Spojené státy nabízejí jedno z nejlepších obchodních prostředí na světě, aby založily hedgeový fond. Jen v první polovině roku 2014 bylo včleněno 39 nových hedžových fondů s nejméně 50 miliony dolarů spravovaných aktiv a spravovalo celkem více než 15 dolarů. 3 miliardy dolarů. Vzhledem k růstu a popularitě odvětví zajišťovacích fondů jsou zde obecné kroky pro založení zajišťovacího fondu založeného na U. S. ( Související 7 Tipy pro spuštění správce fondu hedgingu)

Co je zajišťovací fond?

Termín hedge fond označuje jakýkoli druh soukromé investiční společnosti, která působí na základě určitých výjimek z požadavků na registraci podle zákona o cenných papírech z roku 1933 a zákona o investičních společnostech z roku 1940. (Je ironické, že hedgeové fondy mohou používat investiční strategie, související s hedgingem.) Vzhledem k těmto výjimkám je mnohem jednodušší spíše zahajovat firmu zajišťovacích fondů než společnost, která spravuje více vysoce regulované investiční možnosti, jako jsou vzájemné fondy. Uvolněné omezení pro hedgeové fondy pomohly podpořit růst odvětví zajišťovacích fondů.

Zadejte statut společnosti Hedge Fund

Abyste mohli založit hedgeový fond ve Spojených státech, obvykle je třeba vytvořit dva podnikatelské subjekty. První účetní jednotka je vytvořena pro samotný hedge fond a druhá entita je vytvořena pro investiční manažera hedgeového fondu. Zajišťovací fond je obvykle založen buď jako společnost s ručením omezeným nebo s ručením omezeným. Pro srovnání může být investiční manažer založen jako společnost s ručením omezeným nebo jiný typ obchodní struktury, která splňuje potřeby investičního manažera. V mnoha případech se hedgeové fondy vytvářejí jako komanditní společnosti, ve kterých investiční poradce jedná jako hlavní partner, a jako sekundární partner jedná skupina investorů.

Kontaktujte sekretariátu státu ve státě, kde máte v úmyslu zahrnout vaši firmu, aby vám poradila o podnikových strukturách hedgeových fondů. Bez ohledu na fyzickou polohu firmy mnoho hedžových fondů začleňuje do Delaware díky svým zákonům, které jsou pro podnikání příznivé. Jiné státy však zavedly ustanovení přátelská k podnikání, které jim pomohou stát s Delaware. Zvolte svůj nejlepší stav pro začlenění.

Jakmile je pro firmu zajišťovacích fondů určena správná podniková struktura, pojmenujte fond a začněte jej používat k dokončení potřebných právních dokumentů. Kromě toho bude muset nová firma požádat o federální zaměstnavatelské identifikační číslo (FEIN) s interní daňovou službou. Číslo FEIN lze získat bezplatně prostřednictvím webových stránek IRS nebo vyplněním formuláře IRS SS-4.S těmito informacemi vyplňte stávající stanov. Ve Spojených státech mohou být společnosti vytvořeny ve velmi krátkém časovém úseku a s minimálním množstvím peněz.

Napište firemní závazky společnosti Hedge Fund

V dnešním více regulovaném prostředí hedgeových fondů budou zástupci pro novou firmu hedgeových fondů pravděpodobně chtít dokončit řadu dokumentů, aby mohli pokračovat v zakládání, zaregistrovat se v amerických cenných papírech a burzovní komise (SEC) a zaregistrujte se u regulačních orgánů ve státě založení. Úroveň dokumentace a dodržování předpisů bude záviset na typu strategie strategie zajišťovacích fondů, kterou firma plánuje použít. Prvotní pravidlo společnosti pro zajišťovací fondy by mělo obsahovat prohlášení o poslání, příručku pro dodržování předpisů, etický kodex chování, příručku pro postupy dohledu a dohodu o řízení portfolia poradců.

Zaregistrujte společnost jako investičního poradce

Za účelem založení právního partnerství se společnost musí zaregistrovat jako investiční poradce. Proveďte to na webových stránkách depozitáře pro registraci investičního poradce (IARD). Tento proces je bezplatný a lze jej dokončit přes internet.

Zaregistrujte zástupce firmy Hedge Fund jako investiční poradce

Pokud bude hedge fond fungovat jako nepřetržitá činnost, někteří jeho zástupci se pravděpodobně budou muset zaregistrovat jako investiční poradce u Komise pro cenné papíry a burzu v USA. SEC vyžaduje takovou registraci, pokud má hedgeový fond 15 nebo více investorů. Zástupci se mohou zaregistrovat jako investiční poradce na webové stránce IARD. Zástupci se také mohou obrátit na sekretariát státu ve státě, v němž je založen, pro více informací.

