Jsou většina z nás předsudků ohledně vysokofrekvenčního obchodování (HFT)? Možná je odpověď ano, a to není bez důvodu. Byl to Flash Crash, který se konal v květnu 2010 na amerických akciových trzích, které přinesly HFT pod mikroskopem.

HFT je i nadále kontroverzní otázkou, přičemž některá událost nebo jiná událost to způsobuje, že se objevuje ve zprávách a často neuplatněním. Faktem však je, že HFT není na akciových trzích novou věcí a je již po desetiletí. Ve skutečnosti je velmi vysoká pravděpodobnost, že vaše investice zahrnují HFT nějakým způsobem, ať už to víte nebo ne. HFT je populární u tradičních tržních firem, správních firem, profesionálních obchodníků, které zahrnují investiční banky a fondy.

Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) nemá formální definici HFT, ale přiřazuje ji některým funkcím uvedeným níže:

• Používání mimořádně rychlých a sofistikovaných programů pro generování, směrování a provádění objednávek.
• Použití služeb společného umístění a jednotlivých datových kanálů, které nabízejí burzy a další, aby se minimalizovala síťová a další latence.
• Velmi krátké časové rámce pro zřízení a likvidaci pozic.
• Podání řady objednávek, které jsou zrušeny krátce po odeslání.
• Ukončení obchodního dne co nejblíže platové pozici (to znamená, že nesete přes noc významné nezajištěné pozice). (Viz: byste lépe poznali vaši vysokofrekvenční obchodní terminologii )

Co dělá HFT? Posiluje to trh nebo je vylepšuje proti jednotlivým investorům? Odpověď je zde. Pojďme se nejdříve podívat na pozitivní efekty, které HFT má na akciovém trhu.

• Existuje nárůst likvidity na trzích, protože obchodníci s HFT typicky vstupují do velkého počtu obchodů. To má za následek vyšší tok objednávky a tím větší likviditu.
• Rozsah bid-ask má tendenci se zužovat pomocí HFT. Je to proto, že HFT používá algoritmy a pokročilé počítače, které jsou schopny častěji a přesněji aktualizovat ceny akcií. To dále přispívá ke snížení obchodních nákladů.
• HFT podporuje myšlenku efektivnosti trhu tam, kde ceny rychle a přesně odrážejí všechny relevantní a dostupné informace o trhu. Ceny se aktualizují v mnohem menším intervalu pomocí HFT, což dále pomáhá při provádění obchodu.

HFT udělal nějaké dobré, ale také hodně škody, a tím ponechal méně prostoru, aby někteří lidé potvrdili pozitivní výsledky. Akciové trhy by měly být spravedlivé a vyrovnané, což HFT pravděpodobně narušuje. Vytváří diskriminaci pomocí technologie, která může být použita pro zneužívající ultra krátkodobé strategie.HFT se zabývá jakoukoli nerovnováhou mezi poptávkou-zásobováním, používáním arbitráže a rychlostí ve svůj prospěch. Pohyby obchodníků s vysokou frekvencí nejsou založeny na základním výzkumu o společnosti ani na jejích perspektivách růstu, ale na "příležitostech" k úderu. Ačkoliv se HFT nijak necílí na někoho, způsobí vedlejším škodám jak maloobchodním, tak institucionálním investorům. HFT je tedy dráždivý i pro institucionální investory, jako jsou podílový fond, který nakupuje a prodává hromadně, a nikoliv pouze individuální investoři. (Vidět zajímavý kus Investopedy na Jak IEX bojuje proti určitým typům obchodníků s vysokou frekvencí .)

Vysokofrekvenční obchodování s investory

existuje řešení? Ideální situace by měla regulátoři trhu omezit zneužívající obchodování a zachovat si pozitivní postavení na akciovém trhu - to se zdá být nemožné. Tak jak mohou drobní investoři porazit složitý systém za HFT? Je těžké zůstat před nimi, ale pár jednoduchých tipů vám může pomoci proplout.

• Nehrajte stejnou hru jako oni. Je obtížné, aby spekulanti a obchodníci v denní jízdě závodili před těmito ultra-rychlými servery a spojeními, které obchodníci s vysokou frekvencí používají. Nevyvolávejte samovolné zranění.
• Strategie nákupu a držení funguje dobře zde, tím, že se nedotýká častých obchodů; Tímto způsobem dáváte obchodníkům s vysokou frekvencí menší příležitost skočit před objednávky a vydělat peníze od vás.
• Je vhodné nakupovat fondy, které mají menší poměr obratu portfolia. Průměrný podílový fond s velkým limitem má poměr obratu přibližně 60%; v takovém scénáři, pokud se rozhodnete pro fond s nižším obratem; omezí dopad HFT na vaše portfolio (např. Vanguard 500 Index Fund (VFINX) s mírou obratu pouze 3,4%).
• Dopad HFT na portfolia dlouhodobých investorů je nepodložený. Investování na dlouhou dobu pomáhá těžit z výhod dlouhodobého investování. Koupit zásadně silné akcie zaměřené na zhodnocení kapitálu.
• Obchodníci s vysokou frekvencí nejsou zaměřeni na všechny akcie. Nízká cena a vysoký objem činí zásoby vhodné pro HFT. Důvodem je fakt, že slevy se dělují spíše na základě podílu než na základě ceny za cenu, čímž jsou pro HFT ziskové nízké ceny. Citigroup (C CCitigroup Inc74, 05-0, 92% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) byla oblíbená v minulosti obchodníky s vysokou frekvencí. Malí investoři se mohou vyhnout akciím s těmito vlastnostmi a zůstat poněkud stíněni před HFT. (
• )

Pokud jste výstražným investorem, náhlé poklesy způsobené HFT mohou být příležitostí vybrat další akcie k prodeji později, jakmile budou ceny obnovena a pohybovat se výše.

Bottom Line

HFT je už mnoho let, skáčející frontu, aby se chytila ​​kousnutí od jiných příkazů. Tam jsou smíšené názory na HFT a debata o tom to bude pravděpodobně pokračovat v absenci konkrétních kroků přijatých regulátory trhu.Správnými pravidly by mohla být větší transparentnost a méně volatilita. HFT ovlivňuje krátkodobé investory spolu s profesionálními obchodníky nejvíce. Pro investory, kteří se dopouštějí nízkofrekvenčních obchodů, jsou starosti mnohem menší. Jako individuální investor, spíše než čekat na to, aby regulátoři přinesli radikální změny ohledně HFT, zkuste to udělat z toho nepořádku.

Zveřejnění: Autor neobdržel akcie žádné společnosti uvedené v době psaní.