Řekněme, že jste si právě koupili akcie v Disney (NYSE: DIS). Jako součást vlastníka společnosti to znamená, že vás a rodina může zasáhnout Disneyland zdarma letos v létě? Proč se akcionářům společnosti Anheuser-Busch (NYSE: BUD) nezískává každý čtvrtletí pivo? (Zapomeňte na dividendy!) Ačkoli tyto výhody jsou velmi nepravděpodobné, kladou si otázku: jaké práva a výhody mají akcionáři? Zatímco nemusí mít nárok na volné jízdy a pivo, mnozí investoři si nejsou vědomi svých práv jako majitelů akcií. V tomto článku diskutujeme o tom, jaké privilegia přichází s tím, že je akcionářem a které ne. (Chcete-li se dozvědět více o právech a odpovědnostech akcionářů, podívejte se také na Proxy Hlasování dává akcionářům fondu Say .)

Úrovně vlastnických práv

Předtím, než se dostaneme do drobných práv akcionářů, podívejme se nejprve na objednávku firmy. Každá společnost má hierarchickou strukturu práv, která doprovází tři hlavní třídy cenných papírů, které společnosti vydávají: dluhopisy, upřednostňované akcie a běžná akcie (Více se dozvíte v návodu Základy zásob

každé záruky je nejlépe pochopit tím, že se podíváme na to, co se stane, když firma krachuje. Možná si myslíte, že jako majitel byste byli nejprve v řadě pro získání části majetku společnosti, pokud by šel břicho nahoru. Koneckonců jsi za ně zaplatil. Ve skutečnosti jste jako společný akcionář v okamžiku, kdy společnost likviduje; jste korporačním ekvivalentem hyeně, která jí jen poté, co lvi jedli svůj podíl. V průběhu insolvenčního řízení jsou věřitelé, kteří nejprve dostanou dluhy na majetek společnosti, aby vypořádali své splatné dluhy, pak držitelé dluhopisů dostanou poprvé na tyto zbytky praskliny, následované přednostními akcionáři a nakonec společnými akcionáři. Tato hierarchie se utváří podle principu absolutní priority.

Kromě pravidel absolutní priority existují i ​​další práva, která se liší u každé třídy bezpečnosti. Například, obvykle charta společnosti uvádí, že pouze obyčejní akcionáři mají hlasovací práva a přednostní akcionáři musí obdržet dividendy před běžnými akcionáři. Práva držitelů dluhopisů jsou stanovena odlišně, protože dohoda o dluhopisech nebo dluhopis představuje smlouvu mezi emitentem a držitelem dluhopisů. Platby a výsady, které držitel dluhopisu obdrží, jsou řízeny pravidly (principy smlouvy).

Rizika a odměny

Zní to pro společné akcionáře dost špatné, že? Nenechte se omlouvat, společní akcionáři jsou stále partnery podnikání a pokud podnik dokáže zisk ziskat, získávají společní akcionáři. Likvidační preference, kterou jsme popsali, činí logický smysl: akcionáři přebírají větší riziko (dostanou se vedle ničeho v případě, že firma krachuje), ale mají také větší odměnu prostřednictvím oceňování cen akcií, když společnost uspěje, zatímco tam jsou obvykle méně preferovaných akcií držených několika vybranými.Jako takové, preferované akcie obecně zažívají nižší fluktuaci cen.

Šest základních práv společníků

1. Výkon hlasování o hlavních otázkách

   Patří sem volba ředitelů a návrhy zásadních změn, které ovlivňují společnost, jako například fúze nebo likvidace. Hlasování se koná na výročním zasedání společnosti. Pokud se nemůžete zúčastnit, můžete tak učinit prostřednictvím hlasu proxy a pošty. (Viz účelu a významu proxy hlasování )

2. vlastnictví v části společnosti
   Dříve jsme diskutovali případě právnických osob likvidací, kdy držitelé dluhopisů a výhodnými akcionáři jsou vypláceny jako první. Nicméně, když podnikání vzkvétá, společní akcionáři vlastní kus něčeho, co má hodnotu. Jinak řečeno, mají nárok na část majetku vlastněného společností. Vzhledem k tomu, že tyto aktiva vytvářejí zisk, a protože zisky jsou reinvestovány do dodatečných aktiv, akcionáři vidí návratnost ve formě zvýšené hodnoty akcií při zvyšování cen akcií.

3. Právo na převod vlastnictví
   Právo na převod vlastnictví znamená, že akcionáři mají právo obchodovat s akciemi na burze. Právo na převod vlastnictví se může zdát světské, ale likvidita poskytovaná burzou je nesmírně důležitá. Likvidita je jedním z klíčových faktorů, které odliší akcie od investic, jako je nemovitost. Pokud vlastníte nemovitost, může trvat měsíce, než se vaše investice změní na hotovost. Protože akcie jsou tak likvidní, můžete své peníze přesunout na jiné místa téměř okamžitě.

