Společnost iShares US Real Estate (NYSEARK: IYR IYRiSh USA Re Est81 36 + 1,16% vytvořena s Highstockem 4. 2. 6 fond nebo ETF, byl zahájen v roce 2000 za účelem sledování investičních výsledků Dow Jones US Real Estate Index, který měří výkonnost sektoru nemovitostí amerického akciového trhu. Fond investuje do nejrůznějších realitních společností s velkým, středním a malým kapitálem a většina podílových listů IYR tvoří investiční fondy na správu nemovitostí nebo REIT.

Jedinečnou vlastností IYR je skutečnost, že drží REIT všech typů, včetně investičních společností REIT, které investují do nemovitostí, jako jsou hotely a rezidenční a komerční nemovitosti, stejně jako nerequest REITs, hypoteční cenné papíry.

Jak to zaznamenává

Holdings společnosti IYR zahrnují širokou škálu REIT. Asi 24% portfolia fondu je investováno do specializovaných REIT. Maloobchodní a rezidenční REIT představují 19% a 14% celkových holdingů IYR. Fond také investoval do kancelářských REIT s 11% alokací a zdravotní péči REIT s 10% alokací. Vzhledem k tomu, že IYR zahrnuje různé REITs, které nejsou dostatečné, společnost IYR disponuje různorodějšími investicemi ve srovnání s jinými fondy REIT.

Pět nejvýznamnějších podílů fondu činí 22,5%, přičemž žádný REIT nemá více než 8% alokace. IYR má 10 nejvýznamnějších podílových listů, které zahrnují známé REIT, jako je Simon Property Group REIT Inc., společnost American Tower REIT Corp., Public Storage REIT, Crown Castle International REIT a Equity Residential REIT.

Fond historicky vykazuje chybu sledování méně než 1% ve srovnání s indexem Dow Jones U. S. Real Estate. Primárním zdrojem chyby jsou náklady na transakce, rozdíly v cenách a rozdíly mezi cennými papíry drženými fondem a cennými papíry zahrnutými do podkladového indexu. Také může dojít k chybě sledování, protože IYR vynakládá poplatky a výdaje, zatímco Dow Jones U. S. Real Estate Index ne.

Management

Fond spravuje a doporučuje společnost BlackRock Fund Advisors a je součástí širší rodiny ETF iShares, která pasivně sleduje výkonnost různých indexů kapitálu v USA. BlackRock Fund Advisors je dceřinou společností společnosti BlackRock, Inc. a je uznávaným poskytovatelem investičních poradenských služeb pro aktiva vyšší než 4 USD. 5 bilionů.

Charakteristika

IYR byla zahájena dne 12. června 2000, aby využila vysokých výnosů z dividend a zhodnocení kapitálu, které prokázalo odvětví nemovitostí ve Spojených státech. Fond využívá pasivní investiční strategii a reprezentativní přístup k výběru cenných papírů pro své portfolio tak, aby celkový výnos fondu odpovídal indexu podkladového indexu.Zatímco rebalancování je pro fond typické, IYR neobchoduje s akciemi společnosti REIT, pokud se zdají být podhodnocené nebo nadhodnocené. Roční poměr fondu činí 0,45%, což je o něco vyšší v porovnání s podobnými finančními prostředky REIT.

IYR je obchodována na Newyorské burze Arca a investoři mohou koupit akcie fondu prostřednictvím mnoha investičních makléřů.

Vhodnost a doporučení

Historicky, akciové společnosti REIT více korelují s trhem s nemovitostmi v USA, než s nemovitostmi REIT, které jsou součástí portfolia IYR. Nekvalitní REIT se velmi liší od vlastních REIT, jelikož půjčují finanční prostředky na nákup a držení různých hypotečních cenných papírů namísto přímého investování do nemovitostí. Hlavním zdrojem zisku z důvodu neplnění REIT je tedy rozdíl mezi úroky placenými z koupě hypotečních cenných papírů a náklady na dluh použité pro tyto investice. Nekvalitní REIT jsou přímo vystaveny riziku selhání hypotečních cenných papírů, které mohou velmi rychle eskalovat. Investoři, kteří mají zájem koupit IYR, by měli zvážit nerealitní REIT a rozhodnout, zda patří do svého portfolia.

