a:

Vzestup obchodování s indexy může zvýšit celkovou zranitelnost akciového trhu v důsledku zvýšené korelace mezi akciemi. Více investorů využívá strategie pasivních investic do fondů obchodovaných na burze (ETF) a podílových fondů kvůli snadnému obchodování a nízkým nákladům. Akcie a aktiva obsažené v těchto fondech jsou obchodovány jako koše na trhu. To zvýšilo konvergenci vlastních akcií jednotlivých akcií. Někteří pozorovatelé trhu se domnívají, že toto zvyšuje systematické tržní riziko.

Pasivní správa

Pasivní správa se používá pro ETF a podílových fondů, které sledují indexy. To je opak aktivního řízení, kdy se manažer fondu snaží překonat výnosy těchto indexů aktivním obchodováním s aktivy. Pasivní investiční fondy umožňují investorům získat určité typy expozice na trhu, snadno zvyšovat diverzifikaci svých portfolií a udržovat nízké poplatky za správu.

Tyto indexové fondy obchodují s velkými košemi podkladových akcií a aktiv v průběhu dne, aby sledovaly indexy. Toto obchodování s košem podobných akcií může způsobit nárůst korelací a vlastních bází mezi různými akciemi. Zvýšená korelace znamená, že se zásoby pohybují společně stejným směrem. Tato zvýšená korelace může zvýšit systematické riziko.

Systémové riziko

Systémové riziko představuje vlastní riziko pro celkový tržní segment nebo segment trhu, který nelze diverzifikací minimalizovat. Toto riziko je obtížné předvídat. Vzhledem k tomu, že pasivní investiční fondy rostou v popularitě, někteří se domnívají, že toto zvyšuje systematické riziko. ETF měli kolem $ 1. 5 bilionů pod řízením od roku 2011. Tržní šok populární společnosti nebo určitého indexu by mohl snadno krvácet na ostatní aktiva s vysokými korelacemi. Struktura trhu proto může být z důvodu nárůstu obchodování s indexem zranitelnější.