Když se investoři dívají na své prohlášení a vidí investice, které ztrácejí peníze, nebo investice, které nedokázaly porazit své benchmarky, přijde na mysl je "PRODEJ!" Vyplácení těchto ztracených peněz má silnou psychologickou přitažlivost: jsou z vašich knih, nemusíte se na ně nikdy dívat nebo o nich nikdy přemýšlet a zbývající část peněz se vrátí, takže můžete (v ideálním případě) investovat do vítěze. Zní to jako skvělý plán, ne? Možná … a možná ne.

Proveďte dlouhý tvrdý pohled
Před rozhodnutím o prodeji se pečlivě podívejte na investici. Je to skutečně pes, nebo je to solidní investice, která se v tomto okamžiku jen zdaleka nelíbí? Pokud máte solidní strategii alokace aktiv, vaše portfolio pravděpodobně bude obsahovat různé investice. Koneckonců, diverzifikace je dobře známá strategie pro snížení rizika a zvýšení výnosů ve vašem portfoliu. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si Úvod do diverzifikace a Důležitost diverzifikace .

V diverzifikovaném portfoliu budou některé investice poskytovat lepší výkony než jiné a některé budou pravděpodobně nižší než referenční hodnota. Koneckonců vše nemůže porazit benchmark po celou dobu. To nutně neznamená, že špatné umělce jsou špatné investice.

Přehodnoťte svůj majetek
Zvažte své podíly ze strategického hlediska. Pokud vaše akcie selhávají v době, kdy je akciový trh spuštěn, není třeba paniky. Místo toho, abyste prostě prodali, přemýšlejte o tom, proč jste tyto akcie koupili na prvním místě. Stále slouží tomuto účelu? Pokud jste si koupili určitou akcii pro svůj dlouhodobý růstový potenciál, dolní čtvrtletí nebo dolní rok automaticky neznamená, že je čas prodat - ve skutečnosti to může znamenat právě opak. (Naučte se používat výběr zabezpečení jako způsob, jak minimalizovat riziko při maximalizaci návratnosti v Dosažení optimálního přidělení aktiv .

Dlouhodobí investoři chápou a akceptují, že hodnota jejich investic nebude vždy vyšší. Spíše než nakupovat a prodávat akcie v pokračujícím úsilí o pronásledování, vybírají investice pečlivě a vybírají se z konkrétního důvodu: vytvořit portfolio, ve kterém je celkový objem větší než součet jeho částí. Například růstová akcie s malým limitem mohla být přidána do portfolia za účelem dosažení alfa, ale nebude to znamenat velké výsledky na trhu s dominantní hodnotou. To neznamená, že je to špatná investice. Stejně tak zásoby modrých čipů mohou zaostávat, když jsou malé čepice příznivé. (Chcete-li se dozvědět, jak může být jádro vaší investiční strategie jádro výběru cenných papírů, přečtěte si Strategie přidělování aktiv .)

Když pes je pes
Při urychleném rozhodnutí prodat je není dobrý strategický plán, někdy pes skutečně pes.Chcete-li rozhodnout, zda by se měla prodat akcie, o kterých uvažujete o prodeji, musíte se na tuto situaci podrobněji podívat.

Podíváte-li se na rozvahu a přezkoumáváte finanční situaci společnosti, stejně jako její postavení vůči rovesníkům v odvětví, můžete si uvědomit, jaký je její stav. Pokud vaše analýza odhalí společnost, která ztratila svůj lesk a opravdu je pes, můžete vytáhnout spoušť a prodávat bez politování. (Pro přehledný návod, který poskytuje přehled technik analýzy finančních výkazů a zpráv společnosti, viz Úvod do základní analýzy .

Běh s balíčkem
Když mluvíme o psi Dow je slavná a úspěšná investiční strategie, která se točí okolo vybudování portfolia rovnoměrně rozloženého mezi deseti společnostmi v Dow Jones Industrial Average (DJIA), které mají nejvyšší dividendový výnos na začátku roku, portfoliu na ročním základě, aby odrážely veškeré změny, ke kterým došlo v průběhu těchto deseti společností během celého kalendářního roku.

Zakoupením těchto společností zásadně nakupujete nejlevnější akcie ve společnosti DJIA - společnosti, které jsou na trhu dočasně mimořádné, ale stále zůstávají relativně úspěšné. Samozřejmě, naděje je, že skutečná hodnota těchto vyjednávacích akcií bude realizována a budete schopni zachytit čistý zisk na konci roku prodejem a koupením nových "psů". Někteří správci hodnot žijí touto strategií. (Více se dozvíte Barking Up The Dogs of the Dow Tree .)

Každý pes má svůj den
Vidět, že podhodnocené akcie, které se ve vašem portfoliu lenoší, (zdánlivě) líní muttů jsou dobré psy, které prostě nemají svůj den. Než vyhrajete špatný strom s rozhodnutím prodat, strávit nějaký čas čicháním kolem. Možná zjistíte, že vaše holdingy mají koneckonců ten pravý rodokmen.