Velké korporace podniknou všechny druhy úsilí o snížení výdajů a zvýšení zisku na stále rostoucím globálním trhu. Dělají to tím, že ozdravují výplatní pásky, zavádějí nejmodernější technologii, přesouvají zařízení do levnějších zámořských lokalit a subdodávají veškeré funkce, pokud je to praktické. V posledních letech se postupně zvyšuje zejména jedna strategie: podniková inverze.

Co je to podniková inverze?

Rychlá odpověď je, že podniková inverze je strategií, ve které společnost přesune své sídlo společnosti z USA do jiné země, která má výrazně nižší sazby daně z příjmu právnických osob.

Podle práva Spojených států společnost nemůže jednoduše vyzdvihnout a přesunout své operace do jiné země a prohlásit tuto zemi za hlavní sídlo. Společnost musí nejdříve prokázat, že významná část jejích příjmů pochází ze zahraničních zdrojů.

K tomu, aby společnost mohla dosáhnout právního účinku, musí obecně získat společnost, která působí převážně v zemi s příznivějším daňovým podnětem pro podnikovou daň. To prokáže orgánům Spojeného království, že společnost má legitimní a oprávněný zájem na umístění do této země spíše než na jednoduché dodávání daní.

Společnosti, které využívají korporátní investice

Jedním z důvodů, proč se korporační inverze stávají tak populární, je, že ve výši 40% je míra daně z příjmů právnických osob v USA nejvyšší mírou v průmyslovém světě. Kanadská sazba daně z příjmů právnických osob činí 26,5%, Spojené království je 20% a Irsko je pouze 12,5%, což je důvod, proč je Irsko populární volbou pro společnosti, které vytvářejí firemní inverzní postupy. (Další informace naleznete v části "Sazby daně z příjmu právnických osob: Nejvyšší a nejnižší .)

Další výhodou pro společnost, která tuto strategii používá, je skutečnost, že zatímco společnost IRS daná korporacím založeným na amerických korporacích na základě svých celkových příjmů - bez ohledu na to, kde jsou tyto příjmy odvozeny - jiné země často neuložují daň z příjmů zahraničních zdrojů. To dává společnosti možnost nejen snížit svou hraniční sazbu daně, ale také vyloučit značné část svých příjmů z daní.

Další přínos reincorporování do zahraničí se týká zámořských aktiv. Nadnárodní korporace na bázi USA mají v pobočných holdingových společnostech přibližně 2 biliony dolarů, které nemohou repatriovat. Vzhledem k tomu, že tyto fondy představují nahromaděné zisky, budou společnosti povinny platit daň z převáděných částek při jejich přesunu do USA.

Nadnárodní korporace by mohla obejít všechny tři tyto daňové problémy tím, že navrhne podnikovou inverzi. Je dokonce možné, že společnost, která nemá žádné operace mimo U.S. to, co by mohlo také provést podnikovou inverzi jednoduše tím, že by získalo velkou zahraniční činnost v zemi, která je příjemná.

Jak nás ovlivňují korporátní investice

Z národního hlediska je největším negativním důsledkem podnikových inversionů snížení příjmů z daně z příjmu právnických osob. To s sebou přináší vyšší zátěž výběru příjmů na jednotlivé daně, stejně jako zvýšení výpůjček ze státní pokladny U. S.

Například na začátku letošního roku, Walgreens Boots Alliance (WBA WBAWalgreens Boots Alliance Inc67.92 + 3.00% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 - pak Walgreens - uvažoval o podnikové inverzi, která se nakonec nestala. Bylo však odhadnuto, že daňové náklady na takovýto krok by vedly ke ztrátě 4 USD. 6 miliard v potenciálních daňových příjmech za pouhých pět let.

