Sentiment trhu je nejdůležitějším faktorem, který řídí měnový trh, a hodnocení tržního sentimentu je jedním z aspektů obchodování, které obchodníci často přehlížejí. Zatímco existuje poměrně málo způsobů, jak měřit, co většina účastníků trhu myslí nebo cítí na trhu, v tomto článku se podíváme, jak to udělat pomocí analýzy zájmů.

Otevřený zájem o Forex
Otevřená analýza zájmů není neobvyklá mezi těmi, kteří obchodují s futures, ale je to jiný příběh pro ty, kteří obchodují s forexem. Jedním z nejdůležitějších bodů, které je třeba poznamenat o spotovém forexovém trhu, je, že informace týkající se otevřeného zájmu a objemu nejsou k dispozici, protože transakce probíhají mimo burzu a ne prostřednictvím výměn. V důsledku toho nejsou zaznamenány všechny transakce, které se uskutečnily nebo probíhají ve všech "zadních uličkách". Bez otevřeného zájmu a objemu jako zásadních indikátorů síly cenových pohybů, nejlepším příkladem by bylo prozkoumat otevřené úrokové údaje o futures na měně. (Pro související čtení viz Začínáme s devizovými futures .)

Spot FX Vs. FX futures
Otevřené údaje o úrocích a objemu měnových futures umožňují odhadnout tržní sentiment na trhu futures na měně, který také ovlivňuje a je ovlivňován spotovým devizovým trhem. Měnové futures jsou v podstatě spotové ceny, které jsou upraveny forwardovými swapy (odvozenými úrokovými rozdíly), aby se dosáhlo budoucí dodací ceny. Na rozdíl od spotového forexu, který nemá centralizovanou směnu, jsou měnové futures zúčtovány na burzách, jako je např. Chicago Mercantile Exchange (CME), která je největším světovým trhem s devizovými obchodovanými měnovými futures. Měnové fúze jsou obvykle založeny na standardních velikostech kontraktů, s obvyklým trváním tří měsíců. Spotový forex, na druhé straně, zahrnuje dvoudenní transakci doručování hotovosti. (Další informace naleznete v části Fundamentals Futures .)

Jednou z mnoha rozdílů mezi spotovými forexovými a měnovými futures je jejich konvence. Na měnovém futures trhu jsou měnové futures většinou kotovány jako cizí měna přímo proti americkému dolaru. Například švýcarské franky jsou v porovnání s USD / CHF notacemi na spotovém forexovém trhu citovány vůči americkému dolaru ve futures (CHF / USD). Proto pokud švýcarský frank znehodnotí hodnotu vůči dolaru USA, USD / CHF se zvýší a futures se švýcarskými franky budou klesat. Na druhou stranu je kurz EUR / USD ve spotovém kurzu citován stejným způsobem jako euro futures, takže v případě, že se euro ocení v hodnotě, euro futures se zvýší s růstem EUR / USD. (Další informace naleznete v části Forex Market .)

Spotové a termínové ceny měny (ne měnového páru) mají tendenci se pohybovat v tandemu; když buď spotová nebo futuresová cena měny stoupá, druhá také inklinuje k růstu, a když buď padne, druhá také klesá. Pokud se například cena futures GBP zvýší, spot GBP / USD stoupne (protože GBP se zvětšuje). Pokud se však cena futures v CHF zvýší, spotřeba USD / CHF klesne (protože CHF získá sílu), jelikož se spotové i futuresové ceny CHF pohybují v tandemu.

Co je otevřeno zájmu?
Mnoho lidí má tendenci dostávat otevřený zájem smíchaný s objemem. Otevřený zájem se vztahuje na celkový počet uzavřených smluv, které však dosud nebyly kompenzovány transakcí nebo doručením. Jinými slovy, tyto smlouvy jsou stále nevyřízené nebo "otevřené". Otevřený zájem, který je držen obchodníkem, lze označit za pozici obchodníka. Když nový kupující chce založit novou dlouhou pozici a koupí smlouvu a prodejce na opačné straně také otevře novou krátkou pozici, otevřený zájem se zvýší o jednu smlouvu.

