a:

Fond důvěry sociálního pojištění je účet vedený u ministerstva financí Spojených států. Federální vláda ji využívá k zaznamenávání veškerých nadměrných příspěvků zaplacených na sociální zabezpečení. Fond roste pouze tehdy, když denní daňové příjmy získané od pracovníků a zaměstnavatelů jsou větší než dolary vyplácené těm, kteří dostávají dávky sociálního zabezpečení. Když se tyto nadbytečné fondy hromadí, nezůstanou nečinně; namísto toho jsou investovány do zvláštních státních dluhopisů a v budoucnu budou splaceny do svěřeneckého fondu. Stručně řečeno, vláda si půjčuje peníze od sebe a vydává sama sebe velmi jedinečnou IOU, která musí být splacena z budoucích daňových příjmů.

Fond důchodového pojištění byl původně zřízen jako nouzový fond, který by byl použit, pokud budoucí příjmy nebyly dostatečné pro splnění budoucích zaručených výhod. Postupem času se změnilo zacházení s trustovým fondem. Dnes funguje jako účet pohledávek pro obecný federální rozpočet. Jakmile jsou peníze vyřazeny z fondu důvěry sociálního pojištění, bude se s ním zacházet jako s jakýmkoli jiným vládním příjmem.

Existují ve skutečnosti dva různé svěřenecké fondy: svěřenecký fond pro starobní a pozůstalostní pojištění a svěřenecký fond zdravotního pojištění. I když jsou to technicky oddělené účty, financují se a půjčují se stejným způsobem. Státní dluhopisy, které jsou vydávány jako IOU do účtů, jsou stejné.

Samotné vládní dluhopisy jsou považovány za dluhové cenné papíry USA a jsou úročené, podobně jako státní pokladniční poukázky. Na rozdíl od ostatních státních cenných papírů však nejsou tyto cenné papíry zpřístupněny na otevřeném trhu a nemají tržní cenové nástroje. Tyto cenné papíry jsou závislé na úrokových sazbách získaných ze střednědobých a dlouhodobých státních dluhopisů.

Zvláštní emise státních dluhopisů držených ve svěřenských fondech mají několik jedinečných vlastností. Jsou vždy vyměnitelné kdykoliv na par. Mohou být vydány v jakékoliv výši a technicky mohou existovat nekonečné množství těchto cenných papírů. Podle střediska pro priority rozpočtu a politiky získaly svěřenecké fondy průměrný podíl ve výši 3,8% na svých investicích od roku 2013.

V minulosti měl fond důvěry sociálního pojištění skutečně k dispozici standardní veřejnou emisi Treasury cenných papírů ve svých účtech. Dnes se však ve fondu nacházejí pouze cenné papíry se speciálními emisemi. Oba druhy fondů nemají žádný skutečný zástavní majetek a jsou vypůjčeny pouze za plnou víru a úvěr vlády Spojených států - ne na rozdíl od amerického dolaru.

Existuje jednoznačná nevýhoda způsobu, jakým jsou svěřenecké fondy vypůjčeny a investovány do budoucích daňových poplatníků: Budoucí daňoví poplatníci jsou zodpovědní jak za své budoucí přínosy, tak za dluh z minulých sbírek úroků.Cenné papíry držené ve fondu sociálního pojištění musí být vypláceny jinými vládními příjmy, které mohou přicházet pouze ve formě daní, tisku peněz nebo půjček - které všechny přímo či nepřímo snižují příjmy daňových poplatníků.