Sezónnost ovlivňuje každý prvek přípravy a řízení obchodu, od koncepce až po zisk nebo ztrátu. Mezitím tyto vlivy kalendáře ovlivňují typy obchodovaných cenných papírů, jak dlouho držíme pozice, podmínky na místě, když jsme vystaveni, a síly, které ovlivňují míru návratnosti. Pozicím přizpůsobeným sezónnosti se setkáváme s menšími překážkami, zatímco ti, kteří se s nimi postaví, čelí všemožným frustrujícím vítrům. (Pro související čtení viz: Využití sezónních efektů ).

Je běžné mylné představy, že sezónnost se omezuje na velké měsíční vlivy, jako je Ledenový efekt nebo Santa Rally. Zatímco tyto výroční jevy mají vliv na tiketu, desítky menších sezónních sil ovlivňují krátkodobé a dlouhodobé cenové kroky. Ve skutečnosti každý segment tržní aktivity od úvodního zvonu v pondělí až po páteční uzavírací klíště reflektuje určitý prvek časové zaujatosti a čím rychleji se obchodníci začlení do svých pracovních postupů, tím rychleji se jejich výsledky zlepší.

Klasická sezónnost

Měsíční výkon SP-500	1971-2013
MĚSÍC	RETURN
Leden	07%
únor	0. 03%
březen	1. 19%
duben	1. 5%
květen	0. 17%
červen	-0. 05%
červenec	1. 02%
srpen	-0. 06%
září	-0. 47%
říjen	0. 79%
listopad	1. 52%
prosinec	1. 71%

Zdroj: Standard & Poors & // www. davemanual. com

Brzy se naučíme, jak kalendář ovlivňuje cenovou akci v určitých obdobích roku. Začíná to v lednovém efektu, ve kterém jsou čisté čisté zisky a ztráty, což povzbudí rizikovější investice, která upřednostňuje malé čepice a jiné high beta hry, stejně jako rozvíjející se společnosti, které na svých rozvahách vykazují jen malý pokrok. (Více viz: Ledenový efekt ožívá opotřebované akcie ) Rok končí s Santa Rally, kdy správci fondů vyčistí své podílové fondy, často kupují největší vítěze, aby posílili své výroční zprávy o výkonu. (Pro další čtení viz: Je Santa Claus Rally For Real? ) Mezitím se prodáme v květnu a odjedeme, varování, že letní trhy mohou být frustrující, s klíčovými skupinami jako jsou technologie a malé čepice často vykazují nejslabší akci roku.

Ale sezónnost je mnohem hlubší s přímým vlivem na každodenní cenovou akci. Zvažte úterý "Turnaround", které odráží dlouhodobě sledovanou tendenci směrem k obrácení po akciích a futures, které se v pátek a pondělí vrhnou v jednom směru. Obchodník s futures George Taylor popsal tento vliv před více než 60 lety v jeho drobném, ale brilantním technice Taylor Technique, který nesl sezónní mechaniky o krok dále v popisu kontinuálních třídenních cyklů, které střídají nákup, prodej a prodej krátkých dnů.Strategie moderního swingového obchodování využívají mnoho prvků tohoto nadčasového konceptu. Sezónnost a Obchodní den První a poslední hodiny obchodního dne vytvářejí významné cyklické vrcholy, které produkují více než 60% celkového objemu pro relaci. Toto následuje starou tržní moudrost, že "amatéři obchodují první hodinu, zatímco profesionálové obchodují poslední hodinu". Trendy mají tendenci projevovat jejich nejsilnější cenovou míru změn během těchto dvou hodin, s předsudkem k rozštěpení a nerozhodnosti do poloviny dne. Období v rozmezí od 11:30 do 12:30 sloužilo k signalizaci pauzy v aktivitě, zatímco družstvo Wall Street vyrazilo na oběd a druhé velitelství se ujalo. Už tomu tak není, díky 24 hodinovému elektronickému prostředí, které spojuje americké burzy s cenovou aktivitou v jiných burzách.

Evropské trhy se blíží k oběma hodinám na východním pobřeží Spojených států, zatímco algos hraje ve Frankfurtu a New Yorku současně. Tato vazba mezi výměnami má dva účinky. Za prvé, povzbuzuje polední hlasitost a druhý generuje segmentované poloviční strategie, které se vyrovnají s dopoledními a odpoledními zasedáními v USA. Výsledkem je, že místní trhy se během tohoto období často dostaly do mezidobí nebo dole, přičemž vnitní denní tón se výrazně posunul. To může zaměňovat obchodníky používané v minulých prostředích, které generovaly celodenní témata upřednostňující specifické vzestupné nebo medvědí výstupy do zavíracího zvonu.

