívají váhy tržní kapitalizace. Namísto toho provádějí obrazovky určené k vážení komponentů jinými faktory, od účetní hodnoty až po růst dividend. To znamená, že inteligentní beta přístup je kombinací aktivních a pasivně spravovaných fondů, přičemž mnoho poskytovatelů je vkládá jako způsob, jak zlepšit své libovolné strategie vážení tržní kapitalizace.

Nejobvyklejší typy inteligentních beta ETF zahrnují:

Indexy rovných vah

• , kde jsou komponenty vybrány ze společného indexu, ale spíše než vážení tržní kapitalizací, váží se rovnoměrně v portfolia. Základní váhové indexy,
• , kde jsou komponenty vybrány na základě základních faktorů, jako jsou dividendy nebo metriky oceňování. Hmotnostní indexy faktoru
• , kde jsou komponenty vybrány na základě kombinace různých faktorů a rozděleny do různých vrstev. Indexy hmotnosti volatility,
• , kde jsou komponenty vybrány na základě jejich volatility ve srovnání s celkovým akciovým trhem.

Smart Beta Popularity

Inteligentní beta ETF rostou v popularitě u jednotlivých investorů, ale existují určité důkazy, že finanční poradci zůstávají vlažnou na třídě aktiv. Podle průzkumu Trends in Investing

v časopise Journal of Financial Planning 2016 doporučuje 83% poradců ETF, ale pouze 24% doporučilo inteligentní beta ETF svým klientům. Tyto počty se oproti loňskému roku zvýšily pouze o 2% a jsou na úrovni s plány na zvýšení podílu jednotlivých akcií (23%) a programů o navýšení podílových fondů (21%). Jinými slovy, poradci se zdají být trochu váhavější než jejich klienti, aby investovali do těchto prostředků. Mnoho poradců vyjádřilo obavy z vyšších poplatků účtovaných inteligentními beta ETFmi ve srovnání s pasivně spravovanými protějšky. S těmito vyššími poplatky musí prostředky překonat celkový objem trhu, což je mnohem více, aby bylo dosaženo pozitivního výnosu. Rostoucí počet akademických výzkumů naznačuje, že tento druh výkonnosti může být obtížně dosažitelný z dlouhodobého hlediska a že nízkonákladové fondy mají tendenci být nejlepšími.(Pro související čtení viz:

Strategie Smart Beta ETFs a Smart Beta fondy vs. indexové fondy. ) Klady a zápory

fondy vážené tržní kapitalizací jsou silně závislé na největších akcích. Například špatná výkonnost společnosti Apple Inc. přetáhla celý trh v průběhu roku 2016. Tyto fondy mají v mnoha ohledech nedostatečnou diverzifikaci, neboť jsou v jednotlivých společnostech příliš vážící, než aby byly váženy v mnoha společnostech a odvětvích.

Kritici inteligentních beta fondů tvrdí, že i když inteligentní beta fondy překonávají výkonnost, trh má tendenci opravovat tyto druhy anomálií a pak se stávají problémy s vyššími poplatky. Mnoho inteligentních beta fondů propaguje svou minulou výkonnost jako úspěšnou, ale samozřejmě to neznamená, že jejich budoucí výnosy budou více stejné. Faktory použité těmito finančními prostředky mohou také nést jistá rizika, která v průběhu určitého tržního cyklu chybí.

Bottom Line

Inteligentní beta ETF se mezi investory stávají stále populárnějšími, ale finanční poradci se zdá být vlažnou strategií. Zatímco existují potenciální problémy s diverzifikací s kapitálově váženými finančními prostředky na trhu, vysoké poplatky a zvláštní povaha inteligentních beta ETF představují rizika, která by investoři a poradci měli zvážit před jejich zakoupením. Poradci mohou chtít uvažovat o střední úrovni, protože inteligentní beta-vývoj pokračuje v růstu. (Více informací viz:

Co poradci potřebují vědět o ETF Smart Beta. )