Nikdy nekončí. Bez ohledu na to, kolikrát se pokoušíte někoho naučit, aby se nesnažil zavolat dno nebo chytit padající nůž, stále pokouší se být hrdinou. Uvědomte si, že i kdybyste měli správné volání dna v oleji, kdybyste si mysleli, že se vždy pokoušíte volat dno na trzích, akciech a ETF, kolikrát budete opravdu správný? Nakonec skončíte s poraženým. Chcete-li vydělat peníze na trhu, musíte sledovat trendy, ale s konzervativní strategií dolování průměrných nákladů, kde jsou vždy k dispozici peníze, které udržují kupní sílu.

Nebo byste mohli být jako Warren Buffet a prostě koupíte dobré společnosti za dobrou cenu. Více o tom později …

Je možné, že pokud se vám nepodaří, že jste se na trhu býků v letech 2009-2015 udělali dobře, musíte si však uvědomit, že někdo mohl vytisknout tři šipky na vytištěné stránce S & P 500 a udělal dobře během tohoto časového rámce. Volná jízda skončila. Abyste na tomto trhu mohli vydělat peníze, musíte si být více vědomi ekonomických podmínek, které pak budou mít dopad na investice. A samozřejmě nemůžete vyloučit vliv Federálního rezervního systému.

Stav ropy zůstává stejný: nadměrná nabídka a nedostatek poptávky. To se brzy nezmění. Jedinou nadějí na relativně udržitelný odchod v příštím roce je, pokud se v důsledku selhání objeví průmysl. To se může stát ve druhé polovině roku po vypršení platnosti termínových kontraktů. Nicméně to neznamená, že byste měli investovat do oleje.

Zde je dilema. Jedinou šancí na skutečnou udržitelnou rally v ropě je návrat poptávky. Do té doby by alternativní energie mohla dosáhnout významného pokroku. Není žádnou šanci, že generace zaměřená na to, že bude zelená, bude mít snahu inovovat ve světě staré školy. Všechno se mění, a pokud se s ní nezměníte, jste odsouzeni k neúspěchu. (Více viz: Gloom a Doom pro globální trhy v roce 2016? )

Pokud jde o současnou situaci v oblasti poptávky po ropě, každá velká ekonomika na světě trpí stárnutím obyvatelstva, což zpomaluje spotřebitelské výdaje. Čína, která byla po dlouhá léta velkým růstovým hnacím motorem, vykazuje slabost a poslední negativní zprávou je výroba PMI, která přichází na 49. 4 v prosinci proti 49. 7 v prosinci. To činí šest po sobě jdoucích měsíců kontrakce - jakékoli čtení pod 50 ukazuje kontrakci. To se děje, protože poptávka neexistuje. Tento celkový nedostatek spotřebitelské poptávky je také důvodem, proč se ropa dále pohybuje níže.

- Exxon Mobil Corp. (XOM

XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Vytvořeno společností Highstock 4.2. 6 ) a BP str. l. C. (BP BPBP41, 41 + 2, 10% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Současně Warren Buffett znovu zvýšil svůj podíl ve společnosti Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6694. 43 + 0. 91% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Znamená to, že v PSX existuje kupní příležitost? Bude po nejlepší investorovi v průběhu historie dává smysl? Odpověď níže, stejně jako odůvodnění odpovědi. Všechny čísla pod 3 únoru 2016.

Nedávné výsledky

Exxon Mobil nedávno oznámil výdělky ve výši 16 USD. 2 miliardy za fiskální rok 2015. Není to špatné, ale není dobré ve srovnání s 32 dolary. 5 mld. Výnosů ve fiskálním roce 2014. Výsledky čtvrtého čtvrtletí nebyly ani působivé, přičemž výnosy dosáhly 58%.

Situace společnosti BP byla horší, přičemž meziroční pokles klesl o 91% ve fiskálním roce 2015. Společnost oznámila ztrátu ve výši 6 USD. 5 miliard a 2 dolary. 2 miliardy ve čtvrtém čtvrtletí. A akcie reagovaly s 8,4% poklesem.

