V mnoha aspektech života může znalost toho, co ovlivňuje rozhodování lidí, pomůže vyřešit některé z nejsložitějších problémů na světě. Výzkum ve finančním sektoru byl od této příležitosti kapitálového trhu ohromen touto samotnou otázkou. Klasická finanční teorie předpokládá, že investoři chovají racionální očekávání, aby udrželi efektivní trh. Přesto, jak víme, idiosynkrasie lidského chování se liší a finanční trhy mají tendenci kolísat nahoru a dolů jako výsledek. Nedávno se ekonomové začali zabývat vnímáním behaviorální vědy jako realističtější interpretace finančních trhů. Behaviorální ekonomika zahrnuje aspekty kognitivní psychologie s konvenčními financemi, aby poskytla vysvětlení pro iracionální a racionální rozhodování. Průzkumy chování z ekonomie chování učinily kroky k prokázání toho, že lidské chování nekoná konzistentně s ekonomickou teorií, ale také vydláždila cestu pro začínající oblast neuroekonomiky. Neuroeconomie se snaží překlenout neurovědy, kognitivní psychologii a ekonomiku, aby pochopila mechanismy, které jsou základem ekonomického rozhodování.

Co je to neuroeconomie?

Lidský mozek byl často označován jako nejkomplexnější biologická struktura a něco podobného černé krabici. Základy ekonomické teorie byly postaveny za předpokladu, že detaily lidského mozku nebyly objeveny. Nicméně s pokrokem v technologii, neurověda vytvořila techniky, které by vyvodily detaily a zobrazování mozkové aktivity. Studiem lidských neuronových sítí, motivace a potěšení v lidském mozku může poskytnout přehled o tom, proč lidé ne vždy jedná způsobem, který optimalizuje užitečnost. Populární výzkum naznačuje, že neurověd může být rozdělen do čtyř specifických ekonomických témat; intertemporální volba, rozhodování v rizicích a nejistotě a teorie her.

Intertemporální volba

V ekonomii standardní perspektivní pohled na intertemporální volbu jako kompromis užitečnosti v různých časových bodech. Pro jednotlivce a finanční instituce se tato rozhodnutí mohou týkat toho, zda se rozhodnou dnes nebo v budoucnosti rozhodnout. V tradičním zlevněném užitném modelu budou lidé zlevňovat všechny budoucí nástroje u konstantní sazby. Pojem časové diskonze však nepopisuje chování jednotlivců, protože lidský mozek je schopen vzít v úvahu dlouhodobé důsledky. Na základě působení prefrontální kůry budou hodnoty mezi malými časovými prodlevy klesat rychleji než delší prodlevy. To znamená, že výsledky jsou váženy méně, čím dál vzdáleněji se vyskytují; subjektivní hodnota odměny je menší, když je odložena, než když je okamžitě k dispozici stejná odměna.Často krát silné intertemporální volby jsou dělány při rozhodování o tom, kolik ušetřit na odchod do důchodu, zda koupit dům nebo jak investovat. Na kapitálových trzích by spotřebitelé měli uzavírat mezičasové obchody tak, aby se jejich mezní sazba časové preference rovnala úrokové sazbě.

Rozhodování za rizika a nejistoty

Základem ekonomie a společenských věd je pozorování rozhodování člověka v podmínkách rizika. Užitný model považuje rozhodování za neurčitosti za vyloučení užitečnosti v různých přírodních stavech, podobné zpožděným výsledkům. Lidé často reagují na riziko na více úrovních; objektivně vyhodnotí riziko a racionálně reagují nebo budou mít emoční reakci. To se obvykle vyskytuje ve fóbiích, ve kterých mnoho lidí není schopno čelit riziku, které objektivně uznávají za neškodné. Pokud jde o investice, lidé jsou proti tomu, že ztrácejí víc, než sledují zisky. Neuroekonomický výzkum naznačuje, že fyziologické reakce na negativní ztráty jsou závažnější než ekvivalentní zisky.

Teorie her

V sociálních interakcích je vědět, jak každá osoba jedná a jak si myslí, že jednáte, rozhodující v předvídání chování ostatních lidí. Neurokomunisté studovali tyto situace z hlediska altruismu, spolupráce, trestu a odškodnění. Nejčastěji uváděnou interakcí v ekonomii je dilema vězně, v níž je výplata každého vězně závislá jak na vlastní volbě, tak i na druhém hráče. V souladu s dilematem vězňů je rovnováha nalezena, když oba hráči vzájemně spolupracují a zanechají vyšší výplatu na palubě. Když hráči vzájemně spolupracují a důvěřují, zvyšuje se přítomnost oxytocinu, což je hormon, který ovlivňuje společenské propojení. Pokud je však navržena nespravedlivá nabídka, mozku se snaží vyřešit konflikt mezi přijetím nabídky a odmítnutím v důsledku znechucení nebo nespravedlivého zacházení. V dnešní finanční situaci důvěra a zkušenosti brání mnoha investorům, aby sladili rozdíl mezi rizikem a odměnou.

Výzva ke konvenční moudrosti

Základem nové teorie je schopnost řešit nedostatky konvenční moudrosti. V tomto případě převažují efektivní trhy a moderní teorie portfolia neoklasické ekonomické teorie. Jednoduše předpokládá, že investoři jedná racionálně, aby systematicky maximalizovali svou vlastní užitečnost. Růst chování a neuroeconomie prokázal, že racionalita je problematická a přesnější hodnocení rozhodování zahrnuje emocionální předsudky. Společným úkolem převládající ekonomické teorie je neschopnost vysvětlit chování a rozhodnutí v době krize, která je zpravidla řízena iracionálním chováním. To je řečeno, emoční reakce nejsou vždy v přírodě suboptimální, ale nejsou tak sladěny se standardní ekonomickou teorií.

Sečteno podtrženo

Se vzestupem technologií rostoucí oblasti, jako je neuroeconomie, napadaly konvenční ekonomickou teorii, aby přesněji popsaly ekonomická rozhodnutí.Zásadně neuroeconomie identifikuje, jak lidé zpracovávají základní prvky teorie užitku, když čelí riziku a nejistotě. Naše emoce mají hlubší účinky na naše rozhodování spíše než to, co víme, že je pravda. Jakmile budeme lépe porozumět mechanismu mozku, budeme pokračovat v naučení, jak fungují nebo nefungují ekonomiky.