4. Nárok na dividendu

   Spolu s nárokem na majetek získáváte i nárok na jakékoliv zisky, které společnost vyplácí ve formě dividendy. Vedení společnosti má v zásadě dvě možnosti se ziskem: mohou být reinvestovány zpět do firmy (snad zvýšení celkové hodnoty společnosti) nebo vyplaceny ve formě dividendy. Nemáte právo říct, jaké procento zisků by mělo být vyplaceno - o tom rozhoduje správní rada. Pokud jsou však dividendy vykázány, mají společní akcionáři nárok na jejich podíl. (Chcete-li pokračovat v čtení, podívejte se na Jak a proč společnosti vyplácejí dividendu? )

5. Příležitost prohlížet firemní knihy a záznamy
   Tato možnost je poskytována prostřednictvím veřejných podání společnosti, včetně výroční zprávy. V dnešní době to není tak velká dohoda, jakou jsou veřejné společnosti povinny zveřejňovat své finanční údaje. Může být důležitější pro soukromé společnosti.

6. Právo usilovat o spáchání protiprávních činů
   Žalování společnosti obvykle trvá ve formě žaloby na akciové žaloby. Dobrým příkladem tohoto druhu žaloby došlo v důsledku účetního skandálu, který WorldCom v roce 2002 otřásl, poté, co bylo zjištěno, že společnost hrubě nadhodnocovala výdělky, čímž akcionářům a investorům poskytla chybný pohled na své finanční zdraví. Telekomunikační gigant se v důsledku toho setkal s ohňovou bouří akcionářů. (Chcete-li se dozvědět více o podvodech, podívejte se na Největší podvodní podvody všech dob . )

   Akcionářská práva se liší od státu ke státu a země, takže je důležité se obrátit na místní orgány a veřejné hlídací skupiny. V Severní Americe jsou však práva akcionářů více rozvinutá než jiné národy a jsou standardem pro nákup všech běžných akcií. Tato práva jsou zásadní pro ochranu akcionářů před špatným řízením.

Správa a řízení společností
Vedle šesti základních práv společných akcionářů je zásadní, abyste důkladně prozkoumali firemní politiku společnosti. Tyto zásady jsou často rozhodující pro určení toho, jak společnost zachází a informuje své akcionáře. (Podrobný pohled na důležitost správy a řízení společností akcionářům a potenciálním investorům, stejně jako kde hledat záznam nebo politiku společnosti naleznete v dokumentu Governance Pays .)

Práva akcionářů

název, tento plán se liší od standardních práv akcionářů nastíněných vládou (šest práv, kterých jsme se dotýkali). Plány akcionářských práv načrtávají práva akcionáře v konkrétní společnosti. Plán práv akcionářů společnosti je zpravidla dostupný v sekci vztahů s investory na svých firemních webových stránkách nebo přímým kontaktováním společnosti.

Tyto plány jsou ve většině případů navrženy tak, aby představenstvu společnosti umožnily chránit akcionářské zájmy v případě pokusu outsidera o získání společnosti. Aby se zabránilo nepřátelskému převzetí, bude společnost mít plán akcionářských práv, který může být vykonáván, když jiná osoba nebo firma získá určité procento zbývajících akcií.

Způsob, jakým může fungovat plán práv akcionářů, lze nejlépe demonstrovat příkladem: řekněme, že společnost Cory's Tequila Co. konstatuje, že její konkurent Joe's Tequila Co. koupil více než 20% svých společných akcií. Plán akcionářských práv by pak mohl stanovit, že stávající společní akcionáři mají možnost koupit akcie se slevou na aktuální tržní cenu (obvykle 10-20% sleva). Tento manévr je někdy označován jako "flip-in poison tablet". Tím, že si mohou koupit více akcií za nižší cenu, investoři získají okamžitý zisk, a co je důležitější, zředí akcie držené konkurentem, jejichž pokus o převzetí je nyní obtížnější a nákladnější. Existuje řada takových technik, které mohou společnosti zavést, aby se bránily proti nepřátelskému převzetí. (viz Červený svět fúzí a akvizic )

Někdy existují malé bonusy

Stále hledáte jiné výhody? Ačkoli volné pivo může být trochu dalekosáhlé, existují společnosti, které nabízejí akcionářům málo doplňků. Anheuser-Busch například nabízí svým akcionářům zlevněné sazby do některých zábavních parků společnosti, mimo jiné. Jiné společnosti jsou známy tím, že svým akcionářům dávají svým žadatelům malé ocenění spolu s výročními zprávami. Například AT & T (NYSE: ATT) poskytla akcionářům 10minutovou telefonní kartu s výroční zprávou, McDonald's (NYSE: MCD) obsahoval poukázku na hranolky a společnost Starbucks (Nasdaq: SBUX) šálek kávy.

Závěr
Nákup akcií znamená vlastnictví ve společnosti a vlastnictví vám dává jistá práva. Zatímco obyčejní akcionáři by mohli být na konci žebříku, pokud jde o likvidaci, je to vyváženo jinými příležitostmi, jako je zhodnocení cen akcií. Jako akcionář, znalost vašich práv je nezbytnou součástí informovaného investora - ignorance není obranou. Přestože se Komise pro cenné papíry a burzy a další regulační orgány snaží prosadit určitý stupeň práv akcionářů, dobře informovaný investor, který plně chápe své práva, je mnohem méně náchylný k dalším rizikům.