Základním aspektem investování do akcií je pochopení společností a sektorů, do kterých investujete. Ropný a plynárenský průmysl je plný komplikované terminologie, která může přemoci investory nové do prostoru. Ale se základním chápáním odvětví a jeho klíčovými pojmy a pojmy mohou investoři lépe porozumět základům zásob.

Základy uhlovodíků

Ropa a zemní plyn jsou přirozeně se vyskytující látky přítomné ve skále uprostřed zemské kůry. Ropa a plyn jsou organické materiály a jsou výsledkem zbytků rostlin a zvířat stlačených v sedimentární hornině, jako je pískovec, vápenec a břidlice.

Sedimentární hornina je produktem usazenin sedimentů ve starých oceánech a dalších vodních útvarech. Vzhledem k tomu, že vrstvy usazenin byly uloženy na dně oceánu, rozpadavé zbytky rostlin a zvířat byly integrovány do formující se horniny. Tento organický materiál se nakonec transformoval na olej a plyn poté, co byl vystaven specifickým teplotám a tlakovým rozsahům hluboko v zemské kůře.

Olej a plyn jsou méně husté než voda, která se vyskytuje v podzemí v obrovských množstvích, takže migrují přes porézní sedimentární zdrojovou horninu směrem k zemskému povrchu. Když jsou uhlovodíky zachyceny pod méně porézní čepičkou, vzniká zásobník ropy a plynu. Tyto nádrže, které jsou prostě vrstvy horniny obsahující velké množství ropy a plynu, jsou našimi zdroji pro ropu a plyn.

Abyste uhlovodíky přivedli na povrch, je třeba provést vrtání skrz skalní uzávěr a do nádrže. Vrtné soupravy fungují podobně jako ruční vrtačka. Na řadu vrtacích trubek je připevněna vrtačka a celá věc je otočena tak, aby se ve skále dostala studna. Jakmile vrták dosáhne zásobníku, může být dokončena produktivní ropa nebo plynová jímka a uhlovodíky mohou být čerpány na povrch.

Když vrtací činnost nenajde komerčně životaschopná množství uhlovodíků, vrt se klasifikuje jako "suchý otvor". Suché otvory jsou obvykle připojeny a opuštěny.

Výroba a zásoby

Společnosti zabývající se průzkumem a výrobou (E & P) se zaměřují na zjišťování nádrží na uhlovodíky, na vrty ropných a plynových vrtů a na výrobu a prodej těchto materiálů později do výrobků, jako je benzín. Tato činnost se obvykle označuje jako aktivita ropy a plynu proti proudu. Dnes jsou na burze v USA uvedeny stovky veřejných společností E & P. Prakticky všechny řádkové položky výkazu zisku a ztráty a výkazu zisku a ztráty společností E & P jsou přímo spojeny s výrobou ropy a zemního plynu. Proto by investoři měli při posuzování zásob E & P pochopit základní terminologii výroby.

Firmy E & P měří produkci ropy z hlediska sudů.Hlaveň, obvykle zkrácená jako "bbl", je 42 galonů. Společnosti často popisují výrobu v bbl za den nebo bbl za čtvrtletí. Společnou metodikou v ropné náplasti je použít předponu "m" pro označení 1 000 a předponu "mm" pro označení 1 milionu. Proto je 1 000 barelů běžně označováno jako "mbbl" a 1 milion barelů je označeno jako "mmbbl". Například, když společnost E & P hlásí výrobu 7 mbbl denně, jde o 7 000 barelů ropy denně.

Výroba plynu je popsána ve standardních kubických stopách, což je měřítko objemu plynu při 60 stupních Fahrenheita a tlaku 14,5 kilo za metr čtvereční. Podobně jako u konvence pro olej, termín "mmcf" znamená 1 milion kubických stop plynu. Jedna miliarda krychlových stop je označena jako "Bcf" a 1 bilion krychlových stop je označena jako "Tcf".

Je třeba poznamenat, že ceny na trhu s plynem se prodávají na futures trhu New York Mercantile Exchange ve smyslu milionů britských tepelných jednotek nebo "mmbtu", což je zhruba ekvivalent 970 kubických stop plynu. Investoři si často myslí, že mcf plynu je ekvivalentní jednomu mmbtu.

Společnosti E & P často popisují svou výrobu v jednotkách sudů ropného ekvivalentu (BOE). Při výpočtu BOE firmy obvykle převádějí výrobu plynu na ekvivalentní výrobu ropy za použití ekvivalentního energetického základu. Na tomto základě má jeden BOE energetický ekvivalent 6, 040 kubických stop plynu - nebo zhruba jeden bbl až 6 mcf. Množství oleje může být přeměněno na množství plynu podobným způsobem a výrobci plynu často odkazují na výrobu z hlediska plynové ekvivalence pomocí výrazu "mcfe". Všimněte si, že základ pro konverzi energie se často neodrazí v příslušných tržních cenách ropy a zemního plynu.

Firmy E & P oznamují své zásoby ropy a zemního plynu - množství ropy a plynu, které vlastní, které jsou stále v rezervoářích v zemi - ve stejném termínu jako v bbl a mcf. Zásoby se často používají k ocenění společností E & P a předpovídají jejich příjmy a výdělky. Mějte na paměti, že hodnoty rezerv nejsou údaje GAAP a nejsou přímo zaúčtovány do účetní závěrky společnosti.

Protože nové rezervy jsou primárním zdrojem budoucích výnosů, společnosti E & P tráví spoustu času a úsilí při hledání nových ropných rezerv. Pokud firma E & P přestane zkoumat, bude generovat výnosy z konečného a vyčerpávajícího množství ropy, a proto příjmy budou přirozeně klesat v průběhu času. Výsledkem je, že společnosti E & P mohou udržovat nebo růst výnosové základny pouze získáním nebo nalezením nových rezerv.

Vrtání a servis

Společnosti E & P obvykle vlastní vlastní vrtací zařízení nebo zaměstnávají pracovníky vrtné plošiny. Namísto toho najali firmu na vrtání kontraktů a vrhaly studny pro ně. Smluvní vrtné společnosti obvykle vydělávají na životech podle doby, kterou pro společnosti E & P pracují. Vrtné společnosti nevytvářejí příjmy způsobem, který je přímo spojen s výrobou ropy a zemního plynu, jak tomu je u společností E & P.

Jakmile je studna vyvrtána, mnoho činností se podílí na výrobě a udržování výroby v průběhu času.Tyto činnosti, jako je těžba dřeva, cementování, obložení, děrování, lámání a údržba, jsou kolektivně označovány jako údržba. Stejně jako v případě vrtání se mnoho veřejných společností podílí na činnosti v oblasti služeb. Výnosy společností poskytujících služby jsou vázány na úroveň činnosti v ropném a plynárenském průmyslu, někdy měřeno "počtem vozů" nebo počtem výložníků pracujících ve Spojených státech v daném okamžiku.

Bottom line

Investování do energetických zásob se může zdát komplikované. Ale učení se základům tohoto odvětví může pomoci investorům určit cenné majetek. Stejně jako v případě většiny firemních analýz je dobrým výchozím bodem pochopit, jak podniky odvozují příjmy.

U ropných a plynárenských společností by se investoři měli snažit pochopit produkci a produkční potenciál spojený s průzkumnou činností. Pro společnosti zabývající se vrty a servisy by investoři měli rozvíjet pocit energetického cyklu, konkurenceschopné krajiny v oblasti vrtání a služeb a všudypřítomný dopad změn cen ropy a plynu v průběhu času.