To je velmi jednoduché: Proč byste investovali do společnosti, která právě ztratila 6 dolarů. 5 miliard? Jedna věc je investovat do růstové společnosti, která ztrácí peníze, protože roste na špičce a může v budoucnu přinést zisk. Je to jiná věc, než investovat do jednorázového obra, který nyní ztrácí peníze. (Pro více informací viz:

Změna ekonomiky ropného podnikání .) Pro BP neexistuje žádný top-line růst a nebude to chvíli trvat. V takovém případě BP agresivně snižuje počet zaměstnanců. Bohužel to bylo očekáváno v celém energetickém prostoru, a pokud se podíváte na velký obrázek, znamená to, že spotřebitelé více ublížili, což dále zpomaluje poptávku a potlačí deflaci. Zůstali jsme v bludném cyklu. Ironií je to, že bludný cyklus je jediná cesta ven.

Mimochodem, generální ředitel společnosti BP Bob Dudley nedávno uvedl: "Olej nižší než delší dobu, ale ne navždy. "Jen ti dal odpověď.

Buffettova teorie

Kdybyste sledovali Buffettovy investice během posledních několika desetiletí, byl byste snad milionář. To může okamžitě způsobit, že si myslíte, že byste měli začít v PSX, ale to tak není.

Díky diverzifikaci a řízení kvality by mohl PSX držet lépe než jeho vrstevníci, ale neměli byste očekávat, že by to mohlo trvat na deflačním medvědím trhu. Poslouchat mne proti Warren Buffett by se zdálo absurdní, ale já stojím u tohoto volání.

Warren Buffett často přiznává, že věnuje velkou pozornost makroekonomickým podmínkám. Jednoduše investuje do výjimečných společností, vědom si, že nakonec vydělá peníze. Je pravdivý, ale "v konečném důsledku" v tomto prostředí má potenciál být dlouhou dobu

velmi . (Pro více informací viz: Warren Buffett's 2015 Portfolio Report Card .) Buffett udělal své peníze během největšího ekonomického boomu v historii. Proto nemusel věnovat velkou pozornost makroekonomickým podmínkám. Potřeboval jen vybrat vysoce kvalitní společnosti. To dává smysl. Problém spočívá v tom, že období prudce rostoucí ekonomiky skončilo.To je důvod, proč Buffett nevykázal dobře během finanční krize. Byl zachráněn vysoce akomodativní měnovou politikou. To je pravděpodobné, že tentokrát to nebude pravda.

Společnost PSX za uplynulý rok ocenila 6. 14%, což je vynikající pro každou společnost se vztahem k energetice. PSX bylo na několika místech napsáno zde, ale je zde příliš velký tlak, aby tento názor zůstal. Ve skutečnosti, PSX posunul 15. 29% za poslední tři měsíce. Jedním pozitivním pro PSX je nízký dividendový výnos ve výši 2 79%. To se může zdát nepředstavitelné, ale to pomůže zabránit tomu, aby se Phillips 66 dostal do problémů s dluhem po silnici. Nicméně, PSX je stále příliš riskantní. Očekávejte, že nabízejí větší odolnost než kolegy, avšak zhodnocení akcií v příštím roce bude těžké dosáhnout.

Spodní linie

Aby to bylo jednodušší: Je příliš brzy začít hledat vyjednávání v ropných společnostech. To zahrnuje tři výše uvedené společnosti, přičemž BP je nejrizikovější. Dokonce musíte být opatrní na dlouhou trať, protože alternativní energie ukradne podíl v době, kdy se globální poptávka po ropě zlepšuje. To je jasně patrné ve Spojených státech; Čína se snaží omezit znečištění; a indická vláda se zaměřuje na zvýšení investic do alternativní energie. To jsou jen tři důležité příklady. Všechno, co zde je napsáno, je otázkou názoru. Před provedením jakýchkoli investičních rozhodnutí proveďte svůj vlastní výzkum. (Pro více viz:

Co určuje ceny ropy? ) Dan Moskowitz nemá žádné pozice v XOM, BP nebo PSX.