Aby se mohli zaregistrovat jako investiční poradci, zástupci budou muset vzít regulační zkoušku řady 65 pro finanční regulační orgán (FINRA) řadu 65, která bude testovat znalosti zástupců o právních předpisech a praxi cenných papírů, jakož i jejich chápání etika. Po absolvování zkoušky budou zástupci licencovaným investičním poradcem se státem. Poplatek za provedení testu FINRA Series 65 je poměrně levný.

Zaregistrujte nabídku zajištění hedgeových fondů se SEC

Zajišťovací fond také bude muset zaregistrovat nabídku komanditní společnosti se SEC. Zatímco korporace nabízejí akcie a LLC nabízejí členství, komanditní společnosti nabízejí zájmy. Chcete-li zaregistrovat hedge fond se SEC, vyplňte SEC Form D v každém státě, ve kterém bude hedge fond nabídnut.

Dodržování ustanovení o ochraně spotřebitele

V důsledku zákona o reformě a ochraně spotřebitele Dodd-Frank Wall Street z roku 2010 podléhají manažeři hedgeových fondů požadavkům na registraci a podávání zpráv. Pokud má však správce pod správou méně než 25 milionů dolarů, správce není způsobilý pro registraci SEC a musí se zaměřit na zákony domovského státu poradce, aby stanovil požadavky na registraci a licencování.

Poradci registrovaní v jejich domovském státě mohou vyhnout registraci SEC, dokud nedosáhnou 100 milionů dolarů spravovaných aktiv. Jakmile dosáhnou této úrovně, manažeři hedgeových fondů budou muset vyplnit formulář ADV, který obsahuje základní informace o vlastnících a přidružených poradcích, o některých obchodních činnostech, které mohou vyvolat střety zájmů s klienty, o informacích o soukromých fondech, které poradce spravuje, a disciplinární informace o firmě a jejích zaměstnancích.

Pokud se manažer registruje se SEC jako investiční poradce, bude muset zástupce vyplnit SEC Form PF, pokud má hedge fond alespoň 150 milionů dolarů v správě soukromých fondů. SEC Form PF je komplexní dokument, který bude trvat dost času na dokončení a vyžaduje poplatek za podání.

Trh zajišťovného fondu pro potenciální investory

Pravidla, která upravují marketingové aktivity pro hedgeové fondy, se změnily v důsledku zákona Jumpstart Business Startup Act z roku 2012 (zákon o JOBS). ( Související Můžete investovat do hedgeových fondů?) V důsledku těchto změn mají manažeři hedgeových fondů větší flexibilitu v marketingu svého hedgeového fondu potenciálním investorům. Ve Spojených státech lze hedgeové fondy legálně prodávat investorům, kteří splňují určité standardy sofistikovanosti (Pravidlo 506 (b), Zákon o cenných papírech z roku 1933 ). Kromě toho mohou být hedgeové fondy uváděny na trh pro širokou veřejnost za předpokladu, že všichni kupci jsou akreditovaní investoři a jsou splněny některé další podmínky (Pravidlo 506 (c), Zákon o cenných papírech z roku 1933 ). S výjimkou ustanovení o omezeném přechodu SEC však objasnilo, že se emitent nemůže spolehnout na pravidla 506 (b) a pravidlo 506 (c) v téže nabídce. Z hedžových fondů se rovněž vyžaduje, aby obsahovaly legendu o tom, že fond nepodléhá zákonu o investičních společnostech, a pokud obecné materiály pro poskytování informací obsahují údaje o výkonnosti, zajišťovací fond musí zahrnovat další legendy a informace týkající se těchto údajů. (Zdroj: // www. Mondaq. / Unitedstates / x / 264860 / Securities / SEC + Am) Bottom Line Složitost zahájení firmy s hedge fondem závisí na počtu investorů investovaných do fond, výši spravovaných aktiv a složitost strategie zajišťovacích fondů pro investory. Existuje několik obruhů a překážek k založení firmy s hedgeovými fondy ve Spojených státech, ale tyto jsou snadno srozumitelné. Větší výzvou bude zvýšení potřebného investičního kapitálu, aby společnost hedgeových fondů fungovala jako nepřetržitá činnost a vytvářet důsledné výnosy z investic do hedgeových fondů, které v průběhu času převyšují jejich reprezentativní referenční ukazatel.