Historicky byly zlaté futures a opce vyvinuty jako zajišťovací nástroje pro komerční výrobce a zlaté pracovníky: horníky, klenotníci, mince pro vládní a sběratelské účely a dokonce iv elektronickém průmyslu.

Lidé dnes jsou často povzbuzováni k tomu, aby vlastnili zlato jako zajištění proti inflaci nebo diverzifikovali své investice pomocí tvrdých aktiv. Ze všech drahých kovů je zlato nejrozšířenější jako investice a má historickou historii jako komoditu i minci - účetní jednotku. Stejně jako ostatní komodity může zlato kolísat hodnotou, někdy dochází k velkým kolísáním cen. Povolání kovu ji otevírá za spekulativní obchodování, což z něj dělá poměrně riskantní hospodářství, protože cena rychle reaguje na geopolitické a makroekonomické události. Jedním ze způsobů, jak zmírnit volatilitu vlastnictví zlata, je použití prodejních opcí jako součásti vašeho portfolia. Možnosti nákupu zlata slouží také jako alternativa ke krátkému postavení ve fyzických zlatých drahách, mincích nebo těžebních zásobách. (Další informace naleznete v tutoriálu Fundamentals Futures .

Specifikace specifikací pro zlato

Opci put je derivátem. Jedná se o smlouvu, která umožňuje vlastníkovi prodeje podkladového aktiva za stanovenou cenu před stanoveným časem nebo před ním. Majitel smlouvy však není povinen tak učinit, pokud však cena podkladového aktiva učinila prodej ztrátou obchodu. V případě opcí na zlato je podkladovým aktivem smlouvy o futures na zlato. Dvěma primárními burzami, na kterých se obchoduje se zlatými opcemi, patří společnost COMEX (součást skupiny CME) v New Yorku a Tokijská komoditní burza (TOCOM) v Japonsku.

Možnosti zlatem COMEX v obchodě s USA pod symbolem OG. Jedná se o možnosti "amerického stylu", což znamená, že mohou být držitelem vykonávány kdykoli před vypršením platnosti. Podkladovým aktivem je jedna futuresová smlouva COMEX na opční smlouvu (což představuje 100 oz zlata).

V souladu s pravidly skupiny CME jsou termínované smlouvy vyměnitelné za fyzickou dodávku a zlato doručené na základě těchto smluv "musí být testováno na minimálně 995 jemnosti …. K vypršení platnosti došlo čtyři pracovní dny před koncem měsíce, který předcházel měsíci smlouvy o opci. Pokud vyprší den splatnosti v pátek nebo bezprostředně před burzovním svátkem, vyprší platnost předchozího pracovního dne. "TOCOM gold alternativy v Japonsku jsou také americký styl, s podkladovým aktivem je 1 kilogram fyzického zlata na smlouvu 99.99% jemnost.

Zatímco COMEX nabízí elektronické i otevřené obchody, TOCOM je celoelektronická platforma.(Pro více informací viz: Jak se dostat na zlatý trh .)

Použití možností vkladů na zlato

Zamýšlený účel opcí na pozici zlata na začátku, stejně jako u většiny derivátových kontraktů, je jako zajišťovací nástroj pro komerční uživatele.

Například producent zlata (jako dolu) pracuje s určitým ziskovým rozpětím a je v podnikání při výrobě komodity, ne spekuluje o cenových pohybech nebo trendech. Aby tato udržovaná ziskovost byla zachována, musí těžební operace mít poměrně dobrou představu o tom, jaká bude cena zlata v budoucnosti, kdy se těžební ruda může prodávat na trhu.

Samozřejmě, nikdo nemůže předpovídat budoucnost, ale za použití stávající ceny je dobrý výchozí bod. V případě, že těžební společnost ví, že se může zachovat svou marži, pokud zlato nespadá více než 10% do konce roku se firma může nakupovat prodejní opce, které vyprší za rok času s cvičením (strike) cena zavřít až o 10% nižší než současná tržní cena. To dává společnosti právo prodat zlato za tuto stanovenou cenu v budoucnu, a to i v případě, že tržní cena klesne mnohem více než to, čímž se zachová zisková marže společnosti.

Mezitím, v případě, že cena zlata roste, firma může rozhodnout, že nebudou vykonávat své možnosti a nechat vypršet, těží z rostoucích cen přestěhování komodity. Samozřejmě, prodejní opce mají cenu (běžně označovanou jako prémie) a tyto náklady musí být zpracovány do zajišťovacího rozhodnutí.

Je také možné zajistit finanční investice do zlata pomocí prodejních opcí. Pokud má někdo dobře diverzifikované portfolio, které obsahuje významné množství zlata, může zvážit možnost nákupu ochranných prodejních možností k ochraně části alokace aktiv před neočekávaným směrem dolů. Investor se může rozhodnout, že koupí dostatečné množství, aby ochránil celou svoji pozici nebo jen její část. (Pro více informací: mohu investovat do zlata nebo stříbra s mým Roth IRA? )

Bottom Line

Obchodník, který věří, že cena zlata klesne a chce profitovat úplná spekulativní pozice, kterou si může koupit, staví přímo a prodat je k pozdějšímu uzavření. Opční putování se stávají cennějšími, jelikož podkladové aktivum klesá v ceně. Jedná se o životaschopnou strategii, protože neexistuje žádný dobrý mechanismus pro prodej krátkého fyzického zlata a prodej zlatých futures krátkých na marži může být velmi riskantní, pokud se budou zvyšovat ceny a vydávat marže. Při nákupu put může nejvíce ztratit prémie za opci.