Většinou kvůli společnosti Carl Icahn, společnost eBay Inc. (EBAY EBAYeBay Inc37, 41 + 0, 11% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) spin-off PayPal v druhé polovině letošního roku. Účet PayPal je ještě třeba určit, ale mohlo by to být PYPL, jako tomu bylo v minulosti. To však není důležité. Důležité je, abyste investovali se silnějšími dvěma společnostmi po rozdělení.

Význam PayPal

Chcete-li získat představu o tom, jak velká část role PayPal hrála pro eBay, je zde několik statistik, které je třeba zvážit.

Jeden - a možná i ten nejdůležitější - je, že $ 1 ze všech $ 6 strávených online je vynaloženo pomocí PayPal. Ano … je to tak populární. Služba PayPal má v současné době 162 milionů uživatelů na 200 trzích. To je spousta poplatků.

Pohyb vpřed, PayPal nechce být pouze online platebním systémem, ale službou, kterou můžete využít k nákupu něčeho online nebo k použití mobilní aplikace, a poté vyzvednout zboží v obchodě. (Pro související čtení viz: Navigace elektronického obchodu: Alibaba, eBay a Amazon .

- Dva, PayPal představoval 43% celkových příjmů eBay zpět v prvním čtvrtletí roku 2014. Ve čtvrtém čtvrtletí představoval 45% celkových příjmů. To je větší skok, než se zdá.

Tři, podívejte se na následující příjmy FY2014 (věnujte pozornost růstu a skutečnému příjmu, který ukazuje vážený význam):

Tržiště: o 6% na 533 milionů dolarů

Platby: (PayPal je velká část rovnice) Až 19% až $ 1. 3 miliardy

Enterprise: Až 6% až 72 milionů dolarů

Nyní, když známe čísla, proč by eBay byl ochotný odvodit PayPal?

Odůvodnění a očekávání

To opravdu má spoustu práce s Carlem Icahnem a jeho lidem na správných místech. Ten chlap ví, jak hrát hru. Nicméně vynecháme tento faktor. Společnost eBay uvedla, že odštěpení poskytne segmentu plateb více zaměření, flexibilitu, agilitu a rychlost. To by mohlo znít vzrušující pro někoho, kdo navštěvuje seminář, kde hostitel slibuje zisky ve výši 200% ročně, ale neexistuje nic. Omlouvám se, nekupuje to.

Ve čtvrtém čtvrtletí se čistý příjem eBay zvýšil o 10% meziročně, přičemž PayPal byl největším přispěvatelem. Na stejném čtvrtletí 10-Q bylo uvedeno: "Očekáváme, že vzniknou značné náklady v souvislosti s plánovaným oddělením našeho obchodu PayPal. "Poté společnost eBay oznámila, že počet zaměstnanců by se snížil o 2, 400 nebo 7% celkové pracovní síly. To se zdá být drastickým krokem k odbočení. Možná, že eBay využívá výhodnější situace a používá na umyvadle pro propouštění, které potřebuje k naprosté realizaci, pokud chce záběr na udržitelném ziskovém růstu.(Více viz:

Co znamená služba PayPal z EBay pro zákazníky ?) eBay by se mohla snažit o dosažení ziskového růstu bez PayPalu. A zatímco akcie za poslední tři roky dosáhla 65% a 6% za uplynulý rok, v současné době obchoduje za 1, 569 krát. Operační peněžní tok je silný ve výši 5 USD. 68 miliard v posledních dvanácti měsících a 10 dolarů. 10 miliard v hotovosti a 7 dolarů. 63 miliard eur v dlouhodobém dluhu zvyšuje odolnost, avšak tyto čísla znamenají absolutně nic bez konkrétního plánu udržitelného růstu.

Netřeba říkat, že když se PayPal odvrátí, je pravděpodobné, že bude poskytovat mnohem lepší investiční příležitost než eBay, která trpí rychlým zráním tradičního obchodního modelu. Hlavním důvodem zrychlené splatnosti je intenzivní konkurence. Někteří investoři spekulovali, že společnost jako Inc. Inc. (GOOGL

GOOGLAlphabet Inc1, 052. 39 + 0, 93% nebo Apple Inc. (AAPL > AAPLApple Inc174. 81 + 0. 32% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) by přišel a vyskočil eBay. I když je to taková možnost, proč by společnost Google nebo společnost Apple získala firmu, která by mohla v budoucnu bojovat s růstem? Pokud by něco, Google nebo Apple (zejména Google) by pravděpodobněji získali PayPal. To není pravděpodobné, ale pravděpodobně to dává větší smysl. (Více viz: Mobilní platby mohou nahradit hotovost do roku 2016 ) Bottom Line Vaše investiční rozhodnutí jsou nakonec na vás, ale podle mého názoru investovat do rostoucí a prosperující podnikání jako PayPal vs. zpomalení podnikání, jako je eBay, je nevýrazná. (Pro související čtení viz: Jak profitovat z nárůstu v boji proti proxy

.)

Dan Moskowitz nevlastní akcie společností uvedených v tomto článku.