Pokud jste v pojetí zajišťovacích fondů noví, doporučujeme přečíst následující dva články. Úvod do hedgeových fondů - Část 1 popisuje vše, co potřebujete vědět o charakteristikách a strategiích hedgeových fondů, zatímco Úvod do hedgeových fondů - část 2 popisuje výhody a úskalí hedgeových fondů a jaké faktory je třeba zvážit před výběrem.

Co je zajišťovací fond?
"Hedžový fond" je obecný, nelegální termín, který byl původně používán k popisu typu soukromého a neregistrovaného fondu, který využíval sofistikované techniky zajišťování a arbitráže k obchodování na akciových trzích firem. Zajišťovací fondy jsou tradičně omezeny na sofistikované, bohaté investory. Na dřívějších trzích se termín "zajišťovací fond" vztahoval na třídu aktiv, která používala strategii k vyrovnání jejího tržního rizika tím, že zaujímala protichůdné postavení - například prodej krátkých nebo termínových obchodů. Ve skutečnosti je perfektní hedge takový, který zcela kompenzuje zisky a ztráty a vytváří tak zcela neutrální pozici. Na dnešních trzích může být hedge fond téměř cokoli. Mohou nebo nemusejí využívat pákový efekt, dělat sázky na celosvětové bázi nebo se podívají na technické aspekty zabezpečení při pokusu o nalezení chybného ocenění na trhu. V průběhu času se aktivity hedgeových fondů rozšířily i na další finanční nástroje a aktivity. Dnes se termín "hedgeový fond" netýká jen hedgingových technik, které mohou nebo nemusí zaměstnat hedgeové fondy, stejně jako jejich status jako soukromé a neregistrované investiční fondy.

Hedge fondy jsou podobné vzájemným fondům, neboť jsou oba společné investiční nástroje, které akceptují peníze investorů a investují je na kolektivní bázi. Zajišťovací fondy se značně liší od podílových fondů, protože zajišťovací fondy se nemusí registrovat podle federálních zákonů o cenných papírech. To proto, že obecně přijímá pouze finančně sofistikované investory s vysokou čistotou. Některé finanční prostředky jsou omezeny na ne více než 100 investorů.

Hedgefondové fondy jsou osvobozeny od regulace v mnohem větším měřítku než v podílových fondech (i když podléhají protiprávním ustanovením federálních zákonů o cenných papírech).

• Přímé zajišťování : To je dosaženo zajištěním jednoho aktiva, jako je běžná akcie, s jiným aktivem, který podobným způsobem sdílí podobné cenové pohyby a obchody. Příkladem by bylo zajištění společné pozice akcií s možnostmi volání.
• Křížový živý plot : To zahrnuje zajištění nástroje s nepodobným nástrojem. Příkladem strategie, která selhala v roce 1987, bude příklad. Jednalo se o nákup (dlouhé) přednostní akcie a zajištění pozice s termínovanými termínovými obchody.Úrokové sazby pohánějí termínované termínové obchody a existují chvíle, kdy se tyto dva nástroje navzájem sledují - asi 85% času. V scénáři z roku 1987 klesla hodnota upřednostňované akcie a futures na Treasury vzrostly. Protože tato strategie zahrnovala krátkodobé obchody, ukázala se na obou stranách neúspěšná.
• Dynamická živnost : Zahrnuje změnu množství, které se v závislosti na tržním prostředí nachází v čase. To může chránit před nebezpečím, které je spojeno s dlouhou pozicí. Obchodníci s možnostmi obvykle zajišťují možnosti zkrácením dynamického replikačního portfolia oproti dlouhé pozici v této možnosti, aby se vyloučilo veškeré riziko spojené s pohybem cen akcií. Je to v podstatě technika pojištění portfolia nebo řízení rizik pozice a zahrnuje veškeré zajišťování, které se provádí na aktivním a měnícím se základě, a to nemusí nutně využívat možnosti, ačkoli ve většině případů se jedná o možnosti. Statická živnost
• : Tím se rovněž usiluje o eliminaci rizika. Vzhledem k určité konkrétní možnosti je statické zajištění vytvořeno tak, aby nevyžadovalo další úpravy a přesně replikuje hodnotu cílové varianty. Toto je označováno jako statické replikační portfolio. Je to pevné a neměnné zajištění, které je nastaveno do splatnosti.

Cíle zajišťovacích fondů

Jednou věcí, kterou mají všechny hedgeové fondy, je hledání alfanumerických nebo absolutních výnosů. To je cíl hedgeového fondu: absolutní výnosy a vydělávání peněz pro investory. To bude dosaženo použitím jakéhokoli druhu tržních strategií, které se hedge fond domnívá, že mu poskytne výhodu.
Právní struktura zajišťovacího fondu

Hedžové fondy se obecně opírají o § 3 písm. C) odst. 1 a § 3 písm. C) odst. 7 zákona o investičních společnostech z roku 1940, aby se zabránilo registraci a regulaci jako investiční společnosti. Právní struktura zajišťovacích fondů je obvykle ve formě komanditní společnosti
, jako společnost s ručením omezeným v USA nebo jako offshore corporation . Tyto struktury poskytují svobodu, kterou manažeři zajišťovacích fondů potřebují bez omezení. Fondy jsou omezeny na 1 009 partnerů, kteří musí být "akreditovaní investoři" a fond může

• ne inzerovat. Některé finanční prostředky jsou strukturované podle § 3 písm. C) odst. 7 zákona o investičních společnostech a jsou osvobozeny od většiny předpisů SEC.
• Minimální investice je obvykle 200 000 dolarů, ale začíná se měnit na spodní stranu tohoto čísla.
• Struktura poplatků zajišťovacím fondem

Poplatky jsou životním prostředkem hedgeového fondu. Manažer obvykle získá základní poplatek za správu na základě hodnoty aktiv ve fondu, například 1% majetku fondu. Manažeři také dostávají pobídkový poplatek na základě jejich výkonnosti, který se typicky pohybuje mezi 15-30%. Tento poplatek se obvykle vyskytuje poté, co fond dosáhl cílové výnosy pro investory. Pro každý zisk vytvořený po této značce by fond obdržel 15-30%.