Cizinecký trh je obrovský (zhruba 4 biliony dolarů v denním obratu od dubna 2010) a tvoří velké banky, fondy a investory s obrovskými investicemi do personálu a technologií. Zdálo by se tedy divné, že si myslíme, že bude nějaká sezónnost - mělo by být odsouzeno téměř tak rychle, jak je zřejmé.
Vidět: Úvod do obchodování s měnou

A přesto se zdá, že americký dolar má určité obchodní sezónní pravidelnosti. Proč by měl dolar mít nějaký druh sezónnosti v jeho obchodování, a je to něco, co investoři mohou vypadat jako obchodní příležitost?

případ pro sezonnost Pokud investor prozkoumá dlouhodobou historii obchodních modelů amerického dolaru, zjistí, že dolar je v první polovině roku často silnější, s vysokými výkyvy na jaře nebo na začátku léta a na nejnižších úrovních. Tyto vzorce se objevují každoročně v amerických dolarových měnách, euro / USD / britské libry, USD / jen a USD / švýcarských franků - ne každý rok, ale častěji než náhodná šance naznačují. (Pro související čtení viz Použití měnových korelací podle vaší volby )

Pokud jde konkrétněji o to, že leden je často plochý měsíc, září je často negativní pro dolar, negativní pro akcie a pozitivní na zlato. Údaje v září nejsou však vždy univerzální pravdou - dolar má tendenci být mnohem slabší proti švýcarskému franku a japonskému jenu, například vůči euru.

Je třeba také poznamenat, že tyto sezónní trendy mohou být slabé. V mnoha případech jde spíše o rozdělení "60/40" namísto 80/20 - to znamená, že trendy se vyskytují v přibližně 60% případů. Například v roce 2011 došlo k téměř úplnému zvratu těchto společných trendů. Navíc tyto měsíční nebo sezónní trendy často nejsou ve stejném roce zastaralé - jinými slovy, březen nebo květen mohou následovat tradiční vzor, ​​ale září téhož roku nemusí.

Zde také stojí za to diskutovat o sezónnosti a náhodnosti. Bez toho, aby šel do dlouhé disertace o statistikách, tyto sezónní trendy nevykazují zvláště nízké "p-hodnoty". To znamená, že investoři nemohou přesvědčivě říci, že tyto efekty jsou skutečné, a ne jen náhodné anomálie. Náhodnost je skutečným problémem při sledování trendů, neboť mnoho předpokládaných "trendů" nejsou trendy vůbec a jsou místo toho datové artefakty.

Co to znamená pro forex investory? To znamená, že tyto sezónní vztahy nemohou být zcela důvěryhodné. Tyto vzorce se objevují dost často, aby byly prozkoumány, ale prostě nemohou být ověřovány statistickými metodami. Inteligentní investoři by tedy měli přijmout postoj "důvěry, ale ověřit" - zvážit snahu o sezónní vývoj dolaru, ale pouze s opatrnými strategiemi ke zmírnění ztrát.(Odhalení předvídatelného chování některých měn v průběhu kalendářního roku, viz

Sezónní trendy na trhu forexů ) Důvody sezónnosti

Zapůjčení trochu podpory myšlence, že sezónnost je skutečné, že by se zdálo, že existují nějaké věrohodné vysvětlení, proč by taková sezónnost mohla nastat. Podívejte se na modely obchodování na začátku roku. Je to doba, kdy investoři na konci roku navrátili peníze (vedoucí k slabšímu dolaru) a pak se snažili obnovit pozice v novém roce. Stejně tak není neobvyklé vidět, že investoři správně napravují okenní úpravy na konci roku (nákup úspěšných pozic na konci období, které dávají iluzi správného umístění portfolia). Začátkem roku je také čas, kdy investoři zahajují perspektivní celorepublikové obchodní strategie a objemy mohou tyto pohyby odrážet.

