Počet inteligentních beta fondů vzrostl kvůli agresivnímu marketingu investičního průmyslu. Inteligentní beta strategie jsou založeny na identifikaci historických anomálií, které se také nazývají faktory, které v minulosti vyústily ve výnosy vyšší než tržní. Investoři, kteří chtějí investovat do těchto fondů, mají širokou škálu možností, od poměrně jednoduchých strategií založených na jediném faktoru, jako jsou dividendové výnosy, až po vysoce složité fondy spravované pomocí více faktorů. K výběru inteligentního beta fondu pro investice jsou čtyři kroky.

Rozumět strategii

Rozvíjení pochopení základní strategie inteligentního beta fondu může usnadnit srovnání relativního výkonu oproti jiným fondům ve stejné kategorii, což není akce, strategie fondu je nejasná. Například inteligentní beta fond využívající strategii založenou na vysokých výnosech dividend placených společnostmi v indexu Standard & Poor's 500 (S & P 500) lze porovnat s výkonem indexovaných fondů pomocí podobných strategií pro určení optimální volby v investiční kategorii . Pochopení strategie fondu může také zabránit nadměrné expozici specifickým tržním podmínkám v investičních portfoliích.

Určit náklady

Poměr nákladů inteligentních beta fondů je obecně nižší než prostředky využívající aktivní strategie řízení a vyšší než pasivně spravované indexované fondy. Před výběrem konkrétního fondu pro nákup srovnejte poměr nákladů a obchodních nákladů s podobnými inteligentními beta fondy a indexovanými fondy. Obecně řečeno, výdaje vynaložené na inteligentní beta fondy jsou typicky vyšší než indexované prostředky kvůli marketingovým nákladům a vyšším obratům. Vyšší náklady oproti jinak podobným prostředkům mohou podstatně snížit relativní výkonnost v dlouhodobém horizontu. Správci fondů mohou být také ochotni přijmout více rizika portfolia v naději, že kompenzují vyšší náklady.

Ignorovat zálohovaný výkon

Za účelem určení výnosů generovaných určitými faktory, sponzoré fondů podporují historickou výkonnost v čase, kdy byly tyto faktory přítomny. Zatímco tyto procesy zpětného testování slouží jako základ inteligentních beta fondů, velikost vzorku těchto testů může být v nízkých číslicích, což otevírá možnost, že výnosy jsou založeny na vnějších vlivech, jako jsou silné tržní výkony spíše než testované faktory. Navzdory této nejednoznačnosti jsou však výsledky, které se často používají v prodejních materiálech prezentovaných investorům. Namísto toho lze s využitím skutečných obchodních údajů odhalit výnosy fondu v reálném čase za účelem skutečného zobrazení jeho výkonnosti.

Zkontrolujte počet finančních prostředků používajících stejnou strategii

Jednou z největších výzev obchodování založené na anomáliích cen akcií jsou inherentní výhody stále více zředěné, protože je objevují více investorů.K tomu dochází, jelikož poptávka vyplývající z několika fondů založených na nákupu akcií na podobné faktory zatěžuje hodnoty akcií v konkrétní kategorii vyšší, a tím eliminuje výhody nákupu akcií, které jsou údajně podhodnocené nebo neobjevené. Tento mechanismus funguje proti všem inteligentním beta fondům v různé míře, ale kategorie s nízkou likviditou, které oceňují ceny, jsou nejzranitelnější. Aby se zabránilo těmto problémům, investoři mohou považovat kategorie s dostatečnou likviditou nebo fondy, které jsou výrazně nižší než poslední hodnoty.

Key Takeaways

Inteligentní beta fondy nabízejí investorům širokou škálu možností pro diverzifikaci portfolia a oportunistických investic. Tyto fondy představují pro investory celou řadu výzev, včetně komplexních strategií, obecně vyšších nákladů na vlastnictví a snížení hodnoty konkrétních faktorů v průběhu času. Z těchto důvodů by investoři měli být proaktivní s postupy due diligence, aby určili fondy, které mají potenciál překonat podobné investiční nástroje při splnění svých investičních cílů a úrovně tolerance rizika.