a:

Chcete-li odpovědět na tuto otázku, musíme nejprve objasnit, kdo půjčuje v krátké prodejní transakci. Mnoho individuálních investorů si myslí, že vzhledem k tomu, že jejich akcie jsou půjčeny dlužníkovi, dostanou určitou výhodu, ale tomu tak není.

Když si obchodník přeje si krátkou pozici, půjčuje akcie od makléře, aniž by věděl, odkud pocházejí akcie nebo ke kterým patří. Vypůjčené akcie mohou pocházet z maržového účtu jiného obchodníka, z akcií držených v inventáři makléře nebo dokonce od jiné zprostředkovatelské firmy. Je důležité si uvědomit, že po zadání transakce je makléř stranou, která dělá půjčku. Takže jakýkoli obdržený užitek (společně s rizikem) patří makléři.

Jak vyplývá z vašeho dotazu, makléř obdrží částku úroku za půjčku za akcie a zaplatí také provizi za poskytnutí této služby. V případě, že krátký prodávající není schopen (například kvůli bankrotu) vrátit akcie, které si půjčil, je zprostředkovatel odpovědný za vrácení vypůjčených akcií. Zatímco to není pro makléře obrovské riziko kvůli maržovým požadavkům, riziko ztráty je stále tam a proto je makléř úročen z úvěru.

Hlavním důvodem, proč zprostředkování, a nikoli individuální držení akcií, obdrží výhody půjčování akcií v krátké prodejní transakci, lze nalézt v podmínkách dohody o maržovém účtu. Když klient otevírá maržový účet, obvykle je ve smlouvě uvedena doložka, která stanoví, že makléř je oprávněn půjčovat - buď sobě, nebo jiným - jakékoliv cenné papíry držené klientem. Podpisem této smlouvy se klient vzdává jakéhokoli budoucího prospěchu, pokud bude jeho nebo její akcie poskytnuta jiným stranám. (Pro další čtení viz Tvorba krátkých prodejů a Výukový kurz .