Dny Fedu

Federální rezervní banka se prostřednictvím svého Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC) schází osmkrát za rok, aby přezkoumala a aktualizovala úrokové sazby. Tyto události získaly zvláštní význam během období kvantitativního ulehčení, přispívaly k masivním shromážděním a stále ovlivňovaly tiketovou pásku v zasedáních vedoucích do zpráv a několik dní později. (Chcete-li se dozvědět více, podívejte se na:

Jak se setkávají schůzky výboru federálního výboru pro trhy otevřených trhů s cenami a sklady

). Do události dochází k přirozenému vzestupu, který je často charakterizován nárůstem zisku, který se nezvětší v širších průměrech. Tento impuls může začít již před samotným rozhodnutím. Volatilita reguluje pohyb po hodinách nebo dvou po vydání, s řadou whipsaws, které testují nové hranice. V předchozích letech směřující hybnost do konce den Fedu se v následujícím zasedání výrazně změnila. Tato změna se stále děje, ale naše trhy s nanosekundovými algami nyní vytvářejí cenové pohyby ve velkém měřítku, které jsou méně zranitelné vůči typickým strategiím blednutí. Výsledkem je, že témata na konci zasedání po rozhodnutí Fedu často odrážejí názory inteligentních peněz a budou i nadále mít vliv na pásku do následujícího týdne. (Pro další čtení viz: Nové nástroje Fedu pro manipulaci s ekonomikou

). Možnosti vypršení platnosti Protihodnotová akce charakterizuje vypršení platnosti opcí, což znamená ukončení krátkodobých smluv o akciích a termínových nástrojích. (Přečtěte si více:

Cykly vypršení platnosti kurzů

).Dvanáct exspiračních měsíců a 52 uplynulých týdnů má vliv na kazetu, přičemž řada zasedání je řízena účtováním a průměrnou reverzací namísto zprávy nebo emoční intenzity. Expoziční sezónnost vykazuje největší vliv během čtvrtletní trojnásobné čarodějnictví, kdy objemy trhu často narážely na měsíční vrcholy. Tento sedmidenní sezónní vliv začíná ve čtvrtek před uplynutím týdne, kdy index futures přechází do příští čtvrtletní smlouvy. (Viz: 6 způsobů, jak uskutečnit lepší obchody s volbami ). Pravidla pro vypršení obchodních týdnů jsou jednoduchá, ale mnoho obchodníků je ignoruje a rozhoduje se hrát podle učebnic, namísto peněžního stroje, kterému říkáme Wall Street. Nejprve se vyhýbejte trendovým strategiím, protože silné uptrendy a sestupné trendy se pravděpodobně dostanou na trh stejně silnými impulzy proudu. Za druhé, pozorujte na velkých kulatých číslech, protože expirační magnetismus nutí mnoho cenných papírů na cenové hladiny s nejvyšším otevřeným zájmem. Za třetí, očekávejte, že cenné papíry budou tížit na úrovně, které nucují většinu možností vyčerpat. To se nazývá vliv Max Pain, který je jedním z nejspolehlivějších sezónních sil v našem moderním tržním prostředí. Zisk Seasons

Ziskové sezóny znamenají obrovský čtvrtletní vliv, který způsobuje obrovské obchodní ztráty, protože marginální hráči zapomínají, že se zabývají číselnou hrou a berou nerozhodné sázky na výsledky a reakci trhu na tyto výsledky. (Další informace:

Strategie pro čtvrtletní výdělky

). Zatímco pečlivý výzkum vám může říci, zda společnost pravděpodobně překročí nebo zpomalí očekávání, žádný výzkum nemůže přesně předpovědět následnou reakci trhu, která může za několik minut změnit cenu za modré čipy o více než 10%. Dokonce ještě horší je, že jste svedeni do myšlení, že jste zvládli hru poté, co jste to několikrát získali a postavili se za škoda, která skončila kariérou. Obchodníci mají jen několik způsobů, jak se vypořádat s uvolněním příjmů. Nejprve se dostavte před zprávu a počkejte, dokud nebude reakce dostatečně jasná, aby se vytvořila nová položka. Za druhé, přehrajte zprávu s možnostmi strategií, které řídí expozici volatility nebo se vyplácejí s vysokou nebo nízkou volatilitou bez ohledu na směr. V obou případech poskytují obchodníci mnohem silnější nástroje k řešení vysokého potenciálu šoku. (Další informace naleznete v části: 5 Ziskové sezónní tipy pro investování

). Bottom Line Kalendář a časové zkreslení, známější jako sezónnost, je často nepochopený koncept, který má obrovský vliv na kazetu. Jednoduše řečeno, určité časy dne, týdne a měsíce způsobují předvídatelné tržní chování, které může odmítnout logickou analýzu a zdravý rozum.