Představte si, že půjdete do banky, abyste si vybrali hypotéku na bydlení, a místo toho, abyste obdrželi platbu v e-mailu, obdržíte šek. Právě to se děje v některých částech Evropy, kde dochází k negativním úrokům. Banky v zemích jako Dánsko, Švédsko a Španělsko učinily takové platby dlužníkům a banky v jiných zemích se pokoušejí najít způsoby, jak se vypořádat s paradoxem, který jim nabývá ECB (ECB) snižování mezibankovní sazby v eurech pod nulou.

U hypotečních věřitelů ve všech zemích je prostředí s negativními úrokovými sazbami nevyznačené území s malým návodem, který jim pomůže při orientaci v temných vodách hypotečních zástav s negativním zájmem. V reakci na to, že některé hypotéky jsou záporné, poskytli věřitelé přírůstkové úpravy, které dluží dlužníkům. Smlouvy o hypotečních úvěrech jsou však navrženy tak, aby upřednostňovaly věřitele, takže je pravděpodobné, že mohou existovat další úpravy na ochranu institucí.

Co je za negativními úrokovými sazbami?

V roce 2014 zahájila ECB program na podporu hospodářství v eurozóně. Velká část jejího zájmu je nízká míra inflace, která hrozila, že se změní na negativní, což vyvolává obavy z deflace. S tím, že náklady na půjčky budou sníženy na nulu, je cílem poskytnout bankám motivaci půjčovat peníze spíše než hromadit. Mezitím se spotřebiteli může být povzbuzováno vynakládat spíše než ušetřit.

Kromě snížení úrokových sazeb ECB zahájila program na nákup dluhopisů, podobný programům kvantitativního uvolňování Federal Reserve, který snižuje výnosy z dluhu eurozóny. Nicméně spěch centrální banky Evropy k nákupu státních dluhopisů, aby snížil sazby, vyčerpal zásoby dluhopisů, což způsobilo, že sazby pod nulou. Banky používají míry státních dluhopisů jako referenční kritérium pro hypotéky. Tím, že bude záporná s úrokovými sazbami, ECB také doufá, že sníží hodnotu eura, aby stimulovala poptávku po vývozu.

V Evropě byla Švédsko první zemí, která se v reakci na celosvětovou finanční krizi vrátila zpět v roce 2009. V roce 2014 opět zažila záporný výsledek a snížila sazbu vkladů na negativní hodnotu 1,25%. Dánsko bylo v roce 2011 záporné a od té doby zůstává. Banky ve Švýcarsku, Španělsku, Portugalsku, Dánsku a Itálii také zmizely. Velká Británie a několik dalších zemí jsou na úbočí.

Měnová politika s nulovou nebo negativní úrokovou sazbou pracuje v rozsahu, v němž je trh s byty v mnoha částech Evropy robustní. Přestože ceny nemovitostí rychle rostou, což vyvolává obavy z nové bubliny, míra inflace se téměř nezměnila, což svědčí o současném stavu úrokových sazeb.

Vliv negativních sazeb na hypotéky

Většina existujících hypoték v Evropě jsou hypotéky s proměnlivou úrokovou sazbou, které obvykle sledují mezibankovní sazbu v eurech nebo EURIBOR a upravují sazby na základě pevného rozpětí.Pokud je úroková sazba centrální banky 2,5%, může banka účtovat sazbu ve výši 4%. Když centrální banka snižuje svou sazbu na zápornou 2%, banka možná bude muset účtovat zápornou úrokovou sazbu ve výši 0,5%, což znamená, že banka dluží dlužníkovi úroky 0,5%.

Banky v Dánsku zaslaly dlužníky šeky pro tento protiúčet. Nicméně banky v Portugalsku a Itálii napadly tuto praxi. Centrální banka v Portugalsku rozhodla, že banka musí vyplatit dlužníkům úroky z existujících úvěrů, pokud se EURIBOR plus rozpětí změní na negativní. Jiné země se rozhodly odečíst úrokovou platbu od jistiny dlužníka. Pokud jde o nové hypotéky, centrální banky řekly věřitelům, že mohou přijmout předběžná opatření, např. Zahrnující minimální úrokové lhůty.

Pokud hypotéční záporné úrokové sazby odcházejí

Pokud by ECB pokračovala ve své měnové politice s negativními úrokovými sazbami, postižené banky by možná musely přehodnotit své úvěrové postupy nebo najít způsoby, jak generovat zisk jinde. Finanční zdraví evropského bankovního systému je již zpochybňováno a jeho centrální banky zatím ještě nemají jasné pokyny, jakým způsobem mohou úvěrové banky účinně vypořádat s negativními úrokovými sazbami. Prozatím může zisk dlužníka být ztrátou vkladatele, protože banky se mohou obrátit na zpoplatnění vkladů.