Již více než 200 let se nákup a prodej akcií příliš nezměnil. Obchodování s akciemi se obvykle konalo na fyzické stránce, obvykle na burze cenných papírů a během určitého časového období nebo obchodních hodin. Trh byl otevřen během obchodních hodin a uzavřen ve všech ostatních časech. Dnes je těžké si představit, že příležitost investovat byla vždy omezena časem a prostorem.

Není přehnané říct, že se věci mění rychlostí světla. Je to současnost a budoucnost investování - a to se děje při čtení tohoto článku. Většina obchodů bude brzy automatizována, 24 hodin denně, 7 dní v týdnu, 365 dní v roce. Kde? V kybernetickém prostoru a to znamená kdekoliv a všude. Když k tomu dojde, obchodování se okamžitě stává okamžitou elektronickou výměnou informací mezi kupujícími a prodávajícími kdekoliv na světě kdykoli. V tomto článku vás seznámíme s místem, kde investují a obchodují, a co to znamená pro investory.

-

Podle výzkumné zprávy z roku 2006 s názvem "Top 10 strategických IT iniciativ na globálních kapitálových trzích za rok 2006: automatizační pravidla" od poradenské firmy Financial Insights, která vytváří nové efektivnosti není pro arénu kapitálových trhů nová. Co nového je zrychlené tempo, s jakým dochází ke změnám, a to v důsledku regulačních, technologických a ekonomických faktorů.

Internet způsobil zásadní posuny v chování a očekávání investorů. Žádný jiný sektor světové ekonomiky nebyl ovlivněn rychlým rozvojem elektronického obchodu stejně jako odvětví cenných papírů. V souladu s tím investoři chtějí okamžité možnosti obchodování a přístupu k informacím, které mohou poskytovat pouze on-line technologie. Celosvětové trhy a regulační orgány rychle reagovaly, aby uspokojily své potřeby.

Zpráva Financial Insights uvádí, že zatímco technologie, která vytvořila přímý přístup na trh, automatizovala světové burzy cenných papírů, tyto inovace se rozšiřují na další třídy aktiv. "Všechny systémy budou muset být racionalizovány a testovány na stres, "uvedla zpráva.

Investoři, obchodníci a regulátoři dostávají kurz v lexikonu elektronického obchodování:

algoritmické obchodování , hybridní trhy , elektronické komunikační sítě více přijde. ECN a více

Elektronické komunikační sítě (ECN) a elektronické burzy mají největší dopad na investory. ECN je automatizovaný systém pro obchodování s akciemi mimo burzu cenných papírů. ECN byly schváleny v roce 1998, kdy Kongres a Komise pro cenné papíry (SEC) chtěly zvýšit konkurenci v průmyslu pro automatizované obchodování na trzích mimo burzu (OTC).ECN také poskytují autorizované místo SEC pro obchodování po skončení práce. (Další informace naleznete v tutoriálu Elektronický obchod a Systémy přímého přístupu .) ECN typicky fungují jako pasivní systémy pro přiřazování objednávek, stejné ceny pro stejný počet akcií. Na rozdíl od burzovních trhů ECN nezaměstnávají odborníky nebo tvůrce trhu, aby koordinovali obchody. Některé z nejznámějších ECN, které dnes fungují, jsou Bloomberg Tradebook, Instinet a BRUT a Nasdaq Exchange (dříve známé jako ArcaEx a Pacifická burza, které získala burza v New Yorku v dubnu 2005).

ECN přitahují rychle rostoucí objem obchodů, přičemž některé odhady naznačují, že nyní obchodují s více než 60% objemu na volném trhu. Zpráva z roku 2005 s názvem "Nařízení NMS: Jedno pravidlo, které je zavázalo všechny", poradenská firma Celent, předpovídá, že ECN budou nadále nadále mít dominantní postavení v OTC aktivech kvůli novým technologickým iniciativám a že nařízení NMS USA nová regulační struktura akciového trhu) umožní ECN zvýšit svůj objem obchodování s burzovými akciami.

Přesto by mohlo být brzy předvídat demise burz, které vyvíjejí vlastní obchodní automatizační schopnosti vedle svého tradičního otevřeného systému, založeného na lidských odborných pracovnících a tvůrcích trhu. (Více informací naleznete v části

Markets Demystified .) Mnoho investorů se domnívá, že pasivní shoda kupujících a prodávajících prostřednictvím automatického obchodování nemůže odpovídat schopnosti burzy poskytnout prostředky pro nalezení přesnější nabídky a nabídky ceny. Výměny nepřetržitě přitahují velké množství potenciálních kupujících a prodejců, kteří nabízejí širokou škálu nabídek a nabídek. Zastánci burz jsou přesvědčeni, že toto vytváří spolehlivější mechanismus zjišťování cen než pasivní řazení příkazů prostřednictvím ECN.

Cyberspace Business

Rostoucí poptávka po rychlejším obchodování a přístupu k informacím o investicích bude i nadále vytvářet nová a vyspělější místa elektronického obchodování. Fúze New York Stock Exchange s firmou Archipelago Holdings změnila NYSE na "hybridní" akciový trh, což investorům umožňuje zadávat objednávky prostřednictvím NYSE Arca, nové automatizované obchodní platformy nebo tradičních podlahových makléřů. Velké nebo složité objednávky budou nadále směrovány prostřednictvím obchodníků s podlahou. Makléři budou moci nakupovat a prodávat akcie NYSE kótovaných akcií elektronicky v množství až jednoho milionu akcií. Očekává se, že objednávky budou trvat méně než jednu sekundu, a to z průměru devíti sekund. Některé obchodní kroky budou překračovat mezinárodní hranice. NYSE dále rozšiřuje svou činnost; v červnu 2006 se dohodla na sloučení s evropskou burzou cenných papírů Euronext. Po dokončení fúze se NYSE stane první globální burzou cenných papírů. Aby nedošlo k překonání, získala společnost Nasdaq podstatnou část londýnské burzy cenných papírů a očekává se, že dále posiluje dominantní postavení společnosti Nasdaq na trzích OTC.

Více než revoluce

Vývoj a rozsáhlé přijetí elektronických obchodních míst představuje mnohem víc než rychlý nový způsob obchodování s akciemi. Tyto technologie dávají společnostem kótovaným na nových elektronických trzích přístup ke zdrojům kapitálu po celém světě. Investoři budou moci nakupovat a prodávat akcie mezinárodních společností stejně snadno jako obchodování na svých místních trzích. Je to mnohem víc než technologická revoluce. Potenciální celosvětový dopad mobilnějších fondů kapitálu by mohl mít dalekosáhlé a neocenitelné hospodářské výhody.