Mystika Wall Street vychází z přesvědčení, že někteří nejchytřejší lidé na světě pracují v průmyslu. Odvětví správy investic zejména profituje z vnímání, že inteligentní jednotlivci vyzbrojení sofistikovaným výzkumem a dlouholetými zkušenostmi mohou v dlouhodobém horizontu překonat tržní měřítka. Ať už se jedná o hedgeové fondy, vzájemné fondy nebo registrované investiční poradce, přežití obchodního modelu Wall Street závisí na důvěře investorů do profesionálních manažerů peněz.

Avšak aktivní manažeři se stále častěji dostávají pod útok, protože data ukazují, že nestojí za cenu. V roce 2015 index S & P Indices versus Active, měření toho, jak aktivně spravované fondy fungují v porovnání s jejich benchmarkymi, zjistilo, že 87% velkých kapitalizačních manažerů bylo od roku 2011 do roku 2015 horší než index Standard & Poor's 500 (S & P 500) 82% se podařilo dosáhnout od roku 2006 do roku 2015. Opravdová realita způsobuje bolestivé změny ve firmách pro správu peněz.

Konec aktivních manažerů

Podle zprávy společnosti Bloomberg ze dne 23. června 2016 zůstaly firmy pro správu peněz z velké části izolovány od hlubokých škrty v oblasti bank a makléřů od finanční krize roku 2008 Ve skutečnosti se zaměstnanost u společností s veřejně obchodovanými aktivy zvýšila mezi lety 2008 a 2015 o 20%. Vedoucí pracovníci největších společností pro správu fondů, včetně Larryho Finka v BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc473, 77-0. 39% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) a Gregory Johnson u firmy Franklin Resources Inc. (NYSE: BEN BENFranklin Resources Inc. 4. 2. 6 ) varujte, že dobrá doba končí. Toky peněžních prostředků naznačují, že aktivní řídící firmy čelí v roce 2016 a dalším. Od roku 2011 do roku 2015 se pasivní fondy, které se snaží zrcadlit výkonnost indexů, přidaly 1 dolar. 7 bilionů nových aktiv, zatímco aktivní fondy, které zaměstnávají manažeři k lepšímu výkonu indexů, zaznamenaly pokles o 5 dolarů. 6 miliard aktiv.

Výdaje na likvidaci fondů a hledání fúzí

Vedoucí představitelé věří, že se finanční prostředky musí vyrovnat s těmito trendy snížením nákladů a hledáním fúzí s jinými firmami. Společnost Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO) odložila 68 zaměstnanců nebo 3% svých zaměstnanců poté, co od roku 2013 zaznamenala dvojciferné procentní snížení svých aktiv. Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. LLC (GMO) zaměstnanců o 10% v reakci na prudký pokles svých aktiv. PIMCO citovala měnící se tržní podmínky pro své rozhodnutí, zatímco GMO odmítl komentovat. V únoru 2016 společnost Franklin Resources, která má značnou částku aktiv v mezinárodních akciových a dluhopisových fondech, snížila 9, 400 zaměstnanců nebo 1% jejích zaměstnanců.Firma zažila tři po sobě jdoucí čtvrtletí splátek nad 20 miliard dolarů. Jeho vlajkový fond Templeton Global Bond A ("TPINX") byl v roce 2015 horší než ostatní fondy ve své kategorii. Johnson připustil, že indexové fondy přebírají. Poznamenal, že průměrný roční poměr nákladů pro pasivní fondy ve výši 0, 05% ve srovnání s 0,82% pro aktivní fondy představuje pro odvětví výzvu.

Massive Shift to Index Funds

Fink, jehož firma spravuje $ 4. 7 bilionů akcií, souhlasí s převzetím indexových fondů a považuje posun za masivní. Na konferenci investorů ze dne 31. května 2016 citoval nové federální pravidla z Úřadu práce Spojeného království jako jeden z důležitých katalyzátorů převzetí. Pravidla kladou větší důraz na správce fondů, aby se vyhnuli střetu zájmů při investování penzijních fondů zákazníků, a mohou je znemožnit od řídících klientů od indexových fondů a dražších aktivně spravovaných fondů. BlackRock může posunout průmyslový posun lépe než někteří její konkurenti, protože firma nabízí kombinaci aktivních i pasivních produktů. Společnost snížila v roce 2015 a 2016 o 400 pracovních míst nebo 3% svých 13 000 zaměstnanců, ale v roce 2016 může později zvýšit počet zaměstnanců.

Je konsolidace odpovědí?

Někteří průmyslové veteráni věří, že velké fondy mohou vidět synergie při kombinaci svých operací s jinými fondy. Joseph Sullivan, generální ředitel společnosti Legg Mason Inc. (NYSE: LM

LMLegg Mason Inc38, 29-1, 75% vytvořil společnost Highstock 4. 2. 6 ), manažeři fondů mluví s vedoucími v jiných velkých firmách o možnostech spojování. Sean Healey, generální ředitel společnosti Affiliated Managers Group Inc. (NYSE: AMG AMGAffiliated Managers Group Inc185 .45-0. 33% vytvořil s Highstockem 4. 2. 6 ), nesouhlasí s tím, . Healey tvrdí, že větší fondy by mohly čelit ještě větším překážkám v překonávání referenčních indexů. Peter Sharp, generální ředitel společnosti AllianceBernstein Holding L.P. (NYSE: AB ABAllianceBernstein Holding LP25, 20-0, 98% vytvořil s Highstockem 4. 2. 6 ) souhlasí s tímto hodnocením. Domnívá se, že správci aktiv musí snížit velikost svých aktiv tak, aby překonali pasivní investice. Bohužel pro manažery aktiv, tento předpis je v rozporu s jejich obchodním modelem.