a:

Investor s rizikovým rizikem by měl vybudovat své portfólio pro odchod do důchodu spojením dobře diverzifikovaného portfolia a následným pravidelným vyvažováním. Musí spravovat dvě protichůdná rizika, aby dosáhl svých cílů v důchodu: riziko, že bude příliš konzervativní (a nezískají dostatečné výnosy) a riziko ztráty jistiny, která může letos vracet portfolio.

U rizikového investora je toto riziko více hrozbou. Dalším faktorem je věk investora s nevraživým rizikem a jeho cílový věk odchodu do důchodu. Když investor začíná svou kariéru, desetiletí od odchodu do důchodu, měl by mít spíše finanční prostředky nasazené na akciovém trhu než dluhopisy. Akcie získávají vyšší výnosy a má více času na to, aby nahradili ztráty z trhu s medvědy nebo opravu. V dlouhodobém horizontu vzroste akciový trh, protože korporace vydělávají více peněz v důsledku zvýšené ekonomické aktivity a inflace.

Dalším problémem je druh akcií, které je třeba koupit. Investující, kteří nejsou ohroženi rizikem, by se měli zaměřit na dobře diverzifikované portfolio nástrojů pro sledování měnových kurzů (ETF), které dávají expozici na široký trh. Tyto ETF jsou levné a zajišťují, že individuální riziko akcií nepovede ke smysluplné ztrátě jistiny. Dále se diverzifikace automaticky stará a indexy jsou pravidelně aktualizovány, aby odrážely ekonomické trendy.

Když se přiblíží k odchodu do důchodu, musí integrovat produkty s pevným příjmem do portfolia s pravidelnou rebalancí mezi oběma třídami aktiv. Po dosažení věku 40 let by měl přidělit 25% do dluhopisů a poté každoročně zvýšit alokaci o 3%. Produkty s pevným příjmem sníží celkové riziko portfolia, jelikož mají tendenci růst, když populace klesá. Tato strategie zlepší pravděpodobnost, že dosáhne cílů odchodu do důchodu a přemístí dynamiku rizika proti zpětnému odběru podle věku investora.

Velké ztráty na akciovém trhu potřebují čas překonat. Trhy s medvědy se obvykle vyskytují přibližně jednou za pět až sedm let, což vede v průměru k téměř 40% opravě akcií. Je zřejmé, že tento typ poklesu je nepřijatelný pro někoho, kdo se blíží odchodu do důchodu.

Důchodce by neměl sledovat otroctví akciového trhu z jakéhokoli jiného důvodu, než je zábava. Akciový trh spolehlivě stoupá v dlouhodobém horizontu. V krátkodobém horizontu je však extrémně nepředvídatelná a po desetiletí může dojít po stranách. Například mezi lety 2000 a 2015 NASDAQ nezvýšil svůj podíl. Průmyslový průměr Dow Jones skončil v srpnu 1929 kolem 5, 190. Tento výnos nepřekročil až do května 1959. Investor se nemůže spolehnout na akciový trh, aby získal životní náklady.

Během čtyř až šesti let širší akciový trh má tendenci překračovat nejvyšší hodnoty předchozího vrcholu. Zatímco trh s medvědy je určitě bolestivý, dovoluje investorovi vybírat diskontované akcie. Rebalancování mezi akciemi a dluhopisy funguje dobře, protože s poklesem cen akcií se bude kupovat více akcií, přičemž budou využívány nižší ceny.