Existuje spousta různých způsobů, jak měřit výkonnost investic, i když málo metrik je více populární a smysluplnější než návratnost investic a vnitřní míra návratnosti (IRR). U všech druhů investic je ROI běžnější než IRR, a to hlavně proto, že IRR je více matoucí a obtížnější.

Firmy používají oba metriky při vytváření rozpočtu pro kapitál a rozhodování o tom, zda provést nový projekt, často klesá na plánovanou návratnost investic nebo IRR. Moderní počítače způsobují, že výpočet IRR je mnohem jednodušší, takže rozhodování o tom, jaká metrika se má použít, se snižuje, na které další náklady je třeba vzít v úvahu.

Existuje další důležitý rozdíl mezi IRR a ROI. ROI informuje investora o celkovém růstu investice. IRR říká investorovi, jaká je roční míra růstu. Obě čísla by měly být obvykle po dobu jednoho roku (s výjimkou) stejná, ale nebudou stejné po delší dobu.

Návratnost investic: Jednoduchý ukazatel

Návratnost investice - někdy nazývaná míra návratnosti (ROR) - je procentní zvýšení nebo snížení investice za stanovené časové období. Vypočítá se rozdílem mezi aktuální (nebo očekávanou) hodnotou a původní hodnotou, dělenou počáteční hodnotou a vynásobenou hodnotou 100.

Předpokládejme například, že investice byla původně provedena na 200 dolarů a nyní činí 300 dolarů. Rovnice pro tuto návratnost investic by byla: ((300 - 200) / 200) x 100 nebo 50%. Tento výpočet funguje v jakémkoli časovém období, avšak při hodnocení návratnosti investic s návratností investice existuje riziko - návratnost investice 80% je skvělá pro pětiletou investici, ale není příliš výhodná pro 35letou investici.

Vnitřní míra návratnosti: zkušební a chyba

Před věkem počítačů si velmi málo lidí udělalo čas na výpočet IRR. Ve skutečnosti neexistuje nastavená rovnice pro IRR; je to víc koncepce než pravda. Konečným cílem IRR je zjistit míru slevy, která činí současnou hodnotu součtu ročních nominálních peněžních příjmů rovnou počáteční čisté hotovostní výtěžnosti investice.

Před zjištěním IRR musíte pochopit pojmy diskontní sazby a čisté současné hodnoty (NPV). Chcete-li zjistit tyto pojmy, zvažte následující problém: člověk vám nabízí 10 000 dolarů, ale počkejte jeden rok, než ho obdržíte. Kolik peněz byste dnes optimálně zaplatili za to, že jste získali 10 000 dolarů za rok?

Jinými slovy, hledáte současný ekvivalent (NPV) zaručeného $ 10, 000 za jeden rok. Můžete to dosáhnout odhadem obrácené úrokové sazby (diskontní sazby), která funguje jako zpětný výpočet časové hodnoty peněz.Například pokud použijete 10% diskontní sazbu, $ 10, 000 za jeden rok by stálo 9, 090. 90 dnes (10, 000 / 1. 1).

Zpět na IRR: IRR se rovná diskontní sazbě, která činí NPV budoucích peněžních toků rovnající se nule. Říká vám, jaká bude roční míra návratnosti pro danou investici - bez ohledu na to, do jaké míry do budoucnosti - a očekávaný budoucí peněžní tok.

Předpokládejme například, že potřebujete 100 000 dolarů na investice do projektu a odhadujete, že projekt bude generovat 35 000 dolarů peněžních toků každý rok po dobu tří let. IRR je sazba, za kterou mohou být tyto budoucí peněžní toky diskontovány na 100 000 dolarů.

IRR předpokládá, že dividendy a peněžní toky jsou reinvestovány podle diskontní sazby, což není vždycky případ. Pokud reinvestice není tak robustní, IRR vytvoří projekt atraktivnější než skutečně.