Investiční dopad se týká investic se záměrem vytvořit pozitivní sociální nebo environmentální dopad. Existuje mnoho různých dopadových investičních fondů, které se liší podle strategie, návratových cílů a dopadových cílů. I když existují nějaké domácí investice, mezinárodní fondy tvoří většinu dopadových fondů a tento článek se zaměří na rizika spojená s mezinárodními dopady fondů.

Bez ohledu na to, zda cílem investora je sociální dopad, návratnost nebo obojí, je rozumné zvážit rizika spojená s dopadem investování fondů. Zatímco tyto fondy nesou rizika spojená s jinými investicemi, jako jsou tržní, obchodní a úvěrové riziko, existují další rizika, která průměrný investor nemusí zvážit. Při hodnocení dopadových fondů se jedná o jedinečné riziko, které je třeba zvážit, včetně politického, měnového a výstupního rizika.

Politické riziko

Politické riziko se týká rizika spojeného s nestabilitou v zemi. Při vyhodnocování politického rizika expozice fondu s rizikovými investicemi je důležité zvážit, zda fond investuje do mnoha různých zemí nebo má regionální nebo dokonce jednotné země.

Investice do mnoha zemí přinášejí výhodu diverzifikace. Ztráta způsobená politickým rizikem v jedné zemi ovlivní pouze malou část portfolia. Mnoho fondů využívá diverzifikační přístup, přičemž některé fondy výslovně uvádějí, že v jedné zemi nebo regionu nebudou investovat více než určité procento.

Na druhou stranu může být také možné omezit politické riziko investováním pouze do jednoho regionu nebo dokonce do jedné země. Toto zaměření umožňuje investičním manažerům vybrat země nebo regiony na základě jejich úrovně politického rizika. Regionální nebo národní zaměření může také umožnit investičním manažerům lépe porozumět, sledovat a zmírňovat politické riziko expozice jejich investic.

Měnové riziko

Měnové riziko je důležité pro jakoukoli mezinárodní investici, ale má zvláštní význam při investice do dopadů. Mnoho dopadových investic je v zemích s volatilními měnami a měnami, které mohou mít nedostatečné zajišťovací mechanismy.

Zdá se, že jednoduchou odpovědí je, aby investice a splátky byly denominovány v hlavní měně, jako je dolar nebo euro. Tato strategie nezhoršuje měnové riziko, pokud má společnost investovaná velkou část své činnosti v místní měně. Nepříznivá změna směnného kurzu místní měny vůči dolaru nebo euru způsobí, že investice bude obtížné splácet investice.

Za účelem výrazného snížení měnového rizika je lepší vyhledávat země, které mají méně volatilní měny nebo země, které přijaly (oficiálně nebo neoficiálně) dolar nebo euro jako svou měnu pro obchod.Riziko může být také zmírněno, pokud mechanismy zajištění, jako jsou futures, jsou k dispozici v místní měně. Jak bylo uvedeno výše, zajišťování v rozvojových měnách trhu není vždy možné a může být poměrně nákladné.

Riziko výstupu (riziko likvidity)

Riziko výstupu je riziko, že může být obtížné nebo nemožné ukončit investici. To přináší důležitou otázku, zda dopadový fond investuje do dluhů, vlastního kapitálu nebo jiného nástroje. Dluhové investice mají obecně minimální riziko při ukončení, jelikož společnost, do níž investuje, provádí platby přímo do fondu. Kapitálové investice mohou přinést velké riziko výpadků, protože rozvíjející se trhy nemusí mít přístupný způsob, jak ukončit akciové investice, jako je likvidní sekundární trh. Pokud uvažujete o dopadu fondu, který činí investice do akcií, zajistěte, aby vedení fondu mělo jasnou strategii, jak ukončit investice.

Odsudky

Při srovnávání dopadů investujících fondů budou investoři chtít mít na paměti tato rizika a chápat strategii správce fondů pro hodnocení a zmírnění těchto rizik. Při náležitě zmírněném riziku mohou investiční fondy nabízet atraktivní výnosy pro investory a vytvářet pozitivní sociální nebo environmentální dopady.