Krátký prodej má dovednost, která využívá mechaniku, kdy trh přechází z vyšších na nižší ceny. Strmá křivka učení zastrašuje obchodníky a investory a vede je k tomu, aby se tomu zcela vyhnuly, dokonce i na medvědí trhy. Tato klasická strategie však může být zisková díky uptrends a downwards, pokud jsou dodržovány přísná pravidla řízení rizik a pečlivě se řídí načasování.

Samozřejmě je snazší profitovat z krátkých prodejů v downtrends, protože, jak Martin Zweig moudře říká ve svém klasickém z roku 1986 Winning on Wall Street, je trend tvým přítelem " . (Další informace naleznete v části: Investiční nabídky můžete bankat na ). Přes výhodu se krátkí prodejci neustále zaměřují na medvědí trhy, často v pasti násilných stláčků, které vyústí v nejvíce pečlivě umístěné stop-ztráty. Kontrola reality nám říká, že dlouhodobá ziskovost vyžaduje více než jen házení peněz s klesající jistotou. (Viz též: Keep It Simple - Obchod s Trendem ).

Krátká prodejní zvládnutí vyžaduje jednoduché strategie vstupu, dokonalé načasování a obranné řízení obchodu. Prodejci také potřebují přijmout pravidla, která tyto strategie posílí a současně snižují riziko, že se dostanou v krátké době. Nejsou odolné proti selháním, protože je pro prodejce přirozené, že čas od času způsobují ztráty šoku, ale trik je minimalizovat tyto nepříjemné části a současně najít agresivní způsoby, jak řídit ceny na nižší úrovně.

Tři krátké prodejní strategie

Kupující můžete kdykoli prodávat na likvidním trhu, který nemá žádné zvláštní omezení. Současná verze pravidla uptickosti Spojených států nevstoupí do hry, dokud bezpečnost již klesne o 10%, takže je zřídka rozhodujícím faktorem, že se rozhodne prodávat krátké. Teoreticky musí mít makléř jistotu v inventáři, když jiný zákazník převezme krátkou pozici, ale ve skutečnosti je nahý krátký prodej bez odpovídajícího inventáře rozšířen v důsledku konkurenčních obchodních praktik.

Ziskové krátké tržby mají tendenci sledovat jednu ze tří technik:

• Prodej zpětné vazby v sestupném směru.
• Vstup do obchodního rozsahu a čekání na poruchu.
• Prodej do aktivního poklesu.

Samozřejmě, mnozí obchodníci se rozhodnou prodat na nových vysokých místech, myslí si, že bezpečnost vzrostla příliš daleko, ale to je recept na katastrofu, protože uptrends mohou trvat déle, než se předpokládalo technickou nebo fundamentální analýzou. Ve skutečnosti velká nabídka slabších prodejců v silném uptrends poskytuje raketové palivo za ještě vyšší ceny. Všechno, co je potřeba, je několik upticks a tito obchodníci začínají pokrývat, což způsobuje kaskádový efekt, který může přidávat spoustu bodů v relativně krátkém časovém rámci.

Ford Motor (F FFord Motor Co12, 36-0. 48% vytvořený společností Highstock 4. 2. 6 ) ukázal tři ziskové krátké prodejní strategie v jediném poklesu. Automobilka vykreslila poslední část medvědího dvojitého vzoru v září a rozbila se, čímž vyvolala medvědí signály, které mohou obchodníci s dynamikou využít k prodloužení. Pokles skončil rychle, což způsobilo odchod, který se nezdařil v rozbité podpoře, což umožnilo hráčům tahat zpět na palubu. Cena se v rámci 8denní konsolidace vrátila na týdenní minimum, což povzbudilo šortky k získání pozic. Zásoba se pak rozpadla a započala sekvenci, která opakuje vstupní signály pro každou strategii.

Přes tento dokonalý příklad, krátké vstupy na prodej nesou značné riziko, které vyžaduje dokonalé načasování. (Více viz: Short Selling: The Risks ). Je snadné pronásledovat klesající trend, dostat se pod úroveň poruch a dostat se do normálního zpětného pohybu. Pullbacks fungují dobře, ale moderní algoritmy často tlačí cenu nad zlomenou úroveň, aby vytlačily šortky a nakreslily kupce slabých rukou, než obnoví pokles. A stejně jako v Fordově grafu by zářijový odraz mohl naplnit rozchod nad 17 let, aniž by měl dopad na medvědí techniku, než aby se obrátil přímo na srpnové minimum.