Je důležité poznamenat, že pokud tento nový kupující koupí od jiného starého kupujícího, který hodlá prodat, otevřený zájem se nezvyšuje, protože nebyly vytvořeny žádné nové smlouvy. Otevřený zájem se snižuje, když obchodníci vyrovnají své pozice. Pokud přidáte celý dlouhý otevřený zájem, zjistíte, že souhrnné číslo se rovná celému krátkému otevřenému zájmu. To odráží skutečnost, že pro každého kupce je prodávající na opačné straně transakce.

Vztah mezi otevřeným úročením a cenovým trendem
Celkově dochází k nárůstu otevřeného zájmu při vkládání nových peněz na trh, což znamená, že spekulanti sázejí agresivněji na současný směr trhu. Zvýšení celkového otevřeného zájmu tak obecně podporuje současný trend a směřuje k pokračování tohoto trendu, pokud se sentimenty nezmění na základě přílivu nových informací.

Naopak, celkový otevřený zájem má tendenci k poklesu, když spekulanti vybírají peníze z trhu, což ukazuje změnu v sentimentu, zvláště v případě, že otevřený zájem stoupá dříve.

Při stálém růstu nebo poklesu by měl (v ideálním případě) zvýšit otevřený zájem. To znamená, že dlouhé jsou v průběhu uptrendu pod kontrolou, nebo že šortky dominují v sestupném směru. Snižující se otevřený zájem slouží jako potenciální výstražné znamení, že aktuální cenový trend nemusí mít skutečnou sílu, protože na trh nevstoupilo žádné významné množství peněz.

Proto by obecně platí, že vzrůstající otevřený zájem by měl poukazovat na pokračování současného cenového pohybu, ať už se jedná o vzestup nebo pokles. Klesající nebo plochý otevřený zájem signalizuje, že trend klesá a je pravděpodobně blízko jeho konce. (Chcete-li si přečíst více, podívejte se na Objevování otevřeného zájmu - Část 1 a Část 2 Října a listopadu 2004, kdy se futures v eurech (v svícnách) vydaly na trend vyšších výnosů a vyšších minim (viz obrázek 1 níže).Jak je znázorněno v horním okně grafu, bylo několik příležitostí jít dlouho na euro, ať už obchodováním s výpadky úrovní odporu, nebo obchodováním odráží denní trend. Ve spodním okně můžete vidět, že se otevřený zájem futures na euro postupně zvyšoval, když se euro zvýšilo proti americkému dolaru. Mějte na paměti, že pohyby cen spotového EUR / USD (označované jako modrá čára) se pohybovaly společně s futures euro (svícny). V tomto případě rostoucí otevřený zájem doprovázel stávající střednědobý trend, takže by vám dalo signál, že tento trend je podpořen novými penězi.

Obr. 1: kompozitní denní graf futures euro (svícny) s cenami EUR / USD (tmavě modrá čára).
Zdroj: Esignal. com

Někdy však můžete získat silnou stopu, že trend má podezřelou povahu. Tato stopa obvykle přichází v podobě klesajícího otevřeného zájmu, který doprovází trend, ať už jde o vzestup nebo pokles. Na obrázku 2 vidíte, že futures sterling (v svícnách) se od září do října 2006 pohybovaly na jih (stejně jako spot GBP / USD, označované jako tmavě modrá čára). Během stejného období se otevřený zájem snížil, což znamenalo, že lidé nenalézají více smluv; proto celkový nálad není vůbec nulový. Tento trend se okamžitě obrátil a začal se zvyšovat zájem.

Obr. 2: Kompozitní denní graf sterlingových futures (svícnů) překrývajících se s cenami GBP / USD (tmavě modrá čára).

Zdroj: Esignal. com

Závěr

Ať již obchodujete s měnovou futures nebo spotovou devizou, můžete využívat otevřený úrokový termín pro posouzení celkového tržního sentimentu. Otevřená analýza zájmů vám může pomoci potvrdit sílu nebo slabost aktuálního trendu a také potvrdit svůj obchod.