Obsah:
Nejznámější aplikací korelace na měřitelnost volatility je pravděpodobně R-čtvercová hodnota podílových fondů. R-squared vyjadřuje vztah mezi cenovými pohyby podílových fondů a výnosy indexu nebo burzy, což ukazuje, jak těsně kolísá volatilita fondu s celkovými výkyvy trhu.
Předpokládejme, že podíl fondu má R-čtvereček 100. To znamená, že korelace mezi fondem a jeho referenčním indexem je +1. 0 nebo dokonale korelované. Všechny pohyby fondu lze předpokládat jako výsledek výkonu trhu. Jedná se o vysoce volatilní majetek.
Někteří mohou poukázat na to, že standardní odchylka a beta jsou oblíbenějšími měřeními volatility než R-squared, ale žádná z těchto metrik ve skutečnosti nevykazuje statistickou korelaci. Standardní odchylka ukazuje, do jaké míry se má investice pohybovat od její střední míry návratnosti. Beta ukazuje kovarianci, ne korelaci mezi investicí a trhem. V praxi se R-squared většinou používá k tomu, aby ukázal, jak užitečný je beta fond.
Měření volatility v oblasti financí
V oblasti finančních a investičních podmínek je nejobvyklejším způsobem měření volatility beta. Beta zkoumá vztah mezi volatilitou investice upravenou zpětně navýšenou investicí vzhledem k volatilitě trhu upravené o výnosy. Beta je kovariance návratnosti investice vůči jejímu referenčnímu výnosu, dělená rozptylem výnosů z benchmarku.
R-čtvercová, standardní odchylka a beta jsou všechny nástroje volatility rizika spojené s moderní teorií portfolia (MPT). MPT stanoví, že investoři by měli hledat korelace mezi očekávanými budoucími výnosy a očekávanou volatilitou různých investic. Podle této teorie rozložení investičních fondů mezi aktiva s nízkou nebo žádnou korelací dovoluje investorovi snížit riziko poklesu, které přináší volatilita trhu.
Další měnitelná opatření
Zatímco většina investorů zná MPT nebo alespoň jeho nástroje, existují i jiné typy volatility odvozené od korelace. Patří sem historická volatilita, implikovaná volatilita a exponenciálně vážená volatilita. Mnohé z nich se používají při stanovování cen opcí a nejsou časté u většiny kapitálových investic.
Jak vybrat a vytvořit ukazatel pro měření výkonu portfolia
Jak vybrat a vytvořit měřítko pro měření výkonnosti vašeho investičního portfolia
Jak se používá standardní odchylka k určení volatility?
Chápete, jak se standardní odchylky a skupiny Bollinger používají k měření volatility trhu a jak to pomáhá při vytváření obchodní strategie.
Jak se používá korelace v moderní teorii portfolia?
Zjistíte, jak moderní teorie portfolia a účinná korelace mezi investičními aktivy na hranicích předpovídají optimální očekávanou návratnost.