Mystika Wall Street vychází z přesvědčení, že někteří nejchytřejší lidé na světě pracují v průmyslu. Odvětví správy investic zejména profituje z vnímání, že inteligentní jednotlivci vyzbrojení sofistikovaným výzkumem a dlouholetými zkušenostmi mohou v dlouhodobém horizontu překonat tržní měřítka. Ať už se jedná o hedgeové fondy, vzájemné fondy nebo registrované investiční poradce, přežití obchodního modelu Wall Street závisí na důvěře investorů do profesionálních manažerů peněz.

AD:

Avšak aktivní manažeři se stále častěji dostávají pod útok, protože data ukazují, že nestojí za cenu. V roce 2015 index S & P Indices versus Active, měření toho, jak aktivně spravované fondy fungují v porovnání s jejich benchmarkymi, zjistilo, že 87% velkých kapitalizačních manažerů bylo od roku 2011 do roku 2015 horší než index Standard & Poor's 500 (S & P 500) 82% se podařilo dosáhnout od roku 2006 do roku 2015. Opravdová realita způsobuje bolestivé změny ve firmách pro správu peněz.

AD:

Konec aktivních manažerů

Podle zprávy společnosti Bloomberg ze dne 23. června 2016 zůstaly firmy pro správu peněz z velké části izolovány od hlubokých škrty v oblasti bank a makléřů od finanční krize roku 2008 Ve skutečnosti se zaměstnanost u společností s veřejně obchodovanými aktivy zvýšila mezi lety 2008 a 2015 o 20%. Vedoucí pracovníci největších společností pro správu fondů, včetně Larryho Finka v BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc473, 77-0. 39% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) a Gregory Johnson u firmy Franklin Resources Inc. (NYSE: BEN BENFranklin Resources Inc. 4. 2. 6 ) varujte, že dobrá doba končí. Toky peněžních prostředků naznačují, že aktivní řídící firmy čelí v roce 2016 a dalším. Od roku 2011 do roku 2015 se pasivní fondy, které se snaží zrcadlit výkonnost indexů, přidaly 1 dolar. 7 bilionů nových aktiv, zatímco aktivní fondy, které zaměstnávají manažeři k lepšímu výkonu indexů, zaznamenaly pokles o 5 dolarů. 6 miliard aktiv.

AD:

Výdaje na likvidaci fondů a hledání fúzí

Vedoucí představitelé věří, že se finanční prostředky musí vyrovnat s těmito trendy snížením nákladů a hledáním fúzí s jinými firmami. Společnost Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO) odložila 68 zaměstnanců nebo 3% svých zaměstnanců poté, co od roku 2013 zaznamenala dvojciferné procentní snížení svých aktiv. Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. LLC (GMO) zaměstnanců o 10% v reakci na prudký pokles svých aktiv. PIMCO citovala měnící se tržní podmínky pro své rozhodnutí, zatímco GMO odmítl komentovat. V únoru 2016 společnost Franklin Resources, která má značnou částku aktiv v mezinárodních akciových a dluhopisových fondech, snížila 9, 400 zaměstnanců nebo 1% jejích zaměstnanců.Firma zažila tři po sobě jdoucí čtvrtletí splátek nad 20 miliard dolarů. Jeho vlajkový fond Templeton Global Bond A ("TPINX") byl v roce 2015 horší než ostatní fondy ve své kategorii. Johnson připustil, že indexové fondy přebírají. Poznamenal, že průměrný roční poměr nákladů pro pasivní fondy ve výši 0, 05% ve srovnání s 0,82% pro aktivní fondy představuje pro odvětví výzvu.

Massive Shift to Index Funds

Fink, jehož firma spravuje $ 4. 7 bilionů akcií, souhlasí s převzetím indexových fondů a považuje posun za masivní. Na konferenci investorů ze dne 31. května 2016 citoval nové federální pravidla z Úřadu práce Spojeného království jako jeden z důležitých katalyzátorů převzetí. Pravidla kladou větší důraz na správce fondů, aby se vyhnuli střetu zájmů při investování penzijních fondů zákazníků, a mohou je znemožnit od řídících klientů od indexových fondů a dražších aktivně spravovaných fondů. BlackRock může posunout průmyslový posun lépe než někteří její konkurenti, protože firma nabízí kombinaci aktivních i pasivních produktů. Společnost snížila v roce 2015 a 2016 o 400 pracovních míst nebo 3% svých 13 000 zaměstnanců, ale v roce 2016 může později zvýšit počet zaměstnanců.

Je konsolidace odpovědí?

Někteří průmyslové veteráni věří, že velké fondy mohou vidět synergie při kombinaci svých operací s jinými fondy. Joseph Sullivan, generální ředitel společnosti Legg Mason Inc. (NYSE: LM

LMLegg Mason Inc38, 29-1, 75% vytvořil společnost Highstock 4. 2. 6 ), manažeři fondů mluví s vedoucími v jiných velkých firmách o možnostech spojování. Sean Healey, generální ředitel společnosti Affiliated Managers Group Inc. (NYSE: AMG AMGAffiliated Managers Group Inc185 .45-0. 33% vytvořil s Highstockem 4. 2. 6 ), nesouhlasí s tím, . Healey tvrdí, že větší fondy by mohly čelit ještě větším překážkám v překonávání referenčních indexů. Peter Sharp, generální ředitel společnosti AllianceBernstein Holding L.P. (NYSE: AB ABAllianceBernstein Holding LP25, 20-0, 98% vytvořil s Highstockem 4. 2. 6 ) souhlasí s tímto hodnocením. Domnívá se, že správci aktiv musí snížit velikost svých aktiv tak, aby překonali pasivní investice. Bohužel pro manažery aktiv, tento předpis je v rozporu s jejich obchodním modelem.