Společnost REIT obvykle získává zisky z přijímání plateb z nemovitostí, které kupují a pronajme. Vzhledem k tomu, že mnozí finanční odborníci považují REIT za nefinanční aktiva, investoři jsou touto třídou aktiv přitahováni jako cenný způsob, jak získat další diverzifikaci svých portfolií. Rovněž inflace může mít prospěch z REIT, neboť nájemy mají tendenci zvyšovat se zvyšováním všeobecné cenové hladiny.

REIT jsou vysoce citlivé na změny úrokových sazeb a obecnou cenovou hladinu pro hypotéky. Jelikož se očekává, že úroková sazba v USA se v budoucnu zvýší, může to vést k poklesu výdělku mnoha společností REIT v důsledku vyšších nákladů na kapitál. Také tolik REIT vykazuje vysokou míru pákového efektu, což z nich činí vysoce rizikové investice.

Pro investory, kteří se řídí moderní teorií portfolia nebo MPT, je IYR nejvhodnější pro investování do příjmů a do jisté míry i pro růst, protože REIT platí vysoké výnosy z dividend a nemovitosti inklinuje k zhodnocování v průběhu času. Také proto, že IYR obsahuje hypoteční REIT, fond je do určité míry vhodný pro investice s pevnými výnosy.

Od roku 2010 vykazuje IYR poněkud vyšší úroveň volatility a průměrnou míru návratnosti oproti indexu S & P 500. Pětiletá standardní odchylka fondu činila 14,5%, což je vyšší než standardní odchylka 11,7% u indexu S & P 500. Při pětiletém průměrném výnosu 11,8% pro fond nižší než 16,1% pro index S & P 500, pětroční Sharpeův poměr IYR činil 0,84, což je výrazně nižší než 1,34 pro index S & P 500.

IYR je nejvhodnější pro investory, kteří chtějí získat expozici v sektoru nemovitostí v USA a chtějí získat krytí proti inflaci. Vzhledem k vysokému výnosu z dividend ve výši 3,3% je k srpnu 2015 fond vhodný pro investory, kteří mají zájem investovat do příjmů.

Jak mohou finanční klienti využívat tento ETF

Pro finanční poradce, kteří chtějí přidat diverzifikaci portfolia svých klientů, představuje IYR přesvědčivou možnost získat expozici v sektoru nemovitostí a mít možnost držet REIT všech klasifikací. Vzhledem k tomu, že nájemné mají tendenci zvyšovat inflaci, držení IYR může poskytnout částečné zajištění proti inflaci a přinést vyšší míru reálné návratnosti. Finanční poradci také považují IYR za atraktivní pro klienty, kteří mají zájem o investice do výnosů a chtějí získat vysoký dividendový výnos, jelikož REIT musí vyplatit alespoň 90% svých výdělků ve formě dividend, aby si udrželi svůj status založení. Z tohoto důvodu mají REIT držené fondem nadprůměrné výnosy z dividend ve srovnání s společnostmi, které nejsou společností REIT.

Vzhledem k tomu, že korelace mezi nemovitostí a finančními aktivy vzrostla od roku 1995 v důsledku hypoteční sekuritizace a široké dostupnosti kapitálových REIT, finanční poradci by měli opatrně upozornit své klienty, aby používali IYR jako čistě diverzifikační nástroj.

Hlavní konkurenti a alternativy

Pokud jde o investice do REIT, existuje několik možností pro investory. Fond Vanguard REIT nabízí atraktivní variantu s poměrem nákladů 0,10%, což je mnohem nižší než v případě IYR a poskytuje podobnou expozici vůči sektoru nemovitostí v USA.

Jinou možností je iShares Mortgage Real Estate Capped Fund, který investuje hlavně do REITs, které obsahují cenné papíry zajištěné hypotékou. Tento fond účtuje mírně vyšší poměr nákladů 0,48%.

Fond Schwab U. S. REIT nabízí další vynikající alternativu k IYR. Tento fond drží především REIT s velkou a střední kapitalizací a účtuje jeden z nejnižších nákladových poplatků ve výši 0,7% ze všech fondů REIT.