Brzy poté, co Donald Trump vstoupil do závodu na republikánskou nominaci na prezidenta, tisk dosáhl svého čistého jmění, který tvrdil, že je 10 miliard dolarů. Finanční experti navázali čistou hodnotu na skromnější 4 miliardy dolarů. Jedním ze základních kamenů kampaně Trump byl jeho úspěch jako podnikatel a jeho schopnost vytvářet takové bohatství. Nicméně finanční odborníci poukázali na to, že pokud Trump zlikvidoval své nemovitosti, které v roce 1987 dosáhly 500 milionů dolarů, investoval je do indexu S & P 500, jeho čistá hodnota by mohla činit až 13 miliard dolarů.

Je to jen další příklad toho, jak se index S & P 500 nadále drží jako standard, podle kterého jsou měřeny všechny investiční výkony. Investičním manažerům se platí spousta peněz na získání výnosů za portfolia, která porazila S & P 500, avšak v průměru to činí méně než polovina. To je důvod, proč rostoucí počet investorů se obrací na indexové fondy a fondy obchodované na burze (ETF), které se jednoduše snaží porovnat výkonnost tohoto indexu. Pokud by to Trump učinil v roce 1987, získal by 1, 339% svých peněz za průměrný roční výnos 9,7%. Ale zpětný dohled je 20/20 a on to nemohl vědět.

Použití systému Hindsight k předvídání budoucího výkonu

Vzhledem k tomu, že minulý výkon není žádným ukazatelem budoucí výkonnosti, nikdo nemůže říct, zda akciový trh bude fungovat stejným způsobem v příštích 20 letech. Můžete však použít minulé výkony k vytvoření hypotetických scénářů, které vám umožní zvážit možné výsledky. Abyste to mohli udělat, podívejte se na 20letý výkon S & P 500 v různých intervalech jako příklad toho, jak by mohl za podobných okolností v budoucnu fungovat.

Jedním z největších důvodů, proč není možné předvídat výnosy na akciovém trhu po dlouhou dobu, je existence černých labutí. Černé labutě jsou závažnými katastrofálními událostmi, které mohou okamžitě změnit průběh trhů. Teroristické útoky na 11. září 2001 byly událostí černých labutí, která otřásla ekonomikou a trhy po mnoho let. Jsou nazývány černými labutěmi, protože se objevují tak zřídka, ale zdá se, že jsou dost často, že je třeba je přihlížet při pohledu do budoucnosti.

Musíte také vzít v úvahu tržní cykly, které se mohou objevit v průběhu 20 let. V posledních 20 letech existovaly tři býčí trhy a dva trhy s medvědy, ale průměrné trvání býčích trhů bylo 80 měsíců, zatímco průměrná trvání medvědích trhů činila 20 měsíců. Od počátku burzovního trhu byl poměr mezi tržními roky býků a tržními roky přibližně 60:40.Můžete očekávat více pozitivních let než záporné roky. Kromě toho průměrná celková výnosnost trhu s býky je 415% ve srovnání s průměrnou celkovou ztrátou pro trhy s medvědy ve výši -65%.

Výběr hypotetického scénáře

Poslední dvacet let od roku 1996 do roku 2016 zahrnovalo nejen tři trhy býků a dva trhy s medvědy, v roce 2001 také zažilo několik hlavních černých labutí s teroristickými útoky. finanční krize v roce 2008. V souvislosti s rozsáhlými geopolitickými konflikty došlo k několika ohniská války, avšak S & P 500 se podařilo s reinvestovanými dividendami dosáhnout výnosu 8,2%. Upravená na inflaci byla návratnost 5,9%, která by zvýšila investice ve výši 10 000 dolarů na 31, 200 dolarů.

Při jiném rozvrhu 20 let, který zahrnoval také tři trhy býků, ale pouze jeden medvědí trh, výsledek je daleko odlišné. V období od roku 1987 do roku 2006 došlo v říjnu 1987 k silnému nárazu na trh, po kterém následovala další těžká havárie v roce 2000, avšak v průměru se vrátila v průměru 11,3% s reinvestovanými dividendami nebo inflací 8,5% - upravený výnos. Nastavením inflace by investice v hodnotě 10 000 dolarů v lednu 1987 vzrostla na 51 000 dolarů.

Cvičení můžete opakovat znovu a znovu, abyste se pokusili najít hypotetický scénář, který byste očekávali v příštích 20 letech, nebo vy mohl jednoduše uplatnit širší předpoklad průměrné roční návratnosti od založení akciového trhu, což je 6,66% na základě inflace. S tím můžete očekávat, že vaše investice ve výši 10 000 dolarů za 20 let vzroste na 34 000 dolarů.

Ačkoli nemůžete předvídat výkon indexu S & P 500 za dalších 20 let, alespoň víte, že jste ve velmi dobré společnosti. Ve svém výročním dopisu akcionářům za rok 2014 obsahoval Warren Buffett výňatek z jeho vůle, která nařídil, aby dědictví jeho dětí bylo umístěno do indexového fondu S & P 500, protože "dlouhodobé výsledky této politiky budou lepší než ty, které většina investorů dosáhla - zda penzijní fondy, instituce nebo jednotlivci - kteří zaměstnávají vysokopaplatkové manažery. "