Korporační inverze, mimo jiné zákonné daňové úniky, mají dopad na daňové příjmy Spojeného království. Zatímco příjmy z daní z příjmů právnických a fyzických osob byly až do druhé světové války zhruba stejné, daně z příjmů představují 46% daňových příjmů v USA, zatímco daň z příjmu právnických osob činí pouze 13,5%.

Jak jsou společné podnikové změny?

Sedmdesát šest mezinárodních korporací Spojených států se od roku 1982 znovu začlenilo do nižších daňových zemí a zdá se, že trend se zvyšuje. Od roku 1983 do roku 2003 bylo celkově 29 firemních inversí; mezi lety 2004 a 2014 se k řadě přidalo dalších 47 společností.

Irsko, s velmi nízkou sazbou daně z příjmů právnických osob, je nejběžnější destinací, následované Spojeným královstvím, Nizozemskem, Kanadou, Austrálií a Německem. Společnosti, které se účastní firemních inverzí, zahrnují názvy domácností, například Herbalife Ltd (HLF HLFHerbalife Ltd66, 26-0,51% Tyco International (TYC) a Ingersoll -Rand PLC (IR IRIngersoll-Rand PLC85, 56-0, 69% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Vzhledem k dopadům firemních obratů, a to jak finančně, tak jako národního hrdost, existuje zájem o omezení aktivity. Nicméně, jelikož podnikové obraty probíhají již více než 30 let, snahy omezit je v nejlepším případě omezené. Ačkoli se hromadí velké množství hluku, a to zejména od politiků, konečný výsledek dosud fungoval jako obvykle.

Ministerstvo financí USA vydalo v září minulého roku nová pravidla ve snaze odradit společnosti z USA, které se účastní korporačních inversí. Přehodnotili několik částí daňového řádu, aby bylo pro společnosti těžší přesunout své daňové ředitelství z pobřežní zóny.

Mezi revizemi je zákaz hopscotch úvěrů. Jedná se o půjčky, které společnosti dávají nové zahraniční mateřské společnosti, aby se vyhnuly daňovým poplatkům Spojeného království na repatriovaných zahraničních výnosech. Ministerstvo financí také přestalo podnikům restrukturalizovat zahraniční jednotky, aby měly přístup k odloženým výnosům bez placení daní. Jedná se o dva z několika daňových změn, které se pokladní ministerstvo financí očekává, že zastaví příliv firemních inversí.

Konečným řešením by však bylo, aby USA snížila sazbu daně z příjmů právnických osob na úrovně shodné s úrovní v jiných rozvinutých zemích. V současné době se však zdá, že v Kongresu nebo v Bílém domě existuje málo motivací k takové změně.

Příklady velkých firemních změn

Dvě nedávné, významné příklady firemních inverzí zahrnují společnost Eaton Corporation PLC (ETN

ETNEaton Corporation PLC78.67 + 0.46% ) a Medtronic PLC (MDT MDTMedtronic PLC78, 01 + 0, 41% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). V roce 2012 se společnost Eaton přestěhovala do ústředí společnosti z Clevelandu v Ohiu, kde byla od roku 1911 do Dublinu. Tento krok nastala v důsledku nákupu společnosti Eaton od společnosti Cooper Industries se sídlem v Irsku téměř 13 miliard dolarů. Společnost Medtronic, třetí největší světová společnost zabývající se zdravotnickými zařízeními, přestěhovala své mezinárodní ředitelství do irského Dublinu v lednu 2015. Ačkoli společnost provozovala Minneapolis od jejího založení v roce 1949 a nadále udržuje své provozní velitelství, nyní je legálně považován za irskou společnost. Společnost Medtronic to dokázala prostřednictvím akvizice irského výrobce zařízení Covidien PLC za téměř 49 miliard dolarů. Pokud jsou současné trendy nějaké indikace, měli bychom očekávat, že více společností vstoupí do firemních inversí ze stejných důvodů: nižší sazby daně z příjmu právnických osob, obcházení marginálních daňových sazeb a bez daní ze zámořských aktiv.