Kdykoli někdo mluví o akciovém trhu jako o místě, kde se vyměňují akcie mezi kupujícími a prodávajícími, první věc, která mi přijde na mysli, je buď New York Stock Exchange (NYSE) nebo Nasdaq, a tam je žádná debata o tom, proč. Tyto dvě burzy představují obchodování s velkou částí akcií v Severní Americe a celosvětově. Současně se však NYSE a Nasdaq velmi liší tím, jak fungují, a v druzích akcií, s nimiž se obchoduje. Znalost těchto rozdílů vám pomůže lépe porozumět funkci burzy a mechanice nákupu a prodeje akcií.

Umístění, umístění, umístění

Umístění směny se netýká ani adresy, ale "místa", kde se uskutečňují. Na NYSE se všechny obchody objevují na fyzickém místě, na obchodním patře v New Yorku. Takže, když vidíte, že tito kluci mávali rukou v televizi nebo zvonili zvonek před otevřením burzy, uvidíte lidi, jimž jsou uskutečněny akcie na NYSE.

Na druhou stranu se Nasdaq nachází na fyzické obchodní síti, nikoliv na telekomunikační síti. Lidé nejsou na podlaze burzy, která odpovídá nákupu a prodeji objednávek jménem investorů. Místo toho se obchodování uskutečňuje přímo mezi investory a jejich kupujícími nebo prodávajícími, kteří jsou tvůrci trhu (jejichž úloha dále projednáváme v další části), a to prostřednictvím propracovaného systému společností, který je elektronicky propojen.

Prodejce Vs. Aukční trh

Základní rozdíl mezi NYSE a Nasdaq je způsob, jakým jsou cenné papíry na burzách uskutečňovány mezi kupujícími a prodávajícími. Nasdaq je dealerský trh, kde účastníci trhu nekupují a prodávají jeden druhému přímo, ale prostřednictvím obchodníka, který je v případě Nasdaq tvůrcem trhu. NYSE je aukční trh, kde jednotlivci nakupují a prodávají mezi sebou a dochází k dražbě; to znamená, že nejvyšší nabídková cena bude odpovídat nejnižší požadované ceně.

Řízení dopravy

Každý akciový trh má vlastní policejní důstojník. Jo, to je pravda, stejně jako přerušované semafory potřebuje člověka, aby řídil tok automobilů, každá výměna vyžaduje lidi, kteří jsou na "křižovatce", kde se kupující a prodavači "setkávají", nebo si objednávají. Řidičské obvody obou burz se zabývají specifickými dopravními problémy a naopak umožňují fungování jejich trhů. Na trhu Nasdaq je provozovatel řízení provozu známý jako tvůrce trhu, který jsme již zmínili, projednáváme s kupci a prodávajícími, abychom udrželi tok obchodování. Na NYSE řídí správce výměnné dopravy odborník, který je zodpovědný za spojování kupujících a prodávajících.

Definice role tvůrce trhu a role specialisty jsou technicky odlišné; tvůrce trhu vytváří trh s cennými papíry, zatímco specialistou to jen usnadňuje. Nicméně povinností tvůrce trhu a specialisty je zajistit klientům hladký a řádný trh. Pokud bude zálohováno příliš mnoho příkazů, budou správci provozu výměn pracovat tak, aby odpovídali uchazečům se žadateli, aby zajistili dokončení co největšího počtu objednávek. Pokud není nikdo ochoten kupovat nebo prodávat, tvůrci trhu Nasdaq a odborníci NYSE se pokusí zjistit, zda mohou najít kupce a prodávající a dokonce kupovat a prodávat z vlastních zásob.

Vnímání a náklady

Jedna věc, kterou nemůžeme vyčíslit, ale musíme uznat, je způsob, jakým investoři obecně vnímají společnosti na každé z těchto burz. Nasdaq je typicky známý jako high-tech trh, který přitahuje mnoho firem zabývajících se internetem nebo elektronikou. Proto jsou zásoby na této burze považovány za volatilnější a orientované na růst. Na druhé straně jsou společnosti na NYSE vnímány jako méně volatilní. Její výpisy zahrnují mnoho firem s modrými čipy a průmyslovými odvětvími, které se nacházely před svými rodiči, a její akcie jsou považovány za stabilnější a stabilnější.

To, zda obchodování s akciemi na Nasdaq nebo NYSE nemusí být rozhodujícím faktorem pro investory, když rozhodují o investicích do akcií. Nicméně vzhledem k tomu, že obě výměny jsou vnímány odlišně, rozhodnutí o zařazení na konkrétní burzu je důležitý pro mnohé společnosti. Rozhodnutí společnosti o zařazení na určitou burzu ovlivňují také náklady na zápis a požadavky stanovené každou burzou. Vstupní poplatek, který společnost může očekávat, že zaplatí na NYSE, je až 500 000 dolarů, zatímco na Nasdaq je to jen 50 000 až 75 000 000 dolarů. Roční výpisy jsou také velkým faktorem: na NYSE jsou založeny na počet akcií kótovaného cenného papíru a jsou omezeny na 500 000 dolarů, zatímco ceny Nasdaq se pohybují okolo 27, 500 dolarů. Takže můžeme pochopit, proč by růstové akcie (společnosti s menším počátečním kapitálem) byly nalezeny na na burze Nasdaq.

Veřejné Vs. Soukromé

Před 8. březnem 2006 byl konečným hlavním rozdílem mezi těmito dvěma burzami jejich typ vlastnictví: burza Nasdaq byla kótována jako veřejně obchodovaná společnost, zatímco NYSE byla soukromá. To vše se změnilo v březnu roku 2006, kdy se NYSE stala veřejností poté, co se stala neziskovou burzou téměř 214 let. Většinou si myslíme, že trh Nasdaq a NYSE jsou trhy nebo burzy, ale tyto subjekty jsou oba skutečné podniky, které poskytují službu, aby získaly zisk pro akcionáře.

Akcie těchto burz, stejně jako akcie jakékoliv veřejné společnosti, mohou investoři koupit a prodávat na burze. (Mimochodem, jak na trhu Nasdaq, tak na NYSE.) Jako společnosti, které jsou veřejně obchodovatelné, musí společnost Nasdaq a NYSE dodržovat standardní požadavky na archivaci stanovené Komisí pro cenné papíry a burzy.Nyní, když se NYSE stala veřejně obchodovanou společností, rozdíly mezi těmito dvěma burzami začínají klesat, ale zbývající rozdíly by neměly mít vliv na to, jak fungují jako tržní pozice pro obchodníky s akciemi a investory.

Bottom Line

Na trhu NYSE a Nasdaq se podílí většina obchodů s akciemi v Severní Americe, ale tyto výměny nejsou v žádném případě stejné. Ačkoli jejich rozdíly nemusejí mít vliv na vybírání akcií, vaše chápání toho, jak tyto výměny fungují, vám poskytne nějaký přehled o tom, jak jsou obchody prováděny a jak funguje trh.