Krátké tržby a neděle

Krátká prodejní výkonnost lze zlepšit následujícími pravidly, která snižují riziko, přičemž se zaměřuje na nejslibnější příležitosti. Všimněte si, že sledování dolních minim v strategii hybnosti by mělo být důrazně vyloučeno, dokud krátký prodávající nevytvořil osvědčenou sadu dovedností ověřenou spodním řádkem zisku a ztráty. To je důležité omezení, protože tyto pozice se často naplní za nejhorších možných cen kvůli algoritmickému chodu vpředu.

• Krátké shromáždění, nikoliv prodeje - Vaše první práce jako krátký prodejce je vyhnout se davu po celou dobu používání emocionální energie, abyste se dostali za nejlepší cenu. Countertrend odmrští nabízejí ideální podmínky pro prodej krátké, protože znáte cenu, kdy ostatní prodejci pravděpodobně načtou pozice. Riziko přichází, jestliže je tento dav větší než dav, který kupuje zlomenou bezpečnost, a doufá, že nastane nový trend. (Další informace naleznete v části: Momentum Trading With Discipline ).
• Zkratte nejslabší sektory a tržní skupiny, ne nejsilnější - Nechte ostatní obchodníky dostat vertigo, zírající na výbušné uptrendy, myslí si, že bezpečnost je příliš vysoká a musí padnout na zem. Lepší plán identifikuje slabé tržní skupiny, které se již zabývají poklesem trhu, a využívá protiútoku, který se dostává na palubu. Překvapivě se tyto problémy často projevují nízkým zájmem než typická teplá zásoba, což je činí méně náchylnými na stlačování.
• Sledujte kalendář a vyvarujte se vzrůstající sezónnosti - Krátký prodej kolem prázdnin nebo týden vypršení platnosti opcí může způsobit bolestivé ztráty, protože tyto trhy nedodržují přirozené nabídky nebo poptávku. Také se vyvarujte krátkodobého prodeje v podmínkách s malým objemem, podle staré moudrosti "nikdy nekonečný trh".(Podívejte se na nejaktuálnější roční období: Zahrnuje sezonnost do obchodního dne ).
• Krátké zmatené a konfliktní trhy - Vezměte krátké pozice, když se velké indexy stávají proti sobě. (Viz: Čtěte trendy na trhu s analýzou konvergence-odchylka). Tyto konflikty vytvářejí medvědí odchylky, které započítávají signály prodeje, když se nástroje synchronizují a směrem dolů shodují. Navíc mohou prodejci používat poměrně těsné zastávky, které udržují ztráty pod kontrolou, pokud jsou zarovnání vyšší.
• Vyhýbejte se velkým příběhům - Obchodníci rádi prodávají cenné papíry s barevnými a spornými příběhy, které ovládají finanční tisk a média, myslí si, že odhalili okamžité peníze, ale tyto problémy přitahují obrovský dav. Na druhou stranu bezpečnost představuje vysoký krátký zájem, což výrazně zvyšuje šance na vertikální stlačení i v virulentním poklesu.
• Chraňte proti selhání poruch - Nové klesající trendy mohou být testovány neúnavně. (Viz: Jak obchodovat a profitovat z chyb selhání a Master Breakout s třístupňovou tržní mechaniky ). Zjistěte svou krycí cenu, když se pokles výnosu vrátí na úroveň poruchy, a pokud je to možné, umístěte fyzickou zastávku. Existuje malá výhoda ve snaze o ztrátu poté, co se pozice přesunula do zisku, takže zastávka by neměla být vyšší než vaše cena za lámání.

Bottom Line

Krátké tržby fungují dobře v býčích a medvědí tržních prostředích, ale pro překonání stálé hrozby krátkých stlačení je zapotřebí přísné pravidla vstupu a řízení rizik. Krátký prodejce navíc musí provádět kontroly souvislé reality, aby potvrdil, že nejsou členem davu, který je zaměřen na bolesti.