Účetnictví na trhu (MTM) přiřazuje hodnotu aktiv do rozvahy na základě jejich aktuální tržní hodnoty. Například pokud společnost drží finanční nástroje, hodnota vložená do těchto aktiv v účetní závěrce by měla odrážet běžné ceny na otevřeném trhu.
Tento přístup je v rozporu s přístupem účetní hodnoty při použití původní hodnoty aktiva (mínus odpisy) jako její hodnoty, která může podhodnotit a narušit rozvahu. Například aktiva, jako jsou budovy, mohou mít významnou ekonomickou hodnotu, i když se tyto aktiva plně odpisují. Účetnictví MTM čelí podobné kritice. Běžné ceny aktiva nemusí naznačovat jeho dlouhodobou ekonomickou hodnotu v době (krátkodobé) finanční krize a panice na akciovém trhu.
Regulatorní reakce na podezřelé praktiky
Během osmdesátých a devadesátých let se finanční instituce, korporace a obchodníci stále více obchodovali s deriváty a dalšími složitými nástroji - finančními smlouvami s komplikovanými hodnotícími formulemi, které neměly aktivní trh. Při takových nástrojích bylo obtížné objektivně stanovit jejich příslušné hodnoty. Banky a společnosti začaly využívat vysoce subjektivní, ne-li zcela spekulativní předpoklady k tomu, aby těmto aktivům přidělily hodnoty. Důvěrné hodnoty, které byly přiřazeny, odrážejí osobní zájmy a cíle a poskytují zavádějící finanční situace účetní jednotky externím uživatelům účetní závěrky.
Kontrastovat tyto komplexní cenné papíry s komoditami, jako je ropa, které mají aktivní trh, který usnadňuje snadné ocenění této komodity. Bohužel, účetnictví MTM se nakonec stalo mechanismem pro udržení účetních podvodů (někdy v masovém měřítku).
Při stanovení fiktivních hodnot v rozvaze je účetní závěrka zbytečná pro účely posouzení skutečných ekonomických podkladů účetní jednotky. Byly to lákavé přístupy pro ty, kteří se potýkají s problémy, které potřebují podporovat své rozvahy. Regulátoři měli dost. (Chcete-li se dozvědět, jakým způsobem přispívalo finanční trhy v USA, čtěte Mark May-Market Mayhem .)
Měření reálné hodnoty
Kód vnitřního příjmu § 475 vyžaduje, aby prodejci cenné papíry (cenné papíry, podíly na partnerství, dluhopisy, obligace, dluhopisy a úrokové swapy) za reálnou tržní hodnotu k poslednímu obchodnímu dni roku. Zisky nebo ztráty by byly zohledněny pro daný rok. Tito prodejci mohou také zvolit, aby používali účetnictví MTM pro každou komoditu nebo její deriváty, které mají aktivně obchodovaný trh.
Rada pro finanční účetní standardy (FASB), organizace, která stanovuje obecně uznávané účetní zásady (GAAP) v rámci U.S., chtěl poskytnout uživatelům finančních výkazů lepší informace pomocí reálné hodnoty k vykázání aktiv a pasiv.
Navíc FASB zamýšlel přístup založený na reálné hodnotě, aby se snížila složitost GAAP (která má různá pravidla oceňování nástrojů). Výkaz FASB č. 157 "Měření reálné hodnoty" se vztahuje na účetní jednotky začínající po 15. listopadu 2007. (Více o GAAP viz Účetní závěrka: Kdo je odpovědný? )
, FAS 157 požaduje, aby subjekty přiřadily hodnotu aktiva, která odráží cenu, za kterou může být prodána (nikoliv na kterou může být získána teoreticky ). Pokud tedy investor nakupuje jednu akcii společnosti A za 100 USD a vidí, že akcie A se obchodují za 200 dolarů ročně, musí tento investor přiřadit hodnotu 200 dolarů za akcii ve své rozvaze a vykázat zisk ve výši 100 USD. Podobně, pokud hodnota akcií klesne, investor přiřadí novou hodnotu na základě aktuální obchodní ceny a ztrátu vykáže. FAS 157 stanoví, že na aktivum určených k obchodování je přiřazena reálná hodnota. Tato pravidla se nemusí vztahovat na cenné papíry držené do splatnosti, jako jsou některé úvěry a dluhové cenné papíry. Společnosti se mohou rozhodnout účtovat téměř každý finanční nástroj v reálné hodnotě prostřednictvím voleb.
Kritika metody
Kritici tvrdí, že tržní ceny
aktuálních nemusí být vždy nejlepším ukazatelem hodnoty pro jistotu. Některé nástroje, jako jsou kolateralizované dluhové závazky (CDO), jsou obtížně ocenitelné, neboť pro tyto produkty existuje jen málo (pokud nějakých) kupujících. Obchodníci tak mají možnost používat složité modely a předpoklady pro ocenění nástroje. Metoda účtování MTM může (i když neúmyslně) poškodit finanční systém v době hospodářských krizí a paniky na trhu. Když investoři dočasně vytáhnou svůj kapitál a akciový trh prožívá (dočasně) prudký pokles hodnoty, banky a korporace jsou nuceny znehodnotit svůj majetek a rozvahy - tyto aktiva mohou jinak mít zdravou dlouhodobou hodnotu, zejména pokud jsou nástroje, které mají neobvykle dlouhou dobu držení.
Finanční instituce a korporace se dostanou do problémů, protože jejich ratingy mohou výrazně klesnout, pokud jejich finance odrážejí velké "ztráty". Také, když si firmy půjčují peníze od bank, jsou často závazky a další omezení, která vyžadují, aby si příjemce úvěru zachoval určité prahové hodnoty aktiv. V dobách tržní panice účetnictví MTM vynucuje okamžité uznání ztrát a rušivé devalvace aktiv, což zase vedlo společnost k tomu, aby porušila úvěrové smlouvy se svými věřiteli. Společnosti se tak zoufale snaží a snaží se získat kapitál v době, kdy je na trhu nedostatek kapitálu. (
Spodní hranice Regulátoři, ekonomové, účetní, akademici a vedení společnosti mají dlouhou historii debat o vhodných metody zaznamenávat transakce a poskytovat přesný ekonomický obraz subjektu.Různé přístupy k zaznamenávání aktiv do rozvahy vyvolaly v průběhu času opakované debaty. Účetní hodnoty mohou podhodnocovat hodnotu aktiv v rozvaze, neboť pravidla o odpisování často musí dělat více s ekonomickými pobídkami a tradičními rozhodnutími než s poskytnutím přesného ekonomického snímku daného aktiva.
Na druhou stranu se účtování o tržním hospodářství pokouší poskytnout divákům běžné ceny finančních aktiv a rezervovat tyto aktuální ocenění na finančních trzích. Některá aktiva jsou ze své podstaty těžko ocenitelná (deriváty a další komplexní cenné papíry). Navíc čas, kdy dochází k výkyvům na burze cenných papírů, má významný vliv na ocenění těchto aktiv. Taková dočasná ocenění nemusí zcela odrážet dlouhodobou hodnotu těchto nástrojů, protože krátkodobá panika investorů narušuje dlouhodobou ekonomickou hodnotu. (Zjistěte si, jak investoři často způsobují problémy s trhem
.)
Zůstává otázka: mělo by být MTM účetnictví používáno za normálních okolností, přičemž regulátoři si vyhrazují právo dočasně pozastavit tuto metodu tržní panice?