Společnosti a regulační orgány se snaží zabránit obchodování zasvěcených osob, aby zajistily integritu trhů a udržovaly si pověst. Nicméně ne všechny obchodování zasvěcených osob je nezákonné. Ředitelé, zaměstnanci a vedení společnosti mohou nakupovat nebo prodávat akcie společnosti se zvláštními znalostmi, pokud tyto transakce zveřejní Komisi pro cenné papíry (SEC); tyto obchody jsou pak zpřístupněny veřejnosti.

Obchodování s obchodními známkami se stává nezákonným, když zaměstnanci nebo zástupci společnosti poskytují například svým přátelům, rodinným manažerům nebo správcům fondů neveřejné informace. Dalším způsobem, jak může docházet k obchodování zasvěcených informací, je, pokud zaměstnanci mimo společnost, jako jsou např. Zaměstnanci z vládních regulátorů nebo účetních firem, advokátní kanceláře nebo zprostředkovatelé, získávají od svých klientů značné neveřejné informace a využívají tyto informace k jejich zisku.

Jak regulátoři brání obchodování s insidermi

Vláda se snaží zabránit a odhalit obchodování zasvěcených osob sledováním obchodní činnosti na trhu. SEC monitoruje obchodní činnost, zejména v případě důležitých událostí, jako jsou výpisy z příjmů, akvizice a další události, které jsou významné pro hodnotu společnosti, která může výrazně posunout své ceny akcií. Tento dohled může objevit rozsáhlé, nepravidelné obchody kolem těchto významných událostí a vést k šetření, zda jsou obchody legitimní nebo výsledek poskytnutí důvěrných informací těm, kdo zavedli obchody.

Stížnosti od obchodníků, kteří ztrácejí značné částky z velkých obchodů, jsou jiným způsobem, jakým regulátoři brání vyšetřování obchodování zasvěcených osob a začnou je vyšetřovat. Jelikož se obchodníci uvnitř snaží často maximálně využít svých vnitřních informací, často se obracejí na opční trhy, kde mohou efektivně využít svých obchodů a zesílit jejich návratnost. Pokud má obchodník zvláštní znalosti o tom, že je společnost získávána, může tento obchodník na skladu koupit velké množství opcí; podobně, pokud obchodník zná před každým oznámením, že společnost bude vykazovat výdělky hodně nižší než odhady Wall Street, pak může tento obchodník zaujímat velké postavení v prodejních opcích. Takové obchody před velkými událostmi mohou signalizovat regulačním orgánům, že někdo obchoduje s vnitřními informacemi; velké ztráty investorů bez významných neveřejných informací na druhém konci těchto obchodů také způsobují, že tito investoři se předávají a hlásí neobvyklé výnosy.

Regulační orgány rovněž zabraňují a odhalují obchodování zasvěcených osob prostřednictvím insiderů, kteří jsou obeznámeni s obchodováním s hmotnými neveřejnými informacemi. SEC obdrží tipy od informátorů, kteří předkládají s vědomím, že lidé obchodují s takovými informacemi.Informátoři mohou být zaměstnanci dané společnosti nebo mohou být zaměstnanci dodavatelů, zákazníků nebo servisních firem. Informátoři mají podněty k tomu, aby se podle zákona dostavili 10 až 30% pokuty z úspěšného trestního stíhání obchodování zasvěcených osob. Média nebo samoregulační agentury, jako je například Úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA), mohou být také původními zdroji SEC při zahájení šetření obchodování zasvěcených osob.

Jak firmy zabraňují obchodování s cizími osobami

Předtím, než společnost eskaluje na vládní úroveň, podniká několik opatření, aby zabránila obchodování v rámci svých cenných papírů. Některé společnosti mají období zatemnění, kdy jsou důstojníci, ředitelé a jiní určení lidé zakázáni zakoupit si cenné papíry společnosti, obvykle kolem výkazů o příjmech. Společnost může také požadovat od vedoucích pracovníků, ředitelů a dalších osob, aby své nákupy nebo prodeje cenných papírů společnosti vyčistila u svého hlavního právního úředníka (CLO), aby se předešlo střetu zájmů nebo porušování zákonů o cenných papírech.

Kromě těchto opatření společnosti obvykle zavádějí vzdělávací program pro své zaměstnance, v němž se učí, jak se vyvarovat účasti v obchodování zasvěcených osob nebo sdílet neveřejné informace. Zaměstnanci mohou například naučit, co je považováno za materiál a co je považováno za neveřejné, kromě učení o tom, že nezveřejní informace týkající se výdělků, převzetí, bezpečnostních nabídek nebo soudních sporů stranám.