a:

Index S & P 500 zahrnuje dividendy. Od března 2015 dosahoval dividendový výnos pro S & P 500 1,91%. To je pod historickým průměrem 4 41% a v blízkosti historického průměru 1,11% v srpnu 2000. Rekordní výnosy z dividend byly v roce 1932 na úrovni 13,8%.

V první polovině 20. století měly dividendy tendenci růst podobně jako akciový trh. Tento vztah se v šedesátých letech rozhodně změnil, neboť zisky na akciovém trhu se nemusí nutně projevovat na rostoucí dividendy ve stejné sazbě. Na býčím trhu osmdesátých let se tento vztah dále rozcházel, když výnosy dividend dramaticky klesly, zatímco dividendy zůstaly ploché a širší trh se pohyboval výše.

Důvodem této změny v postoji vůči dividendám byl také pokles inflačních tlaků a snížení úrokových sazeb, což snížilo tlak na korporace, aby konkurovali bezrizikové míře návratnosti.

Nízké úrokové sazby dokonce dělají nízké dividendy přitažlivé a vysoké úrokové sazby mohou způsobit, že i vysoké dividendy budou nenáročné. Například v roce 1982 byla dividenda 6% pro S & P 500, ale úroková sazba desetileté státní pokladny byla vyšší než 15%. Na rozdíl od března 2015 byl dividendový výnos pro S & P 500 1,91%, zatímco výnos na desetileté státní pokladně činil 1,95%.

V tomto typu prostředí existuje mnohem větší poptávka po dividendách. Jedním z výsledků politiky centrálních bank při rozšiřování nabídky peněz prostřednictvím nízkých úrokových sazeb a kvantitativním uvolňováním je zvýšení atraktivity dividend. Dividendy byly časem nižší, protože mnoho společností se rozhoduje vrátit hotovost akcionářům ve formě zpětného odkupu akcií spíše než dividend; tato metoda získává výhodnější daňové zacházení.