Obsah:
- Definování obchodování s vnějšími osobami
- Logika obchodních zákonů o obchodování s informacemi o vnitřním trhu
V roce 2011 se v New York Daily News objevil článek s názvem "Obchodování s insiderovými informacemi není vždy vysoce profilované nebo úmyslné, je důležité, aby si zaměstnanci byli vědomi". Jejím autorem byl Peter Siris, investiční manažer na Manhattanu. Jeho poselství bylo jasné: obchodování zasvěcených osob se může stát náhodou, protože zákony o obchodování s informacemi o obchodování s informacemi jsou neurčité.
Komise pro cenné papíry (SEC) pravidelně vyšetřuje obvinění z obchodování na vnitřních trzích s cennými papíry. Při rozhodování se SEC odvolává na koncepty, jako jsou nespravedlivé výhody a neveřejné informace.
Obchodování zasvěcených osob je velmi odlišné od podvodů, které zahrnují účelné zpřístupnění hmotných informací nebo úmyslné předání nepravdivých informací.
Definování obchodování s vnějšími osobami
Zákony o obchodování s obchodními údaji mohou být chápány jako podivné uplatnění efektivní tržní hypotézy. Podle této hypotézy vytváří trhy ty správné ceny cenných papírů, kdykoli jsou důležité informace veřejně sdíleny. Vláda by proto měla zabránit tomu, aby neveřejné informace ovlivňovaly efektivní výsledky.
SEC není ve svých rozhodnutích a definicích obchodování zasvěcených osob vždy konzistentní. Neoprávněná činnost může zahrnovat převrácení nebo znehodnocení podstatných neveřejných informací před provedením souvisejícího obchodu.
Logika obchodních zákonů o obchodování s informacemi o vnitřním trhu
Obchodování s údaji z obchodních důvodů údajně zahrnuje zneužívání informační asymetrie mezi kupujícím a prodávajícím. Pokud pouze prodejce akcií zná, že podkladová společnost má v úmyslu posílat špatný zisk, může být kupující nevědomý a neuskutečnil nákup, který by jinak neměl.
Problém s tímto typem logiky je to, co je známé jako problém kontinua. Vzhledem k tomu, že žádný ze dvou hospodářských subjektů nemá stejné informace, není možné definovat, kdy jsou asymetrické informace náhodné. Takže státní zástupci musí subjektivně definovat jak "účelné", tak i "nespravedlivé".
Není možné ani ekonomicky žádoucí mít na trhu cenných papírů úplné rovné podmínky. Například licencovaní finanční poradci jsou placeni, aby objevili a předvídali pohyby cen cenných papírů; obchodování na tomto základě způsobuje úpravy cen, efektivní alokaci kapitálu.
Logicky neexistuje nic odlišného mezi finančním poradcem, který správně rozhoduje a profituje od obchodníka versus zaměstnanec společnosti, který činí totéž.
3 Největší tresty pro obchodování zasvěcených osob v USA
Kteří jsou nejznámějšími lidmi usvědčenými z obchodování zasvěcených osob?
Dozvíte se o některých slavných osobách, kteří byli odsouzeni za nezákonné obchodování zasvěcených osob a zjistili důvody jejich obvinění z trestné činnosti.
Co přesně je obchodování zasvěcených osob?
"Zasvěcenec" je osoba, která má alespoň jednu z následujících funkcí: 1) přístup k cenným neveřejným informacím o společnosti (to činí ředitelé společnosti a vedoucí pracovníci na vysoké úrovni) 2) , které se rovná více než 10% vlastního kapitálu firmy. Společným mylným pohledem je, že veškeré obchodování zasvěcených osob je nezákonné, ale ve skutečnosti existují dvě metody, kterými může dojít k obchodování zasvěcených osob.