Nedávná divergence mezi spotřebitelským sentimentem a zdravím výrobního sektoru pokračovala a ve čtvrtek se objevil řada datových zpráv, které zdůrazňují tento rozpor v americké ekonomice.

Kansas City Fed Survey

Index výrobní výkonnosti Kansas City Federal Reserve ukázal jedenáctý přímý měsíc poklesu výrobní činnosti v desátém okrese, který zahrnuje Kansas, Colorado, Nebraska, Oklahoma, Wyoming a části Missouri a New Mexiko. Kompozitní index se dostavil v sezónně očištěném ohodnocení -9 za leden v porovnání s prosincem (kdy byla změna také -9) a -13 ve srovnání s předchozím lednem (mírně vzrostla od prosince -15).

Index zahrnuje výrobní opatření, nové zakázky, zaměstnanost, dodavatelský čas a zásoby surovin. Lednový pokles odráží další slabiny zboží dlouhodobé spotřeby, zatímco nedořešitelné zboží se ve srovnání s předchozím měsícem mírně zlepšilo. Zpráva rovněž sledovala ceny s cenami hotových výrobků na úrovni -15 (-7 v prosinci) a surovinami -14 (-13 v prosinci). Jediným jasným místem ve vykazovaných datech byly objednávky na vývozy, které se zvýšily o 1. Objem nových zakázek a počet nevyřízených objednávek dosáhl šestiletých minim, tj. -27 a -36. (Viz též: Je to trh s medvědy nad námi? Odborníci váží .)

Některé citáty od respondentů vyprávěly. Jeden řekl: "Nálada průmyslu je nyní zrušit projekty, které mohou být zrušeny a zpoždění těch, které to nemohou. 2016 bude neohrabaná jízda pro lepší nebo pro horší." Další, "V lednu těžké vypadnutí za to, co jsme zažili v předchozích letech." Ne každý je však stejně zasažen. Jeden respondent uvedl, že je to nejlepší leden, který měli za tři roky, a že chladné počasí pomohlo jejich podnikání.

Vnitrostátní údaje o výrobě

V případě, že jste v pokušení to napravit jako regionální nehodu, průzkum výrobního oddělení oddělení obchodu v prosinci vykreslil na národní úrovni ponurý obraz. Nové objednávky na zboží dlouhodobé spotřeby se dostaly na 224 USD. 5 miliard dolarů, pokles o 5% od listopadu. Čtyři z posledních pěti měsíců zaznamenaly pokles. Zásilky byly nižší o 2%, druhýkrát za tři měsíce na 235 dolarů. 8 miliard. Zásoby vzrostly na 397 USD. 9 mld., Což je o 0,5% po pěti po sobě jdoucích měsících poklesů.

Doprava byla v centru pozornosti pro všechny tyto pohyby. Bez ní by se nové objednávky (pokles o 5,1%) zvýšily o 1,2%; nové zakázky v odvětví klesly nad 12%. To také vedlo k poklesu přepravních zásob ak nárůstu zásob.

Zaměstnání a spotřebitelské sentimenty

Přesto, pokud se podíváte pouze na nevýrobní stranu ekonomiky, nikdy byste nevěděli, že je tolik bídy.Index spotřebitelské pohody společnosti Bloomberg vzrostl na 44,6 bodu v týdnu končícím 24. ledna, což je nejvyšší úroveň za tři měsíce. V sedmi z posledních osmi týdnů se zvýšila a je v současnosti vyšší než průměr v roce 2015.

Zčásti je to pravděpodobně proto, že lidé mají práci. Počáteční nároky na nezaměstnanost se dostaly na sezónně očištěné 278 000 za týden končit 23. lednem, čímž se snížil čtyřapůltýdenní klouzavý průměr o 2, 250. Tento údaj se mírně zvýšil od říjnového poklesu po krizi, který však mohl signalizovat že pracovní místa jsou cestou výrobního sektoru.

Záblesk naděje?

Průzkum Kansas City Fed se v budoucnu dotazoval na očekávání výrobců o šest měsíců. Zde přinejmenším došlo k určitému optimismu, index se v prosinci zvýšil o 5. Na druhou stranu, dokonce i zde byly některé temné mraky, které by mohly ovlivnit celou ekonomiku. Respondenti viděli ceny za suroviny a ceny, které byly přijaty za hotové výrobky, což je špatné znamení uprostřed obav o deflaci. Viděli také pokles průměrného pracovního týdne zaměstnanců, což vedlo k obavám, že zpomalení výroby nakonec dojde k dosažení zaměstnanosti.

Spodní linie

Výroba stále klesá, i když ne ostře, zatímco spotřebitelé vypadají šťastně a výdělečně. Jak dlouho může tato divergence trvat, není jisté, ani není jisté, jakým způsobem se věci vytraví. Výroba činí jen asi 14% ekonomiky Spojených států, ale někteří ji považují za bellwether, přinejmenším v tomto cyklu. Zpomalení růstu v Číně, zhroucení cen komodit a trvalé problémy v ropné náplasti již ublížily výrobě a zbytek ekonomiky by nemusel být imunní na neurčito.