Sezónnost jara-jeseň může mít také nějaké vysvětlení, které je podpoří. Japonsko, Kanada a Spojené království všechny předávají své rozpočty na jaře, přičemž většina hlasů je v dubnu nebo květnu. Ve Spojených státech začíná fiskální rok v říjnu, ale rozpočtový spor se často objevuje na jaře. Současně jsou daňové příjmy ve Spojených státech typicky nejvyšší v dubnu a potřeby financování jsou nejnižší. To dlouhodobě ovlivnilo trh futures na dluhopisy a dluhopisy a zdá se, že to není tak velký skok, který by naznačoval, že by se mohl přenést i na měnové trhy.

Historické obchodní modely pro obchodování na

metoda ne hledáme je ledenový forex efekt. To je historická tendence, aby dolar USA dosáhl během ledna vysokého nebo nízkého půlroce, který se nakonec stane absolutně vysokým nebo nízkým. Například meziroční vysoká nebo nízká úroková sazba byla provedena v USDCHF ve více než 50% roků od doby, kdy se měny staly plovoucí. Abyste to mohli vydělávat, nezapomeňte zjistit, zda USD nebo CHF v lednu vzrostly nebo oslabily, a poté vzít stranu na stranu. Dalším měnovým párem se USD, který se má podívat na červenec 2012, je USD / JPY. Od roku 2000 do roku 2009 dolar / JPY skončil měsíc vyšší, než když začal. Možná stojí za to jít dlouho.

Obrázek 1 - Zdroj: GFT Dealbook

Poslední měnový pár, se kterým se podíváme na USD, je EURUSD. Došlo k průměrné změně v tomto měnovém páru o přibližně 17% za posledních 16 let. Pokud má 4. ledna 2012 hodnotu 1. 3073, naznačuje to pokles na 1. 0851. Je však důležité poznamenat, že trh dělá divoké věci, takže obchodníci by měli být opatrní při uplatňování této obchodní strategie. Níže uvedená cenová aktivita vidíte v následujícím grafu:

Obrázek 2 - Zdroj: GFT Dealbook

Bottom Line

Existuje obchodovatelná sezónnost dolarů USA? Eyeballing grafů naznačuje, že tam může být velmi dobře - to nepřichází s mechanickou pravidelností, ale zdá se, že se děje častěji než ne. Přesto číselné údaje naznačují, že investoři musí přinejmenším přemýšlet o tom ještě daleko.Ze statistického hlediska skutečně neexistuje mnoho datových bodů pro páry obchodování s měnou po Bretton Woods. Pár, že se zdá, že je slabým sezónním trendem, a všechny tyhle řeči o sezónnosti v dolaru mohou být špatně zpracovávány náhodnými daty a vyhledáváním vzorků, kde neexistují. (Pro související čtení viz Využívání sezónních efektů ) Tak co je to investor nebo obchodník? Je těžké ignorovat příležitost k vytváření peněz, zvláště když načasování mezinárodních rozpočtových cyklů by mohlo nabídnout nějakou logiku, proč by byl dolar v různých bodech silný nebo slabý. Stejně tak, ačkoli trend slabých Septembrů pro obchodování s akciemi nemá žádný zvláštní logický význam, mnoho institucí je mnohem ochotnější prodávat při prvních známkách potíží, než by tomu bylo například v březnu.

Obchodníci by neměli založit svou celou forexovou obchodní strategii na využívání sezónnosti - signály jsou příliš slabé. Zdá se, že 60/40 se zdá jako anomálie, která může být zisková. Zdá se, že investoři mohou využívat strategie zmírňování ztrát, aby využili těchto trendů a současně omezili potenciální ztráty, pokud se ukáže jako "off season" pro tuto sezónní hru. Jinými slovy, buďte ochotní a otevřený možnosti hrát sezónní trendy v dolaru, ale být ochotni vytáhnout zástrčku, když realita jde jiným směrem.