a:

Jak společnost roste, musí se rozhodnout, jak nejlépe využít svého kapitálu k rozšíření podnikání. To může znamenat nákup akcií za účelem získání investičních příjmů, vrácení peněz zpět do společnosti ve formě aktualizovaného vybavení nebo financování projektů, které zase vedou ke zvýšení příjmů po silnici. Bez ohledu na možnosti majitelů podniků si musí být jisti, že investují ty těžce vydělané dolary způsobem, který pravděpodobně přinese největší návratnost investic, nazvanou kapitálové rozpočtování. Čistá současná hodnota nebo výpočet NPV je možná nejčastěji využívaná z řady srovnávacích ukazatelů, které pomáhají podnikům stanovit očekávanou ziskovost.

Vzorec NPV odhaduje současnou hodnotu všech budoucích peněžních toků vytvořených daným projektem minus počáteční kapitálová investice potřebná k jeho financování. Vzorec využívá očekávanou návratnost projektu jako diskontní sazbu, která se pak použije na všechny budoucí výnosy, aby se zohlednila časová hodnota peněz. Vzhledem k tomu, že dnes získaný dolar je cennější než dolar získaný v budoucnu, začlenění této diskontní sazby znamená, že čistá hodnota NPV umožňuje přesnější znázornění ziskovosti projektu než jednoduše sčítání všech budoucích výnosů a odečtení kapitálových investic. Obecně platí, že projekt s nejvyšší NPV je nejvýnosnější, zatímco žádný projekt s negativní NPV by neměl být sledován. Tato norma se nazývá pravidlo čisté současné hodnoty.

Zatímco pravidlo NPV je užitečným nástrojem, měly by být zohledněny konkrétní investiční požadavky a příjmy z každé varianty. Projekt, který vytváří vysoké výnosy za delší časové období, může mít nižší NPV než projekt, který vyžaduje stejné kapitálové výdaje a vytváří méně příjmů v kratším čase. V závislosti na dlouhodobých potřebách podniku může být projekt, který přináší více celkových příjmů, tou nejlepší volbou i přes zlevněnou hodnotu budoucích příjmů.

NPV úzce souvisí s interní mírou návratnosti, nebo IRR, která se také používá v kapitálovém rozpočtování.