a:

LBO je transakce, ve které kupující požádá prodávající významnou část potřebných prostředků k nákupu specifikovaného aktiva. LBO jsou často prováděny soukromými akciovými skupinami. Jakmile se stávající vlastnictví podniku snaží vyjít, často najde ochotné kupce mezi soukromými kapitálovými firmami.

Kromě vlastního kapitálu poskytovaného sponzorem soukromého kapitálu kupující často využívají vypůjčené prostředky, které zahrnují celkovou kupní cenu při realizaci výkupu. Klíčovým prvkem LBO je to, že půjčky se uskutečňují na úrovni společnosti, nikoliv s akcionářem. Společnost, která je odkoupena sponzorem soukromého kapitálu, si v podstatě půjčuje peníze na výplatu bývalého vlastníka.

Financování bankou

Sponzor soukromého kapitálu často používá vypůjčené prostředky z banky nebo ze skupiny bank nazývané syndikát. Banka strukturuje dluh (revolvingový, termínovaný dluh nebo obojí) v různých splátkách a půjčuje firmě peněžní prostředky na provozní kapitál a vyplácí stávající vlastnictví.

Dluhopisy nebo soukromé umístění

Dluhopisy a soukromé dluhopisy mohou být zdrojem financování LBO. Bankovní nebo dluhopisový obchodník jedná jako aranžér na dluhopisovém trhu jménem prodávané společnosti a pomáhá společnosti při zvyšování dluhu na trhu veřejných dluhopisů.

Mezaninový, juniorský nebo podřízený dluh

Podřízený dluh (také nazývaný mezaninový dluh nebo juniorský dluh) je běžnou metodou půjčky v průběhu LBO. Často se děje ve spojení s prioritním dluhem (bankovním financováním nebo dluhopisy, jak je popsáno výše) a má vlastnosti, které jsou jak majetkové, tak dluhové.

Financování prodejců

Financování prodejců je dalším prostředkem financování LBO. Stávající vlastnictví v podstatě půjčuje peníze prodávané společnosti. Prodávající účtuje zpožděnou platbu (nebo řadu plateb), čímž vzniká pro společnost dluhovou povinnost, která zase zajišťuje financování výkupu.