SPDR Euro Stoxx 50 (NYSEARCA: FEZ FEZSPDR EUROSTOX5041 .20-1. 06% je vytvořen s Highstock 4. 2. 6 (ETF), který sleduje index Euro Stoxx 50. Tento index se skládá z 50 největších akcií v Evropě. Účelem tohoto indexu je sledovat výkonnost evropské ekonomiky. FEZ je proto navržena tak, aby investory vystavovala evropské ekonomice s nízkými náklady a diverzifikací. Evropské akcie byly poměrně volatilní kvůli flirtování Evropské unie s negativním růstem a deflací, stejně jako s obavami o životaschopnost eura.

Euro Stoxx 50 je vážen tržní kapitalizací, takže větší společnosti mají větší vliv na index. Společnost FEZ má společnosti se sídlem ve všech hlavních evropských zemích; jsou mnohonárodnostní, takže mají diverzifikované toky příjmů z celého světa. Vzhledem k nedávné síle ve zdravotnických zásobách se toto stalo největší součástí indexu. Euro Stoxx 50 je vlastněn a řízen skupinou Deutsche Borse, která provádí úpravy odrážející posuny v evropském hospodářství.

- <->

Jak to sleduje

Zásoby představují 98. 4% podílů FEZ a zbytek je v hotovosti. Tyto podíly jsou rozděleny mezi největší evropské akcie na základě jejich vážení v indexu Euro Stoxx 50. Pět nejlepších společností je Sanofi, Bayer AG, Total SA, Banco Santander SA a Anheuser-Busch Inbev. FEZ je pasivní produkt; není aktivní správa.

Tím je velmi efektivní sledování základního indexu. Změny v držení se provádějí pouze v případě, že dojde ke změnám indexu Euro Stoxx 50. Proto se investoři v FEZ nemusí starat o skluzování nebo o jiné faktory, které mají tendenci způsobovat odchylky od sledování mezi ETF a podkladovým indexem.

Jediným zdrojem odchylek ve výkonu mezi FEZ a Euro Stoxx 50 je rozdíl v měně. Hodnota FEZ je v dolaru, zatímco Euro Stoxx 50 je v eurech. Americkí investoři společnosti FEZ si musí být vědomi toho, že investují do aktiv denominovaných v eurech.

Slabost v eurech může vést k nedostatečné výkonnosti mezi Euro Stoxx 50 a FEZ. Pokud bude Euro Stoxx 50 stoupat o 15%, ale euro klesne o 5% oproti dolaru, například by se FEZ zvýšila o 10%. Investoři, kteří se chtějí tomuto problému vyhnout, by měli zvážit ETF s měnovou hodnotou.

Management

FEZ vydává společnost State Street Global Advisors. State Street je jedním z největších poskytovatelů cenově dostupných diverzifikovaných ETF, které pasivně sledují indexové fondy. Tento ETF je součástí nabídky Street State pro nízkorozpočtové indexové fondy, které sledují mezinárodní indexy. Tyto produkty dávají investorům příležitost vystavit se různým částem globální ekonomiky.

Charakteristika

Roční nákladový poměr pro FEZ činí 0. 29%. Tento nákladový poměr je v souladu s ostatními pasivními produkty, které sledují mezinárodní akcie. To je značně pod aktivně řízenými produkty, které mají tendenci mít poměr výdajů tři až pětkrát vyšší. FEZ obchoduje na Newyorské burze cenných papírů, stejně jako všechny ETF State Street.

Má poměr ceny a výnosů (P / E) 15,7 k srpnu 2015, což je těsně nad jeho dlouhodobým průměrem kolem 13. Některé důvody pro tento zvýšený poměr jsou hodnoty 0 Evropské centrální banky % úrokové politiky a očekávání zlepšení evropských ekonomik. Ostatní oceňovací opatření pro FEZ jsou mírně nadprůměrná, ale jsou daleko od nadhodnoceného území.

Vhodnost a doporučení

FEZ je vhodná pro cenné investory. Skládá se z vysoce kvalitních společností, které založily příkopy. Mnoho z nich má silné postavení, které přežily Velkou recesi v letech 2007-2008 a flirtování Evropské unie s deflací a politickou nestabilitou od roku 2012 do roku 2014. Hodnotící investoři profitovali z nákupu silných společností, které se setkaly s těžkými časy, což vedlo k odpojení mezi hodnoty podnikání a tržní ceny. Tyto příležitosti jsou v Evropě přítomny kvůli makroekonomickým podmínkám.

Samozřejmě, investoři v FEZ potřebují zvážit měnové riziko a politické riziko. EU je i nadále turbulentním pokusem o demokracii. Koordinaci mezi národy s různými kulturami, jazyky a hodnotami se ukázala jako dost náročná. Existuje vážná propast mezi severoevropskými zeměmi, které předkládají úsporné opatření, a zeměmi jižní Evropy, které jsou pro agresivnější fiskální a měnovou politiku.

Navíc v těchto zemích existují vážné demografické problémy, neboť populace rychle stárne. Zkombinováním těchto problémů je velký sociální stát, což zvyšuje zátěž pro pracovníky. V určitém okamžiku budou potřebné závažné reformy, aby nedošlo k selhání. Tyto vážné reformy však znamenají značné krátkodobé bolesti. Tato rizika samozřejmě vytvářejí příležitost pro důvtipné investory.

FEZ je tedy vhodná pro investory, kteří věří, že tyto obtíže již byly oceněny do evropských akcií. Dlouhodobé zisky navíc vyžadují, aby Evropská unie přistupovala k těmto okolnostem a vyrovnávala konkurenční zájmy mezi zúčastněnými stranami a dlouhodobými a krátkodobými prioritami.

Jak mohou finanční partneři využívat této ETF

FEZ dává finančním poradcům a jejich klientům vystavení největšímu ekonomickému bloku na planetě. Jeho složení společností s velkými čepičkami a vysoce kvalitními společnostmi je vhodná k tomu, aby odolala jakémukoli krátkodobému utrpení. Pokud se euro stane společně s evropskými akciemi, pak by se FEZ mohla obzvláště silně prohrát. Z pohledu ocenění je společnost FEZ mnohem přiměřeněji oceňována než akcie s vysokým podílem v USA nebo Asii.

Evropská centrální banka vyvíjí agresivní měnovou politiku stejně jako v roce 2008.To vedlo k velkému trhu býků v USA, kde se ceny akcií více než ztrojnásobily za šest let. Akcie s velkým limitem byly největšími příjemci; byli schopni získat peníze za levné sazby a koupit zpět akcie. Složky FEZ budou podobně těžit z agresivní politiky ECB.

Hlavní soutěžitelé a alternativy

Některé konkurenční ETF s FEZ jsou SPDR Euro Stoxx 50 s měnovým zajištěním ETF, SPDR Euro Stoxx 50 Small ETF, FTSE Europe ETF a iShares MSCI EMU ETF. Všechny tyto ETF sledují různé evropské indexy. Kromě měnového zajištění SPDR Euro Stoxx 50 ETF mají všechny měnové riziko.

Hlavní rozdíl mezi FEZ a těmito produkty spočívá v tom, že FEZ se skládá výlučně z velkých zásob, což je nejvíce schopné vydržet jakékoliv ekonomické slabiny. Ve skutečnosti se tyto společnosti mohou dostat z takových okolností s větším podílem na trhu, bohatšími marži a vyššími výpůjčními náklady v důsledku toho, že konkurenti skončí.